8719

МИНОБРНАУКИ РОССИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего

образования «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет»

А.Н. Никифоров

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Учебно-методическое пособие

По подготовке к лекциям и практическим занятиям (включая рекомендации обучающимся по организации самостоятельной работы) для обучающихся по дисциплине Б.1.В.25. Инвестиционный менеджмент направлению подготовки / специальности 38.03.01 Экономика

направленность (профиль) / специализация Экономика предприятий и организаций

Нижний Новгород

2022

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего

образования «Нижегородский государственный архитектурно-строительный университет»

А.Н. Никифоров

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Учебно-методическое пособие

По подготовке к лекциям и практическим занятиям (включая рекомендации обучающимся по организации самостоятельной работы) для обучающихся по дисциплине Б.1.В.25. Инвестиционный менеджмент направлению подготовки / специальности 38.03.01 Экономика

направленность (профиль) / специализация Экономика предприятий и организаций

Нижний Новгород ННГАСУ

2022

УДК ___________

Никифоров А.Н. Инвестиционный менеджмент [Электронный ресурс]: учеб. - метод. пос. / А.Н. Никифоров; Нижегородский государственный архитектурностроительный университет. – Нижний Новгород : ННГАСУ, 2022. – 189 с. – Текст : электронный.

Приведены указания по подготовке к лекционным и практическим занятиям по дисциплине «Инвестиционный менеджмент», пособие предназначено подготовить студентов к освоению научных методов формирования и развития системы теоретических знаний и практических навыков в сфере оценки эффективности инвестиционных проектов.

Предназначено обучающимся в ННГАСУ для подготовки к лекционным и практическим занятиям по направлению подготовки 38.03.01 Экономика, профиль Экономика предприятий и организаций.

© А.Н. Никифоров, 2022 © ННГАСУ, 2022.

Содержание

1.Цели освоения дисциплины ……….……………………………………………… 5

2.Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине, соотнесённых с планируемыми результатами освоения образовательной программы ……………..5

3.Содержание и объем дисциплины, структурированные по разделам (темам)…..7

4.Оценочные материалы по дисциплине ………………………………………..…180

5.Учебно-методическое и материально-техническое обеспечение дисциплины .180

Приложение 1. Оценочные материалы по дисциплине ……………..…………….181

Приложение 2. Учебно-методическое и материально-техническое обеспечение дисциплины ……………………………………………………………..…………….186

1.ЦЕЛИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

1.1.Целями освоения дисциплины Б.1.В.25. Инвестиционный менеджмент являются применить на практике способность осуществлять поиск, критический анализ и синтез информации, применять системный подход для решения поставленных задач, определять круг задач в рамках поставленной цели и выбирать оптимальные способы их решения, исходя из действующих правовых норм, имеющихся ресурсов и ограничений, осуществлять выбор и систематизацию информации об основных параметрах технических и технологических решений

всфере деятельности предприятий, осуществлять организационно-техническое сопровождение изысканий (обследований, испытаний) в сфере производственной деятельности.

1.2.Дисциплина относится к части, формируемой участниками образовательных отношений.

2. ПЕРЕЧЕНЬ ПЛАНИРУЕМЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОБУЧЕНИЯ ПО ДИСЦИПЛИНЕ, СООТНЕСЁННЫХ С ПЛАНИРУЕМЫМИ РЕЗУЛЬТАТАМИ ОСВОЕНИЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЙ ПРОГРАММЫ

Таблица 2.1. Перечень планируемых результатов обучения по дисциплине, соотнесённых с планируемыми результатами освоения образовательной программы

3. СОДЕРЖАНИЕ И ОБЪЕМ ДИСЦИПЛИНЫ, СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПО РАЗДЕЛАМ (ТЕМАМ)

3.1. Содержание разделов дисциплины

Лекция № 1

Тема: Понятие, объекты и формы инвестиций

Вопросы:

1.Инвестиции. Инвестиционная деятельность.

