анализ экономической безопасности татнефть
.docxЭкономическая безопасность
Афанасова Мария, Игнатьева Анна, Салин Андрей, Фахразиев Расул
ПАО ТАТНЕФТЬ
Показатели |
Пороговые значения |
формулы |
2021 |
2022 |
Чистая прибыль |
|
|
142 659 528 |
241 863 402 |
Фондоотдача |
|
|
440.53 |
394.4 |
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0.2 |
|
0.49 |
0.55 |
Коэффициент промежуточной ликвидности |
0.8 |
|
2.27 |
2.73 |
Коэффициент текущей ликвидности |
1.5-2 и более |
|
2.23 |
3.2 |
Коэффициент автономии |
0.5 и более |
|
0.7 |
0,94 |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными ср-вами |
0.1 и более |
|
0.53 |
0.57 |
Коэффициент покрытия инвестиций |
0.8 |
|
0.74 |
0.81 |
Норма чистой прибыли |
больше 0 |
|
13.3% |
18.9% |
Рентабельность продаж |
8% |
|
19.8% |
28.2% |
Рентабельность активов |
6% |
|
15.8% |
20.8% |
Рентабельность собственного капитала |
20% |
|
21.7 |
28.66 |
Оборачиваемость активов, в днях |
|
|
308 |
241 |
Коэффициент покрытия процентов к уплате |
3-4 |
|
41.7 |
68.59 |
Угрозы
Фондоотдача
1. Экономические условия: Фондоотдача, известная также как ROI (Return on Investment), может снизиться из-за изменений в экономике. Например, если общий уровень инфляции увеличивается, прибыль по инвестициям может сократиться, что приведет к уменьшению значения фондоотдачи. 2. Изменения в инвестиционной стратегии: Если компания начинает делать новые инвестиции с меньшей прибыльностью или меняет свою стратегию инвестирования, это также может привести к снижению фондоотдачи. 3. Проблемы в управлении: Недостаточное управление инвестициями или неэффективное расходование капитала может негативно сказаться на фондоотдаче. 4. Конкуренция: Изменения на рынке и конкуренция также могут оказать влияние на финансовые результаты, что в свою очередь повлияет на ROI. Снижение значения фондоотдачи следует рассматривать как сигнал к анализу более глубоких финансовых и операционных данных. Часто это требует дополнительного исследования и анализа для выявления конкретных причин и разработки стратегий по исправлению ситуации.
Оборачиваемость активов
1. Эффективность управления запасами: Уменьшение оборачиваемости активов может свидетельствовать о проблемах в управлении запасами. Возможно, стоит пересмотреть стратегии закупок и оценить, не накапливаются ли излишки товаров. 2. Продажи и маркетинг: Снижение этого показателя также может указывать на проблемы в продажах или маркетинге - например, затруднения в продвижении и реализации товаров и услуг. 3. Оборотные средства: Недостаток оборотных средств может также оказать влияние на оборачиваемость активов. Если компания не располагает достаточным количеством средств для поддержания операций, это может привести к ухудшению этого показателя. 4. Изменения в бизнес-модели: Внезапное снижение оборачиваемости активов также может быть результатом изменений в бизнес-модели или рыночной конъюнктуре, например, если спрос на продукцию компании снижается.
ТРЕХФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ
Z = 4,5913 Х1 + 4,508 Х2 + 0,3936 Х3 – 2,7616. = 2,5675
Х1 = 899 528 759 / 1 216 570 313 = 0,74
(доля формирования активов за счет акционерного капитала) = акционерный капитал / общая величина активов;
Х2 = (306 685 753 + 4 537 557) / 1 216 570 313 = 0,26
(рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до уплаты процентов и налогов) = (прибыль до налогообложения + проценты к уплате) / общая величина активов;
Х3 = (1 279 855 949 + 1 069 309 679) / 1 216 570 313 = 1,93
(коэффициент оборачиваемости активов за два предыдущих периода) = выручка (нетто) за два предыдущих периода / общая величина активов
Вывод критическое значение для Z равно – 0,3
ПЯТИФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ
Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5 = 2,764
Х1 = (737 658 292 – 233 161 836) / 1 216 570 313 = 0,4146
(доля чистого оборотного капитала в активах = чистый оборотный капитал / общая величина активов, где чистый оборотный капитал = оборотные активы – краткосрочные обязательства;
Х2 = 896 797 379 / 1 216 570 313 = 0,73715
(доля формирования активов за счет нераспределенной прибыли) = нераспределенная прибыль / общая величина активов;
Х3 = 306 685 753 + 4537557 / 1 216 570 313 = 0,25582
(рентабельность активов, рассчитанная исходя из прибыли до уплаты процентов и налогов) = (прибыль до налогообложения + проценты к уплате) / общая величина активов;
Х4 = 2 326 199 / 1 216 570 313 = 0,0019
(коэффициент соотношения рыночной стоимости акций и обязательств) = рыночная стоимость всех обыкновенных и привилегированных акций / балансовая стоимость долгосрочных и краткосрочных обязательств;
Х5 = 1279855949 / 1 216 570 313 = 1,05202
(коэффициент оборачиваемости активов) = выручка (нетто) от продажи / общая величина активов
Вывод 1,23 < Z < 2,89 (зона неопределенности), вероятность банкротства достаточно высокая
Вывод