4274

21

со дня предъявления к нему иска.

Вексель начал широко применяться в народном хозяйстве после выхода в свет письма ЦБ РФ “О банковских операциях с векселем”, которое регламентировало учет векселей, порядок выдачи ссуд под обеспечение векселями, принятие векселей на инкассо и другие вопросы вексельного обращения. Именно выпуск банками своих векселей и запустил после многолетнего перерыва вексель в широкое обращение. За этим стоит стремление банков привлечь клиентов дополнительными услугами по обслуживанию векселей.

На сегодняшний день можно выделить несколько групп векселей, вы-

*векселя местных администраций, выпускаемые в погашение задолженности местных бюджетов перед предприятиями;

*векселя, выпускаемые коммерческими банками для привлечения средств;

*векселя предприятий;

*векселя, выпускаемые физическими лицами.

Следует отметить, что традиционно вексель обслуживал реальные товарные сделки, объектом которых был реально произведённый товар. Передавая товар в обмен на вексель, владелец товара тем самым предоставлял векселедателю отсрочку платежа, т.е. предоставлял ему товарный кредит. В условиях инфляции и падения производства подавляющее количество выпускаемых в России векселей не имеет отношения ни к реальным товарам, ни к торговым сделкам. Это либо векселя, эмитируемые с целью привлечения средств и оформляющие отношения займа, либо векселя, выпускаемые для замены денежных средств.

Доля векселей предприятий в современных условиях весьма невелика, но по мере нормализации экономической ситуации она будет возрастать. В соответствии с постановлением Правительства предприятиям рекомендуется оформлять свои задолженности векселями единого образца, а Центральному банку использовать эти векселя для проведения учетных операций. Бланки векселей по поручению Минфина РФ реализуются Главным управлением Федерального казначейства коммерческим банкам через территориальные органы Федерального казначейства для последующей реализации юридическим лицам.

22

Развитию вексельного обращения в стране препятствует ряд неурегулированных вопросов. В частности, законодательство большинства стран устанавливает оперативный, упрощенный порядок рассмотрения споров, вытекающих из вексельных обязательств. В наших же условиях взыскание долга по векселю - процесс более сложный и длительный, чем при взыскании иной задолженности. Именно из-за отсутствия ускоренной процедуры взыскания по векселям векселя предприятий не находят пока широкого применения. Ведь, если кредитор не уверен в быстром взыскании денег по векселю, он не станет принимать его для расчётов за товары и услуги.

2.4. Сберегательный (депозитный) сертификат

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бума-

гой, удостоверяющей сумму вклада, внесённого в банк или кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, и в любом филиале этого банка.

Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими и именными.

Сертификаты должны быть срочными. В случае, если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несёт обязательство оплатить означенную в нём сумму немедленно по первому требованию владельца.

Депозитные сертификаты выдаются юридическим лицам, сберегательные сертификаты - гражданам.

Уступка права требования по сертификату на предъявителя осуществляется простым вручением этого сертификата.

Уступка права требования по именному сертификату (цессия) оформляется на оборотной стороне такого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария). Соглашение об уступке права требования по депозитному сертификату подписывается двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью юридического лица. Договор об уступке права требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично.

Банк, выпускающий сертификаты, должен утвердить условия выпуска и

23

обращения своих сертификатов в соответствующем территориальном управлении Банка России.

Особенность российского законодательства состоит в том, что сертификат не может служить расчётным или платёжным средством за проданные товары или оказанные услуги.

Банки выпускают депозитные и сберегательные сертификаты для привлечения дополнительных кредитных ресурсов и расширения спектра услуг, предоставляемых клиентам. Юридические лица и граждане приобретают сертификаты для снижения рисков, связанных с вложением в ценные бумаги, путём диверсификации вложений, а также как альтернативное вложение денежных средств в случаях, когда доходность по сертификатам превышает доходность по другим вложениям, например, по банковским депозитам.

2.5. Чек

Чеком признаётся ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нём суммы чекодержателю.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путём выставления чеков.

Чек должен содержать обязательные реквизиты, отсутствие в документе какого-либо из них лишает его силы чека. Указание о процентах считается ненаписанным.

Чек может быть передан во владение другому лицу путём простого вручения, посредством индоссамента либо в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации. Простым вручением осуществляется передача предъявительских чеков, а также ордерных чеков с бланковым индоссаментом.

Чек подлежит оплате по предъявлению соответствующему плательщику. Чек, выписанный на территории Российской Федерации, подлежит оплате на территории РФ в течение 10 дней.

