406
.pdfМИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ПЕРМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ АКАДЕМИКА Д. Н. ПРЯНИШНИКОВА»
Факультет экономики и информационных технологий
Светлая Е.А.
Финансы предприятия
Практикум
Пермь ИПЦ «ПрокростЪ»
2020
УДК 336
ББК 65.26 С 243
Рецензенты:
Хайруллина О.И. – док. экон. наук, профессор кафедры бухгалтерского учета и финансов ФГБОУ ВО Пермский ГАТУ;
Серогодский В.Э. – канд. экон. наук, доцент, зав. кафедрой организации аграрного производства ФГБОУ ВО Пермский ГАТУ.
С 243 Светлая Е.А.
Финансы предприятия: практикум / Е.А. Светлая; М-во с.-х. РФ, федеральное гос. бюджетное образов. учреждение высшего образования Пермский ГАТУ. – Пермь: ИПЦ «ПрокростЪ», 2020. – 28 с.
В практикуме представлены задания для практических занятий по дисциплине «Финансы предприятия». Представлен перечень рекомендуемых источников, в том числе электронных ресурсов.
Практикум предназначен для обучающихся очной и заочной форм обучения по направлению подготовки 38.03.01 Экономика.
УДК 336
ББК 65.26
Практикум рекомендован к изданию методической комиссией факультета экономики и информационных технологий ФГБОУ ВО Пермский ГАТУ, протокол № 8 от «15» декабря 2020 г.
©ИПЦ «Прокростъ», 2020 © Светлая Е. А., 2020
2
Содержание
Введение ……………………………………………………………...4
Тема 1. Сущность финансов организаций в современных условиях
………………………………………………………………………… 5
Тема 2. Формирование и управление капиталом организации
(предприятий) ………………………………………………………...6
Тема 3. Финансовое обеспечение текущей деятельности организации …………………………………………………………10
Тема 4. Доходы, расходы и прибыль предприятия …………….....14 Тема 5. Анализ финансового состояния организации
(предприятия) ……………………………………………………….22
Тема 6. Финансовое планирование и прогнозирование……….….24
Заключение ………………………………………………………….26
Список рекомендованных источников ..…………………………..27
3
Введение
В соответствии с учебным планом по дисциплине «Финансы предприятия» по направлениям подготовки 38.03.01 Экономика и предусмотрены практические занятия, что обосновывает необходимость разработки практикума.
Основной целью практикума «Финансы предприятия» является помощь в развитии у обучающихся навыков и способностей осуществлять финансовые расчеты по формированию и использованию капитала предприятия, определению цены источников его финансирования; анализировать финансовое обеспечение текущей деятельности предприятия, механизм формирования и планирования доходов, расходов и прибыли предприятия; анализировать финансовое состояние предприятия; усвоить методические основы и методы финансового планирования. Чтобы выполнить задания обучающиеся должны использовать набор специфических для данной науки приемов и методов расчета, а также источников информации. Часть источников для занятий предоставляется преподавателем в виде текущей отчетности предприятий, поскольку отчетность постоянно меняется.
Практикум содержит практические задания по всем темам изучаемой дисциплины. В качестве методического сопровождения представлены список рекомендуемых источников, электронные базы данных.
4
Тема 1. Сущность финансов организаций в современных условиях
Цель практического занятия: усвоить вопросы, связанные с изучением сущности финансов организации и финансовых отношений в современных условиях
Изучаемые вопросы:
1.Сущность финансов организаций и их роль в системе финансов страны.
2.Функции финансов организаций, их классификация, принципы организации.
3.Формирование и использование финансовых ресурсов организаций.
4.Система рационального управления финансами организаций.
