МИНОБРНАУКИ РОССИИ федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Балтийский государственный технический университет «ВОЕНМЕХ» им. Д.Ф. Устинова» (БГТУ «ВОЕНМЕХ» им. Д.Ф. Устинова»)
Факультет			Р1		Международного промышленного менеджмента
			шифр		наименование
Кафедра			Р1		Менеджмент организации
			шифр		Наименование
Дисциплина			Инвестиционный анализ

Курсовая работа

на тему

Методологические основы оценки стоимости

инвестиционного проекта

Выполнил студент группы						Р191
Смак Всеволод Сергеевич
Фамилия И.О.
РУКОВОДИТЕЛЬ
Смак В.С.
Фамилия И.О. Подпись
Оценка
«_____»					2023 г.

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ

2023 г.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Теоретические основы оценки стоимости инвестиционного проекта. 5

1.1. Понятие инвестиционного проекта и его стоимости. 5

1.2. Основные факторы, влияющие на стоимость инвестиционного проекта 7

1.3. Роль оценки стоимости в процессе принятия инвестиционных решений. 12

2. Методологические подходы к оценке стоимости инвестиционного проекта. 14

2.1. Нетто-дисконтированный подход (NPV) 14

2.2. Внутренняя норма доходности (IRR) 17

2.3. Период окупаемости (PP) 19

2.4. Индекс доходности (PI) 22

2.5. Сравнительный анализ (Аналогичные проекты) 25

2.6. Реальные опционы 28

Заключение 30

Список литературы 33

Введение

Актуальность темы: Оценка стоимости инвестиционных проектов является актуальной и значимой в современной экономической среде. Она позволяет принимать обоснованные инвестиционные решения, определять финансовую привлекательность проектов, минимизировать финансовые риски, оптимизировать использование ресурсов и прогнозировать результаты проекта.

Оценка стоимости инвестиционных проектов необходима для оценки потенциальной доходности и рисков, связанных с проектами, что позволяет инвесторам и участникам проектов принимать обоснованные решения о вложении капитала, выборе наиболее перспективных проектов и управлении финансовыми ресурсами.

В современной экономической среде, где новые технологические тренды и глобальные вызовы стимулируют развитие инноваций, методологические основы оценки стоимости инвестиционного проекта играют ключевую роль. Они обеспечивают финансирование развития новых решений, способствуют развитию новых отраслей и созданию новых рабочих мест.

Таким образом, оценка стоимости инвестиционных проектов имеет высокую актуальность и значимость в современной экономической среде, где эффективное распределение ресурсов и принятие обоснованных инвестиционных решений являются ключевыми факторами успешного развития проектов и достижения финансовой устойчивости.

Цель: Изучение и анализ основных методологических подходов и инструментов, используемых при оценке стоимости инвестиционных проектов.

Задачи:

1) Изучение теоретических основ оценки стоимости инвестиционного проекта:

• Разработка определения инвестиционного проекта и его стоимости.

• Изучение основных факторов, влияющих на стоимость инвестиционного проекта.

• Анализ роли оценки стоимости в процессе принятия инвестиционных решений.

2) Изучение методологических подходов к оценке стоимости инвестиционного проекта:

• Изучение метода нетто-дисконтированного дохода (NPV) и его принципов расчета.

• Оценка преимуществ и ограничений использования метода NPV.

• Изучение метода внутренней нормы доходности (IRR) и его принципов расчета.

• Оценка преимуществ и ограничений использования метода IRR.

• Изучение метода периода окупаемости (PP) и его принципов расчета.

• Оценка преимуществ и ограничений использования метода PP.

• Изучение метода индекса доходности (PI) и его принципов расчета.

• Оценка преимуществ и ограничений использования метода PI.

• Изучение сравнительного анализа по аналогичным проектам и его принципов проведения.

• Оценка преимуществ и ограничений сравнительного анализа.

• Изучение понятия реальных опционов и их применение в оценке стоимости проекта.

3) Подведение итогов и основных выводов по проведенному исследованию.

Методы и методики: в рамках исследования методологических основ оценки стоимости инвестиционного проекта будут рассмотрены различные подходы и методы.

1. Теоретические основы оценки стоимости инвестиционного проекта.

1.1. Понятие инвестиционного проекта и его стоимости.

Инвестиционный проект – это план действий, разработанный для достижения определенных целей с использованием финансовых ресурсов. Он представляет собой организованную систему мероприятий, направленных на создание нового объекта, модернизацию существующего или внедрение инноваций с целью получения прибыли или иных выгод.

Ключевыми характеристиками инвестиционного проекта являются:

Цель: инвестиционный проект всегда имеет конкретную цель, которую необходимо достичь. Цель может быть разнообразной в зависимости от отрасли и специфики проекта, например, создание нового предприятия, расширение производства, разработка нового продукта и т.д.

Финансовые ресурсы: инвестиционный проект требует финансовых вложений для его реализации. Ресурсы могут быть привлечены из различных источников, таких как собственные средства предприятия, заемные средства, инвестиции от сторонних инвесторов и государственные фонды.

Жизненный цикл: инвестиционный проект имеет определенный жизненный цикл, который включает этапы планирования, разработки, реализации и эксплуатации проекта. Каждый этап требует определенных ресурсов и управленческих решений.

Оценка стоимости инвестиционного проекта является неотъемлемой частью его разработки и позволяет определить потенциальную доходность и рентабельность проекта. Стоимость проекта может включать затраты на приобретение оборудования, строительство, закупку сырья и материалов, оплату труда, налоги и другие расходы, а также учитывать ожидаемые доходы в течение жизненного цикла проекта.

Оценка стоимости инвестиционного проекта включает использование различных методов и подходов, таких как дисконтированный денежный поток, чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности и другие. Основная цель оценки стоимости – определить, является ли проект финансово и экономически состоятельным, а также сравнить его с другими альтернативными проектами для выбора наиболее выгодного варианта.

Одним из ключевых аспектов оценки стоимости инвестиционного проекта является учет временной стоимости денег. Для этого применяется метод дисконтированного денежного потока (Discounted Cash Flow, DCF). Этот метод позволяет учитывать стоимость денег в будущем и приводить все денежные потоки, связанные с проектом, к их приведенной стоимости в текущем времени. Основная идея метода DCF заключается в том, что деньги, получаемые в будущем, имеют меньшую стоимость, чем деньги, получаемые сегодня, из-за возможности инвестирования их и получения дохода.

Помимо метода DCF, для оценки стоимости инвестиционного проекта также применяются другие методы, такие как чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV), внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR), период окупаемости (Payback Period) и другие. Каждый из этих методов имеет свои преимущества и ограничения, и выбор конкретного метода зависит от особенностей проекта и предпочтений оценщика.

Оценка стоимости инвестиционного проекта также может включать анализ рисков и неопределенностей. Риски могут быть связаны с изменениями в экономической среде, техническими проблемами, изменением спроса на продукцию и другими факторами. Для учета рисков и неопределенностей могут использоваться методы сценарного анализа, моделирование Монте-Карло и другие подходы.

Таким образом, оценка стоимости инвестиционного проекта играет важную роль в принятии решений о его реализации. Правильная оценка стоимости позволяет оценить финансовую привлекательность проекта, его рентабельность и потенциальные риски. При выборе методов оценки следует учитывать специфику проекта и особенности рыночной ситуации. Это позволит принять обоснованное решение о дальнейшей реализации или отказе от инвестиционного проекта.