При оплате индоссированного чека плательщик обязан проверить правильность индоссаментов, но не подписи индоссантов. Именной чек не подлежит передаче. На переводном чеке индоссамент на плательщика имеет силу расписки за получение платежа. Лицо, владеющее переводным чеком, полученным по индоссаменту, считается его законным владельцем, если оно основывает своё право на непрерывном ряде индоссаментов.

24

Предоставление чека в банк, обслуживающий чекодержателя на инкассо для получения платежа, считается предъявлением чека к платежу.

В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам (чекодателю, авалистам, индоссантам), которые несут перед ним солидарную ответственность.

Поскольку чеки используются, как правило, для проведения расчётов, а проценты по ним не начисляются, то данная ценная бумага не является доходной и на рынке ценных бумаг практически не обращается.

2.6. Коносамент

Коносамент - товарораспорядительный документ, содержащий условия договора морской перевозки и предоставляющий его держателю право распоряжаться грузом. Коносамент выдаётся перевозчиком отправителю после приёма груза и удостоверяет факт заключения договора.

С помощью коносаментов регулируются имущественные отношения, возникающие при осуществлении торгового мореплавания и основанные на имущественной самостоятельности их участников. По договору морской перевозки груза перевозчик обязуется доставить груз, который ему передал отправитель, в порт назначения и выдать его имеющему право на получение груза лицу – получателю. Отправитель или фрахтователь обязуется уплатить за перевозку груза установленную плату (фрахт).

Отношения между перевозчиком и не являющимся стороной договора морской перевозки груза получателем определяются коносаментом.

После приема груза для перевозки перевозчик по требованию отправителя обязан выдать отправителю коносамент. Коносамент составляется на основании подписанного отправителем документа, который должен содержать все необходимые сведения об отправляемом грузе.

Отправитель гарантирует перевозчику достоверность данных, предоставленных для включения в коносамент, и несет ответственность за убытки, причиненные перевозчику вследствие недостоверности таких данных.

Отправитель вправе потребовать от перевозчика выдачи вместо коносамента морской накладной или иного подтверждающего прием груза для перевозки документа.

Вконосамент должны быть включены следующие данные:

1)наименование перевозчика и место его нахождения;

2)наименование порта погрузки согласно договору морской перевозки груза и дата приема груза перевозчиком в порту погрузки;

3)наименование отправителя и место его нахождения;

4)наименование порта выгрузки согласно договору морской перевозки груза;

25

5)наименование получателя, если он указывается отправителем;

6)наименование груза, необходимые для идентификации груза основные марки, указание в соответствующих случаях на опасный характер или особые свойства груза, число мест или предметов и масса груза или обозначенное иным образом его количество. При этом все данные указываются так, как они представлены отправителем;

7)внешнее состояние груза и его упаковки;

8)фрахт в размере, подлежащем уплате получателем, или иное указание на то, что фрахт должен уплачиваться им;

9) время и место выдачи коносамента;

10)число оригиналов коносамента, если их больше чем один;

11)подпись перевозчика или действующего от его имени лица.

По соглашению сторон в коносамент могут быть включены иные данные и оговорки.

Коносамент, подписанный капитаном судна, считается подписанным от имени перевозчика.

После того как груз погружен на борт судна, перевозчик по требованию отправителя выдает ему бортовой коносамент, в котором в дополнение к перечисленным реквизитам, должно быть указано, что груз находится на борту определенного судна или судов, а также должна быть указана дата погрузки груза.

Вслучае, если перевозчик до погрузки груза на борт судна выдал отправителю коносамент на принятый для перевозки груз или иной относящийся к данному грузу товарораспорядительный документ, отправитель должен по просьбе перевозчика возвратить такой документ в обмен на бортовой коносамент.

Вслучае если в коносаменте содержатся данные, которые касаются наименования груза, его основных марок, числа мест или предметов, массы или количества груза и в отношении которых перевозчик или выдающее коносамент от его имени другое лицо знают или имеют достаточные основания считать, что такие данные не соответствуют фактически принятому грузу или погруженному грузу при выдаче бортового коносамента либо у перевозчика или другого такого лица не было разумной возможности проверить указанные данные, то перевозчик должен внести в коносамент оговорку, конкретно указывающую на неточности или отсутствие разумной возможности проверки указанных данных.

Вслучае, если перевозчик или другое выдающее коносамент от его имени лицо не указывает в коносаменте внешнее состояние груза, считается, что в коносаменте указано хорошее внешнее состояние груза.

За исключением грузов, в отношении которых внесена оговорка, состояние перевозимого груза считается таким, как он описан в коносаменте.

26

Доказывание перевозчиком иного не допускается.