2.Субъекты инвестирования. Объекты инвестирования.

3.Классификация инвестиций.

4.Реальные инвестиции.

5.Портфельные инвестиции.

6.Иностранные инвестиции.

Организации постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, то есть с вложением средств в различные программы и отдельные проекты с целью получения прибыли (дохода) и (или) достижения какого-либо эффекта, например, социального. В роли инвестиций могут выступать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, движимое и недвижимое имущество или имущественные права,

интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности.

По финансовому определению инвестиции — это все виды активов (средств),

вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды).

По экономическому — расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

В Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации,

осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции представлены в виде имущественных, финансовых и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской или иных видов деятельности с целью получения прибыли (дохода)

или достижения социального эффекта.

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиции (инвестирование) и

совокупность практических действий по их реализации.

Субъектами инвестирования являются инвесторы, заказчики, исполнители работ,

пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также юридические лица

(банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса.

Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся,

реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.).

Инвестиции различаются по:

объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг),

организационным формам (инвестиционный проект — это наличие определенного объекта инвестирования или реализация одной формы инвестиций; инвестиционный портфель хозяйствующего субъекта включает различные формы инвестиций одного инвестора),

объектам инвестиционной деятельности (долгосрочные реальные инвестиции в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы;

краткосрочные инвестиции в оборотные средства (товарно-материальные запасы, ценные бумаги и т.д.); финансовые инвестиции в государственные и корпоративные ценные бумаги),

 направленности (начальные инвестиции; инвестиции, направленные на выживаемость предприятия в будущем; инвестиции для экономии текущих затрат;

инвестиции, вкладываемые для сохранения позиций на рынке; инвестиции в повышение эффективности производства; инвестиции в расширение производства (экстенсивные);

инвестиции в создание новых производств (инновационные); реинвестиции),

характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы),

формам собственности (государственные, частные, иностранные , совместные),

характеру и степени участия государства (бюджетное ассигнование, кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.),

окупаемости средств,

эффективности конечных результатов и другим признакам.

Кроме того, инвестиции можно классифицировать по способу влияния последующих возможных инвестиций на доходы от данного проекта. Различают зависимые и независимые инвестиции.

Независимыми инвестиции бывают в случае, если денежные потоки (затраты и доходы), ожидаемые от первого инвестиционного проекта, не изменятся от реализации второго проекта. Экономически независимые инвестиции предполагают, что осуществление инвестиций возможно независимо от решений по другим инвестициям и денежные потоки от данных инвестиций не влияют на принятие решения по финансированию других инвестиций.

Экономически зависимые инвестиции могут быть дополняющими и

взаимоисключающими.

Дополняющие экономически зависимые инвестиции связаны с синергетическим

эффектом, то есть осуществление второго инвестиционного проекта оказывает положительное влияние на поток денежных доходов по совместно осуществленным инвестициям. В этом случае общий доход от реализации двух или нескольких проектов значительно превышает денежные доходы от каждого из них, осуществленных независимо друг от друга.

Взаимоисключающие экономически зависимые инвестиции, соответственно,

подразумевают отрицательные влияния на доходы при осуществлении последующих инвестиций. При этом общий доход от реализации двух или нескольких проектов меньше денежных доходов от каждого из них, осуществленных независимо друг от друга.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные

(капиталообразующие) и портфельные. Реальные инвестиции — это вложения капитала в средства производства и предметы потребления. При этом может быть использован заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные с формированием портфеля, например, приобретение ценных бумаг или других активов. В

данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем. Инвестиционный портфель — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.

Классификация инвестиционного портфеля предприятия

Реальные инвестиции иногда называют прямыми, так как они непосредственно участвуют в производственном процессе, например вложение средств в здания,

оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.

Вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм, например, приобретение их ценных бумаг, называют финансовыми инвестициями.

Различают также интеллектуальные нематериальные инвестиции — это затраты на покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, рекламу и др.