- •Планирование и контроллинг
- •Введение
- •1.3. Пример решения Пример 1. Оценка физического износа отдельных участков конструктивного элемента
- •Пример 2. Определение физического износа здания в целом
- •1.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •Способы оценки проектов недвижимости, основанные на бухгалтерском учете
- •1. Срок окупаемости
- •Способы, основанные на принципах экономических теорий
- •1. Метод чистой дисконтированной стоимости чдс (npv)
- •2. Метод внутренней нормы доходности, внд (irr)
- •2.3. Пример решения Способы оценки проектов недвижимости, основанные на бухгалтерском учете
- •Способы, основанные на принципах экономических теорий
- •3.3. Пример решения
- •1.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •1.3. Пример решения
- •4.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •5.3. Пример решения
- •5.4. Задания для выполнения лабораторной работы
- •Библиографический список рекомендуемой литературы
- •Планирование и контроллинг
1.4. Задания для выполнения лабораторной работы
Индивидуальные задания для студентов устанавливают в соответствии с номером варианта, который назначает преподаватель.
Задача 1. Определить физический износ отдельных конструкций, элементов, систем или участков, после проведения визуально-инструментального обследования.
Задача 2. Определить физический износ жилого N-этажного кирпичного/панельного здания в целом. Группа капитальности I. Объем здания N куб. м. Внутренняя отделка - простая/повышенная.
Лабораторная работа № 2
Способы оценки проектов недвижимости, основанные на бухгалтерском и экономическом (финансовом) учете
2.1. Цель работы
Получение навыков сравнительного анализа инвестиций в строительство различных объектов коммерческого назначения.
2.2. Краткие теоретические основы
Существуют два основных подхода к финансовой оценке проектов, которые образуют теоретический фундамент анализа капитальных вложений: бухгалтерский и экономический (или финансовый). Бухгалтерский подход предполагает, что долгосрочный финансовый успех определяется доходностью, в то время как при оценке краткосрочного успеха больше внимания уделяется ликвидности проекта - экономический подход. Понятие доходность затрагивает вопрос о получении прибыли от капиталовложений, то есть определяет результат всей предпринимательской деятельности. Понятие ликвидность затрагивает вопрос о том, насколько быстро ожидается погашение, а методы анализа капиталовложений оценивают скорость, с которой проект возместит первоначальные затраты. Основные критерии в оценке инвестиционных проектов: чистая дисконтированная стоимость ЧДС, индекс рентабельности инвестиции РI; внутренняя норма доходности ВНД; модифицированная внутренняя норма прибыли; период окупаемости инвестиции Пок; расчетная норма прибыли НП.
Способы оценки проектов недвижимости, основанные на бухгалтерском учете
1. Срок окупаемости
Срок окупаемости проекта (payback period - П ок) - один из наиболее часто применяемых показателей сравнительного анализа инвестиционных проектов. Грубо он может быть определен по формуле
Пок = IC/Pk. (2.1)
Здесь IС - инвестиционный капитал;
Рк - ежегодный чистый доход.
Капитал, который инвестор вкладывает в реализацию коммерческого проекта с целью его возврата с прибылью по прошествии определенного условиями проекта времени, называется инвестиционным капиталом (IС). Условием выполнимости этой формулы является одинаковая годовая ценность (значение) дохода от проекта в разные годы (Р,=Р2=...=РП). Таким образом, смысл периода окупаемости, определяемого формулой (2.1), заключается в тождестве периода окупаемости и периода времени, в течение которого не дисконтированные прогнозируемые поступления денежных средств превысят не дисконтированную сумму инвестиций.
2. Расчетная норма прибыли НП (АRR) или прибыль на капитал (ROI)
Этот метод сравнивает доходность проекта и вложенный капитал.
Формула НП может быть представлена в двух вариантах:
НП= (2.3)
или
НП = (2.4)