Коносамент может быть выдан на имя определенного получателя (именной коносамент), приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент), либо на предъявителя. Ордерный коносамент, не содержащий указания о его выдаче приказу отправителя или получателя, считается выданным приказу отправителя.

По желанию отправителя ему может быть выдано несколько экземпляров (оригиналов) коносамента, причем в каждом из них отмечается число имеющихся оригиналов коносамента. После выдачи груза на основании первого из предъявленных оригиналов коносамента остальные его оригиналы теряют силу.

Коносамент передается с соблюдением следующих правил:

1)именной коносамент может передаваться по именным передаточным надписям или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования;

2)ордерный коносамент может передаваться по именным или бланковым передаточным надписям;

3)коносамент на предъявителя может передаваться посредством простого вручения.

Отправитель имеет право распоряжаться грузом до выдачи его получателю либо до передачи такого права получателю или третьему лицу. При передаче права распоряжения грузом получателю или третьему лицу отправитель обязан уведомить перевозчика об этом.

Отправитель имеет право потребовать обратной выдачи груза в месте отправления до отхода судна, выдачи груза в промежуточном порту или выдачи его не тому получателю, который указан в перевозочном документе, при условии предъявления всех выданных отправителю оригиналов коносамента или предоставления соответствующего обеспечения и с соблюдением установленных правил.

Груз, перевозка которого осуществляется на основании коносамента, выдается перевозчиком в порту выгрузки при предъявлении оригинала коносамента:

именного коносамента - получателю, который указан в коносаменте, или лицу, которому коносамент передан по именной передаточной надписи или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования;

ордерного коносамента - лицу, приказу которого составлен коносамент, при наличии в коносаменте передаточных надписей лицу, указанному в последней из непрерывного ряда передаточных надписей, или предъявителю коносамента с последней бланковой надписью;

коносамента на предъявителя - предъявителю коносамента. Получатель при выдаче ему груза обязан возместить расходы, произве-

денные перевозчиком по перевозке груза, внести плату за простой судна в

27

порту выгрузки, а также уплатить фрахт и внести плату за простой судна в порту погрузки, если это предусмотрено коносаментом или другим документом, на основании которых осуществлялась перевозка груза, в случае общей аварии обязан внести аварийный взнос или предоставить надлежащее обеспечение.

Перевозчик вправе удерживать груз до уплаты получателем предусмотренных в коносаменте сумм или предоставления обеспечения. В случае, если суммы, вырученной от продажи груза, недостаточно для уплаты причитающихся перевозчику сумм, перевозчик вправе взыскать недополученную им сумму с отправителя или фрахтователя. Все причитающиеся перевозчику платежи уплачиваются отправителем или фрахтователем. В случаях, предусмотренных соглашением между отправителем или фрахтователем и перевозчиком, допускается перевод платежей на получателя.

В случае, если перевозчик выдает сквозной коносамент, которым предусматривается, что часть перевозки груза должна осуществляться не перевозчиком, а другим лицом, сквозным коносаментом может быть предусмотрено, что перевозчик не несет ответственность за утрату или повреждение принятого для перевозки груза либо просрочку его доставки, вызванные обстоятельствами, имевшими место в то время, когда груз находился в ведении другого лица при осуществлении им части перевозки груза. Обязанность доказывания того, что утрата или повреждение принятого для перевозки груза либо просрочка его доставки вызваны такими обстоятельствами, лежит на перевозчике.

2.7. Акция

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Уставный капитал акционерного общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретённых акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. От приобретённых (размещённых) акционерами акций следует отличать объявленные акции, т.е. акции, которые общество вправе размещать дополнительно к уже размещённым акциям.

Законодательство предусматривает эмиссию только именных акций. Акции делятся на две категории - обыкновенные и привилегированные, при этом номинальная стоимость размещённых привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала акционерного общества.

28

К привилегированным акциям дополнительно относятся три типа акций: кумулятивные акции (с накапливаемым доходом), конвертируемые акции (с правом обмена их в будущем на привилегированные акции других типов и на простые акции) и акции, размер дивидендов по которым при выпуске не определяется, но дивиденды выплачиваются на тех же условиях, что и по простым акциям. Права, предоставляемые владельцам каждого типа привилегированных акций, определяются в уставе акционерного общества, там же должен быть определён и размер дивиденда по каждому типу привилегированных акций. Привилегия владельцев привилегированных акций заключается в том, что дивиденд по ним определен заранее и акционерное общество в первую очередь по сравнению с простыми акциями должно выплачивать по ним дивиденды и имущество при реорганизации и ликвидации АО. В то же время владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Законом РФ “Об акционерных обществах” или уставом акционерного общества.

