Финансово-коммерческие расчеты на основе Microsoft Excel

Рис. 6.7.Расчет современной стоимости нерегулярного потока платежей.

При применении этой функции первый платеж является необязательным. Поэтому в ячейке В2 поставили 0.

Пример 6.6. Найти современную стоимость и ставку доходности нерегулярного потока платежей, представленного в таблице. Годовая процентная ставка 10%.

Рис. 6.7. Расчет современной стоимости и внутренней нормы доходности нерегулярного потока платежей

Для расчета ставки внутренней доходности операции на основе функции ЧИСТВНДОХ необходимо, чтобы хотя бы один из членов потока платежей был отрицательным (инвестиция). Эту ставку также можно найти на основе функции «Подбор параметра», подставляя в меню «подбора параметра» 0 в ячейку B6 и меняя значение ставки в ячейке B2 (рис. 6.8). Получим 47%

Рис.6.8. Окно подбора параметров

93

7. Задания к лабораторным работам

Практикум по курсу «Количественные методы анализа в экономике» предполагает выполнение четырех лабораторных работ в табличном процессоре Microsoft Excel. В процессе выполнения лабораторных работ студенты формируют навыки работы с различными средствами Microsoft Excel: встроенными финансовыми функциями, таблицей подстановки, диспетчером сценариев и пр. Подбирая самостоятельно необходимые расчетные формулы для выполнения заданий, совершенствуют свои знания по дисциплине.

Исходные данные для выполнения лабораторной работы подбираются студентом самостоятельно в зависимости от содержания поставленной задачи. Моделирование рассматриваемых финансовых операций проводится на основе изменения их основных параметров и сравнения результатов.

При выполнении заданий следует получить результат двумя путями:

с применением расчетных формул;

с применением специальных финансовых функций (в случае возможности применения).

Для расчета рекомендуется построение специальных шаблонов.

При построении таблиц зависимостей результата от параметров рекомендуется использовать таблицы подстановки и диспетчер сценариев.

7.1. Лабораторная работа №1

Тема. Операции наращения капитала

Исходные данные: текущая стоимость PV , ставка ссудного процента r, учетная ставка d , срок операции n , число начислений процентов за период m , курсы обмена валюты ( К0 и К1 ).

94

Продолжение таблицы 7.1

95

7.2. Лабораторная работа №2.

Тема. Операции дисконтирования. Учет инфляции

Исходные данные: современная стоимость PV, будущая стоимость FV, ставка ссудного процента r, учетная ставка d, срок операции n, число начислений процентов в течение года m.

Таблица 7.2.

Задания к лабораторной работе

96

7.3. Лабораторная работа №3

Тема. Потоки платежей

Исходные данные: современная стоимость PV, будущая стоимость FV, ставка ссудного процента r, срок операции n, число начислений процентов в течение года m, число платежей за период p, ежегодный платеж A.

7.4. Лабораторная работа № 4

Тема. Кредитные расчеты.

Исходные данные: основная сумма долга (без процентов) – D, ставка процента по займу – r, процент по займу (процентные деньги) – I, размер взноса на погашение задолженности – A; срок займа – n, величина срочной уплаты – Y, ставка процентов в амортизационном фонде – g.

98

7.5. Лабораторная работа № 5.

Тема. Нерегулярные денежные потоки. Инвестиционные расчеты.

Таблица 7.5

Задания к лабораторной работе

99

Контрольные вопросы

1. Простейшая финансовая операция (определение, параметры, показатели эффективности).

2.Понятие операций наращения. Антисипативный и декурсивный

метод.

3.Наращение по простым декурсивным процентам (понятие простых процентов, различные варианты начисления по простым процентам). Виды простых процентов.

4.Реинвестирование капитала.

5.Наращение по декурсивным сложным процентам. Различные схемы наращения.

6.Сравнение схем наращения по простым и сложным процентам.

7.Наращение по антисипативным процентам (простым и сложным).

8.Непрерывное наращение процентов.

9.Эффективная ставка процентов. (определение, вычисление и применение).

10.Дисконтирование и его виды (математическое и банковский учет).

11.Эквивалентные ставки (понятие, применение)

12.Эквивалентность финансовых обязательств (понятие, построение уравнения эквивалентности).

13.Конверсия и наращение процентов.

14.Инфляция (понятие, индексы и темпы инфляции).

15.Вычисление индексов инфляции за период.

