Тема Финансовое обеспечение деятельности организаций апк

1. Определите, какой из вариантов предпочтительнее по уровню эффекта финансового рычага:

1. Прибыль до налогообложения – 200 тыс.руб., средняя процентная ставка по заемным средствам – 12%, средняя стоимость активов – 1000 тыс.руб., заемные средства – 500 тыс.руб., собственные средства – 700 тыс.руб.

2. Прибыль до налогообложения – 200 тыс.руб., средняя процентная ставка по заемным средствам – 13%, средняя стоимость активов – 1000 тыс.руб., заемные средства – 570 тыс.руб., собственные средства – 630 тыс.руб.

РЕШЕНИЕ:

Рентабельность экономическая = прибыль до налогообложения/средняя стоимость активов*100%=200 тыс. руб./1000 тыс. руб. *100 % =20%

1.ЭФР = (1-0,2)*(20-12)*(500/700)=4,57%

2. ЭФР=(1-0,2)*(20-13)*(570/630)=5 %

Рентабельность экономическая для двух примеров является одинаковой и выше, чем ставка по заемным кредитам, следовательно эффект по обоим вариантам будет положительным.

При рассмотрении коэффициентов отношения заемных к собственным средствам оказалось, что по первому варианту он составил 0,7, а по второму 0,9. Следовательно, по второму варианту есть больший риск утраты финансовой стабильности, а по первому варианту – финансовая стабильность. Поэтому первый вариант - более предпочтительнее, чем второй.

2. Определите, какой из двух проектов наиболее эффективный по показателю «чистая рентабельность собственных средств», если в первом случае весь капитал (1200 тыс.руб.) полностью сформирован за счет собственных средств, а во втором – половина капитала состоит из собственных средств, а половина – из заемных. Прибыль до уплаты процентов составляет 300 тыс.руб. Процентная ставка по заемным средствам – 12%.

РЕШЕНИЕ:

Проект 1. Чистая рентабельность собственных средств=300/1200=25 %.

Проект 2. Посчитаем сумму, которую необходимо будет выплатить по проекту = 72 тыс. руб.

Чистая рентабельность собственных средств = (300-72)/600*100%=38%

Рентабельность по второму проекту больше чем по первому, следовательно, второй проект является выгоднее первого.

3. По ОАО «Дельта», уставный капитал которого составляет 210 тыс.руб., известны следующие данные:

- основные средства – 400 тыс.руб.

- нематериальные активы – 150 тыс.руб.

- дебиторская задолженность – 110 тыс.руб.

- денежные средства – 30 тыс.руб.

- запасы – 330 тыс.руб.

- собственные акции, выкупленные у акционеров – 145 тыс.руб.

- задолженность участникам по выплате доходов – 200 тыс.руб.

- долгосрочные обязательства – 480 тыс.руб.

- краткосрочные кредиты и займы – 140 тыс.руб.

Рассчитайте размер чистых активов и сделайте выводы.

РЕШЕНИЕ:

Чистые активы = Внеоборотные активы + оборотные активы - долгосрочные обязательства - краткосрочные обязательства = 400+150+110+30+330+145+200-480-140=745 тыс. руб.

Т.к. размер чистых активов выше размера уставного капитала, можно сделать вывод, что организация прибыльная, тем самым имея интерес в размещении средств у кредиторов.

4. Рассчитайте возможную сумму резерва по сомнительным долгам.

По данным инвентаризации дебиторской задолженности на 1 апреля 2010 года была выявлена задолженностей следующих покупателей:

- ОАО «Дельта» - на сумму 420 тыс.руб., срок оплаты до 18 февраля 2010 года.

- ООО «ЭРА» - на сумму 286 тыс.руб., срок оплаты до 27 декабря 2009 года

- ООО «Гамма» - на сумму 350 тыс.руб., срок оплаты до 10 января 2010 года.

Выручка организации 4 млн.руб.

РЕШЕНИЕ:

Номер долга	Сумма долга, руб.	Срок платежа по договору	Срок долга по состоянию на 31 марта, количество календарных дней	Процент отчислений в резерв	Сумма отчислений в резерв, руб. (гр. 2 × гр. 5)
ОАО «Дельта»	420 000	18.02.2010	Менее 45	0	0
ООО «ЭРА»	286 000	27.12.2009	от 90	100	286 000
ООО «Гамма»	350 000	10.01.2010	от 45 до 90	50	175 000
ИТОГО					671 000

Предельная сумма отчислений = 4 000 000*10% = 400 000

Сравним расчетную сумму отчислений с предельной суммой отчислений:

461 000 руб. > 400 000 руб.

К внереализационным расходам за 1 квартал надо отнести расчетную сумму отчислений в резерв в размере 400 000 руб.