Практические задания Задание 1. Изучив материалы лекционного занятия, заполнить
таблицу 1, отражающую состав финансовых ресурсов предприятия. Таблица 1 – Состав финансовых ресурсов
|
Собственные и |
Источники заемных |
Источники средств, |
|
|
приравненные к ним |
средств |
поступивших в порядке |
|
|
источники |
|
перераспределения |
|
|
1. |
1. |
1. |
|
|
2. |
2. |
2. |
|
|
3. |
3. |
3. |
|
|
4. |
4. |
4. |
|
|
5. |
5. |
5. |
|
|
6. |
6. |
|
|
|
7. |
7. |
|
|
|
|
|
|
|
Задание 2. Изучив материалы лекционного занятия, заполнить таблицу 2, отражающую организацию финансовой работы на предприятии.
5
Таблица 2 – Организация финансовой работы на предприятии
|
Предмет финансовой |
Направления |
Составляющие |
|
|
работы |
воздействия на предмет |
финансового механизма |
|
|
|
финансовой работы |
|
|
|
1. |
1. |
1. |
|
|
2. |
2. |
2. |
|
|
3. |
3. |
3. |
|
|
4. |
4. |
4. |
|
|
|
|
|
|
Тема 2. Формирование и управление капиталом организаций (предприятий)
Цель практического занятия: усвоить вопросы, связанные с пониманием процесса формирования и управления капиталом организаций (предприятий).
Изучаемые вопросы:
1.Экономическая сущность и классификации капитала.
2.Собственный капитал, цена собственного капитала и способы ее определения.
3.Заемный капитал и источники его формирования.
4.Экономическая целесообразность привлечения заемного капитала.
Практические задания Задание 1. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала
(WACC) на основании данных, представленных в таблице 3, и сделать вывод о целесообразности вложения предприятием средств в инвестиционный проект, внутренняя норма доходности которого составляет 20%.
6
Таблица 3 - Данные для расчета средневзвешенной стоимости капитала
|
|
|
Удельный вес данного |
|
|
Средняя стоимость |
источника средств в |
||
Источник средств |
источника средств, % |
пассиве, % |
||
|
|
|
|
|
|
1 |
2 |
1 |
2 |
Привилегированные акции |
15 |
25 |
10 |
20 |
Обыкновенные акции и |
|
|
|
|
нераспределенная |
30 |
15 |
60 |
40 |
прибыль |
|
|
|
|
Заемные средства, |
|
|
|
|
включая кредиторскую |
25 |
20 |
40 |
40 |
задолженность |
|
|
|
|
На основании проведенных расчетов сформулировать выводы. Задание 2. Рыночная стоимость обыкновенных акций
предприятия составляет 1900 тыс. руб., привилегированных акций – размере 1100 тыс. руб. Цена обыкновенной акции составляет 15%, привилегированных – 10%, заемного капитала – 10%. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала и сделать выводы о целесообразности вложения средств в инвестиционный проект, внутренняя норма доходности которого составляет 20%. Данные расчета занести в таблицу 4.
Таблица 4 – Определение средневзвешенной стоимости капитала
Источники средств |
Средняя |
Уд. вес данного |
Средняя |
|
стоимость |
источника |
взвешенная |
|
источника |
средств в |
стоимость, % |
|
средств, % |
пассиве, % |
|
|
|
|
|
Обыкновенные |
|
|
|
акции |
|
|
|
Привилегированные |
|
|
|
акции |
|
|
|
Банковский кредит |
|
|
|
|
|
|
|
WASS |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
На основании проведенных расчетов сформулировать выводы.
Задание 3. Найти оптимальную структуру капитала, исходя из условий, приведенных в таблице 5.
Таблица 5 – Определение средневзвешенной стоимости капитала
Показатели |
|
Варианты стоимости капитала |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Доля |
собственного |
100 |
90 |
80 |
70 |
60 |
50 |
40 |
капитала,% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Доля заемного капитала,% |
0 |
10 |
20 |
30 |
40 |
50 |
60 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Стоимость |
собственного |
13 |
13.5 |
14 |
15 |
17 |
19.5 |
25 |
капитала,% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Стоимость |
заемного |
7 |
7 |
7.1 |
7.5 |
8 |
12 |
17 |
капитала,% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
WASS |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
На основании проведенных расчетов сформулировать выводы. Задание 4. Определить стоимость собственного капитала если
известно, что:
-текущая рыночная стоимость акции составляет 400 руб.;
-величина дивиденда в текущем году - 80 руб.; ожидаемый ежегодный прирост дивидендов – 5%.
