- •Введение
- •Тема 1 концептуальные основы оценки и управления стоимостью предприятия (организации)
- •1.1 Понятие и виды стоимости предприятия
- •1) Инвестиционная;
- •2) Балансовая;
- •1.2 Сущность и задачи управления стоимостью предприятия
- •1.3 Подходы к управлению стоимостью предприятия
- •1.4 Характеристика показателей, измеряющих стоимость предприятия
- •1) Абстрагирование от специфики бизнеса, его предметной ориентации;
- •2) Возможность сравнения как развития отдельного предприятия на различных этапах деятельности, так и сравнения предприятий между собой;
- •3) Возможность анализа источников роста ценности предприятия выделением ключевых направлений успеха.
- •1 Группа показателей, основанных на показателях прибыли:
- •2. Группа показателей, основанных на денежных потоках:
- •Контрольные вопросы
- •Тема 2 подходы и методы оценки стоимости предприятия (организации)
- •2.1 Сущность и принципы оценки стоимости
- •Предприятия
- •2.2. Характеристика процесса оценки стоимости предприятия
- •2.3 Подходы к оценке стоимости предприятия
- •2.4 Характеристика методов оценки стоимости предприятия
- •1) Поправка на величину стоимости нефункционирующих активов;
- •2) Коррекция величины собственного оборотного капитала;
- •3) Корректировка на величину долгосрочной задолженности (при определении стоимости собственного капитала с использованием модели денежного потока для всего инвестированного капитала).
- •2.5 Сущность и методы оценки гудвилла предприятия
- •Контрольные вопросы
- •Тема 3. Факторы создания стоимости предприятия
- •3.1 Понятие фактора стоимости
- •3.2 Процесс определения факторов стоимости
- •Тема 4 организация управления
- •4.2 Процесс внедрения системы управления стоимостью предприятия
- •4.3 Стимулирование в системе управления стоимостью предприятия
- •1) Базовую оплату труда – фиксированную, постоянную часть;
- •2) Переменную часть или бонусы;
- •Контрольные вопросы
- •Тема 5 слияния и поглощения как источник увеличения стоимости предприятия (организации)
- •5.1 Цели и мотивы слияний и поглощений
- •5.2 Классификация слияний и поглощений
- •5.3 Этапы проведения слияний и поглощений
- •1 . Анализ объекта и переговоры
- •2. Структурирование сделки
- •4. Исполнение сделки
- •5.4 Оценка эффекта синергии при сделках m&a
- •1) Определить максимально допустимую цену покупаемой ( поглощаемой) компании.
- •2) Определить форму оплаты – денежными средствами или акциями компании покупателя.
- •5.5 Меры защиты от недружественных поглощений и корпоративных захватов
- •Контрольные вопросы
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Оглавление
- •3 94026 Воронеж, Московский просп., 14
Контрольные вопросы
1. Что понимается под оценкой стоимости предприятия?
2. Охарактеризуйте основные цели оценки стоимости предприятия?
3. Раскройте содержание процесса оценки стоимости предприятия?
4. Назовите источники информации для проведения оценки стоимости предприятия ( организации)?
5. Какую информацию должен содержать отчет по оценке стоимости предприятия?
6. Раскройте содержание затратного подхода к оценке стоимости?
7. В чем сущность доходного подхода к оценке стоимости?
8. При каких условиях используется сравнительный подход к оценке стоимости?
9. Охарактеризуйте методы затратного подхода к оценке стоимости?
10. Опишите преимущества и недостатки методов доходного подхода к оценке стоимости?
11. Раскройте методы сравнительного подхода к оценке стоимости предприятия (организации)?
12.Что понимается под гудвиллом? Каким образом определяется стоимость гудвилла организации?
Тема 3. Факторы создания стоимости предприятия
3.1 Понятие фактора стоимости
Инструменты оценки стоимости позволяют, с большей или меньшей степенью достоверности оценить стоимость предприятия в любой момент времени. Однако оценка текущей или будущей стоимости не может трактоваться как реальное управление стоимостью, направленное на ее повышение, в интересах всех участников корпоративного управления. Возможность роста стоимости предприятия существуют лишь тогда, когда выделена и обоснована система параметров деятельности организации, влияющих на ее стоимость.
Для каждого предприятия существует один или несколько параметров, наиболее тесно коррелирующих со стоимостью, улучшение значений которых приводит к более высокому росту стоимости. Эти параметры являются факторами стоимости. Критериями признания процессов или явлений в качестве фактора стоимости является управляемость, материальность, достоверность надежность и значимость.
Выявление данных факторов позволяет оценить потенциал роста стоимости предприятия.
Стратегия роста стоимости по сути представляет собой комплекс мер по ликвидации стоимостного разрыва между текущей стоимостью предприятия при существующих условиях и потенциальной стоимостью, достижение которой возможно при воздействии на факторы стоимости.
Для точного определения факторов создания стоимости требуется соблюдение следующих принципов:
данные факторы должны быть напрямую привязаны к созданию стоимости и с необходимой детализацией доведены до всех уровней организации;
факторы создания стоимости следует устанавливать в качестве целевых индикаторов и измерять, используя как финансовые, так и операционные ключевые показатели эффективности;
факторы стоимости должны отображать как достигнутый на данный момент уровень эффективности, так и долгосрочные перспективы роста.
Использование факторов стоимости в практической деятельности по управлению предприятием предполагает установление их соподчиненности, ранжирование по степени воздействия на стоимость, распределение ответственности за состояние каждого фактора между конкретными работниками, участвующими в достижении целей предприятия