Следует отметить, что выплата дивидендов по простым акциям не является обязанностью акционерного общества. Акционеры несут все риски, связанные с деятельностью акционерного общества, в том числе и риск, связанный с неполучением доходов по акциям.

2.8. Жилищный сертификат

Жилищные сертификаты – это любые ценные бумаги или обязательства, номинированные в единицах общей площади жилья и имеющие также индексируемую номинальную стоимость в денежном выражении, размещаемые среди граждан и юридических лиц, дающие право их владельцам при соблюдении определяемых в проспекте эмиссии условий требовать от эмитента их погашения путем предоставления в собственность помещений, строительство (реконструкция) которых финансировалось за счет средств, полученных от размещения указанных ценных бумаг или обязательств.

Жилищный сертификат удостоверяет права их собственников на:

*приобретение жилья при условии оплаты его жилищными сертификатами в порядке и на условиях, установленных “Положением

овыпуске и обращении жилищных сертификатов” и условиями эмиссии;

*получение от эмитента по первому требованию индексированной номинальной стоимости жилищного сертификата в течение

Выпуск и обращение жилищных сертификатов осуществляется в соответствии с установленными законодательством правилами выпуска и обращения ценных бумаг. Жилищный сертификат удостоверяет внесение первым владельцем средств на строительство определённой общей площади жилья, размер которой не меняется в течение установленного срока действия жилищного сертификата.

Номинал жилищного сертификата устанавливается в единицах общей площади жилья, а также в денежном эквиваленте. Минимальный номинал жилищного сертификата не может быть установлен менее 0,1 кв.метра. Номинальная стоимость жилищного сертификата при его выкупе рассчитывается в соответствии со схемой индексации номинальной стоимости, объявляемой при выпуске сертификатов. Шкала индексации определяется в соответствии с предполагаемыми темпами инфляции в течение срока строительства жилья.

Эмитентами жилищных сертификатов могут выступать юридические лица, зарегистрированные в РФ, имеющие права заказчика на строительство жилья, отведённый в установленном порядке земельный участок под жилищное строительство и проектную документацию на жильё, являющееся объектом привлечения средств, а также юридические лица, которым в установленном порядке переданы все указанные права.

Жилищный сертификат должен иметь определённый срок действия и содержать установленные обязательные реквизиты.

Собственник жилищных сертификатов имеет право на заключение с эмитентом договора купли-продажи жилья при оплате им не менее 30% стоимости общей площади будущего жилья жилищными сертификатами.

До момента начала размещения жилищных сертификатов эмитент должен заключить договор с гарантом (банком, страховой компанией, юридическим лицом, имеющем лицензию на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, региональным или муниципальным органом исполнительной власти), который берет на себя обязательства по оплате жилищных сертификатов в случае некорректного поведения эмитента. Кроме того, эмитент должен заключить договор с банком, который будет контролировать целевое использование мобилизованных от продажи жилищных сертификатов средств.

30

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ к разделам "Основные понятия фондового рынка" и Виды ценных бумаг"

1.Что такое ценная бумага?

2.Какими основными признаками обладает ценная бумага?

3.Как можно охарактеризовать акцию?

4.Какие виды акций можно выпускать в России?

5.Что такое облигация?

6.Какими преимуществами обладает вексель?

7.В чем особенности выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов.

8.Каковы основные характеристики чека?

9.Какие виды государственных облигаций обращаются на российском фондовом рынке?

10.Чем отличаются простые векселя от переводных ?

3. ВИДЫ ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

На рынок ценных бумаг выходят тысячи эмитентов и миллионы инвесторов со своими разнообразными интересами. Помочь эмитенту найти инвесторов, помочь инвестору найти ценные бумаги того эмитента, который бы удовлетворил запросы данного инвестора, и призван рынок ценных бумаг. Для работы на этом рынке с триллионными оборотами денежных средств требуются квалифицированные кадры и надёжные компании. Именно поэтому деятельность на рынке ценных бумаг лицензируется, а работающие на этом рынке граждане должны иметь соответствующие квалификационные аттестаты.

Кроме указанных, к профессиональным участникам рынка ценных бумаг предъявляются следующие требования:

*выполнение операций для клиентов в первоочередном порядке по сравнению с операциями для себя;

*наличие прейскурантов цен на все виды операций, выполняемых профессиональными участниками на рынке ценных бумаг;

*сохранение коммерческой тайны по совершаемым для клиентов операциям.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг весьма разнообразна. Эта деятельность должна удовлетворять как интересы инвесторов и эмитентов, так и интересы самих профессиональных участников рынка ценных бумаг. Профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица, в том числе кредитные организации, которые