Задание 5. Рассчитать стоимость акционерного капитала методом основанном на оценке доходности финансовых активов и методом дивидендов если известно, что:
-акционерный капитал компании А имеет β - коэффициент равный
-рыночная надбавка за риск равна 14%;
процентная ставка при отсутствии риска – 6%;
-дивиденды на акцию составляют 2 руб. на акцию; предполагаемый рост составляет 8%;
-в настоящее время акции продаются по цене 30 руб.
Задание 6. Рассмотреть целесообразность инвестирования в акции компании А, имеющей бетакоэффициент равный 1,6, или компании В, имеющей бетакоэффициент равный 0,9, если
8
безрисковая ставка составляет 6%, а средняя доходность на рынке ценных бумаг 12%. Инвестирование проводиться в том случае, если доходность составляет не менее 15%. Необходимые для принятия решения оценки рассчитать с помощью модели САРМ.
Задание 7. Предприятие берет в банке кредит в размере
руб. на один год под 14% годовых. Банк требует обеспечение в размере 10% от суммы кредита. Кроме того, на ведение переговоров по привлечению банковского кредита затрачено 1100 руб. Определить стоимость банковского кредита с учетом эффекта налогообложенияЗадание 8,. еслиИспользуяставка налогаданнаыеприбыльтаблицысоставляет6 оценить20%.
экономическую целесообразность привлечения заемных средств с помощью определения рентабельности собственного капитала и используя эффект финансового рычага. Уровень экономической рентабельности - 20%.
Таблица 6 - Данные для расчета целесообразности привлечения заемных средств
Показатель |
Предприятие |
||
А |
Б |
||
|
|||
Прибыль до уплаты процентов и налогов, млн руб. |
400 |
400 |
|
Собственный капитал, млн руб. |
2000 |
1000 |
|
Заемный капитал, млн руб. |
- |
1000 |
|
Финансовые издержки по заемным средствам (14% |
- |
|
|
годовых), млн руб. |
|
||
|
|
||
Прибыль, подлежащая налогообложению, млн руб. |
|
|
|
Налог на прибыль (ставка 20%), млн руб. |
|
|
|
Чистая прибыль, млн руб. |
|
|
|
Чистая рентабельность собственных средств, % |
|
|
На основании проведенных расчетов сформулировать выводы. Задание 9. Прибыль до налогообложения и уплаты процентов
за кредит равна 100 тыс. руб. Собственный капитал предприятия равен 800 тыс. руб., заемный капитал – 200 тыс. руб. Расчетная ставка процента за кредит составляет 7 %. Ставка налога на прибыль по законодательству составляет 20 %. Рассчитать эффект
9
финансового рычага и рентабельность собственного капитала предприятия.
Задание 10. Собственный капитал предприятия равен 5000 тыс. руб., заемный капитал – 2000 тыс. руб. Прибыль до налогообложения и уплаты процентов за кредит в отчетном периоде составляет 1050 тыс. руб. В отчетном периоде за пользование банковским кредитом уплачено 260 тыс. руб. Ставка налога на прибыль по законодательству составляет 20 %. Оценить эффективность использования заемного капитала с помощью эффекта финансового рычага.
Тема 3. Финансовое обеспечение текущей деятельности организации
Цель практического занятия: усвоить вопросы, связанные с формированием и использованием основных и оборотных средств организации (предприятия).
Изучаемые вопросы:
1.Сущность, состав, методы оценки основного капитала. Амортизация.
2.Эффективность использования основных средств.
3.Экономическое содержание оборотных средств, состав, структура и источники формирования.
4.Финансовые показатели эффективности использования оборотных средств.
Практические задания Задание 1. В отчетном периоде на предприятии сложилась
следующая структура оборотных средств:
-производственные запасы составляют - 60%;
-незавершенное производство - 10%;
-готовая продукция на складе - 30%.
10