16.Барьерная ставка и ее вычисление. Эрозия капитала. Положительная и отрицательная процентные ставки

17.Брутто-ставка и ее вычисление.

18.Формула Фишера.

19.Понятие потока платежей, параметры потока платежей.

20.Классификация потоков платежей.

21.Вечная рента. Определение современной стоимости вечной ренты.

22.Нахождение наращенной суммы постоянных рент постнумерандо (вывод формулы для любого типа ренты).

23.Нахождение современной стоимости постоянных рент постнумерандо (вывод формулы для любого типа ренты).

24.Ренты пренумерандо. Вычисление наращенной и приведенной стоимости рент пренумерандо. Связь с аналогичными суммами рент постнумерандо.

100

25.Равномерные ренты. Вывести формулы FV и PV для равномерной

ренты.

26.Отложенная рента.

27.Определение параметров постоянных рент (члена ренты, ставки процента, срока ренты)

28.Потоки платежей с неравными поступлениями.

29.Двусторонние потоки платежей и их характеристика (чистая приведенная величина, ставка доходности).

30.Эффективная ставка для простейшей финансовой операции и внутренняя норма доходности.

31.Конверсия аннуитетов (выкуп ренты, рассрочка платежа).

32.Конверсия аннуитетов (изменение периода выплаты, изменение величины платежа).

33.Конверсия аннуитетов (отсрочка начала выплаты, консолидация рент).

34.Кредитные расчеты (выплата долга за один раз в конце срока). Формирование схемы выплаты долга

35.Кредитные расчеты (выплата долга равными суммами). Формирование схемы выплаты долга

36.Выплата долга равными срочными уплатами. Формирование схемы выплаты долга

37.Выплата долга переменными срочными уплатами. Формирование схемы выплаты долга

38.Потребительский кредит. Расчеты по потребительскому кредиту методом «78»

39.Инвестиционные потоки. Формирование потока платежей (Сash flow) инвестиционного проекта.

40.Расчет современной стоимости и внутренней ставки доходности инвестиционного проекта.

41.Финансовые функции для расчета простейших финансовых операций.

42.Финансовые функции для расчета параметров постоянных рент.

43.Финансовые функции для расчета параметров нерегулярных денежных потоков.

44.Финансовые функции для инвестиционных расчетов.

45.Формирование таблиц подстановки.

46.Применение функции «Подбор параметров»

47.Использование «Диспетчера сценариев» для анализа финансовых операций.

101

Глоссарий.

А

Абсолютная ссылка – это не изменяющийся при копировании и перемещении формулы адрес ячейки, содержащий исходные данные.

Амортизация долга – расходы, связанные с погашением долга и вы платой процентов по нему (обслуживание долга)

Аннуитет (финансовая рента) – ряд последовательных платежей, производимых через равные промежутки времени.

Антисипативный метод начисления процентов (предварительный) –

проценты начисляются в начале каждого интервала начисления, при этом сумма процентных денег определяется исходя из будущей (наращенной) суммы. Применяется учетная ставка d .

Б

Банковский или коммерческий учет – учет (покупка) векселей заключается в том, что банк до наступления срока платежа по векселю или др. платежному обязательству покупает его у владельца (кредитора) по цене ниже той суммы, которая должна быть выплачена по нему в конце срока, т.е. приобретает (учитывает) его с дисконтом (скидкой).

Банковский кредит - кредит, предоставляемый одним субъектом сделки (как правило, финансовым институтом) другому в виде денежной суммы.

Банковское дисконтирование – финансовая операция, основанная на использование учетной ставки, т.е. проценты за пользование ссудой начисляются на сумму, подлежащую уплате в конце срока ссуды.

Барьерная ставка – годовая процентная ставка, которая в условиях инфляции позволяет сохранить первоначальную стоимость капитала.

Бессрочный аннуитет – аннуитет, денежные поступления которого продолжаются достаточно длительное время, неограниченное конечными датами.

Брутто-ставка – ставка, обеспечивающая заданную доходность капитала в условиях инфляции.

Будущая стоимость (future value, конечная стоимость, FV) -

инвестированные средства и сумма всех начисленных на них процентов.

В

Валютная котировка – установление курсов иностранных валют в соответствии с действующими законодательными нормами и сложившейся практикой.

Вексель – ценная бумага, строго установленной формы, удостоверяющая

102