§ 3. Ценные бумаги

1. Сущность и значение ценных бумаг

Ценные бумаги – это документы, в которых зафиксированы определенные имущественные права, чаще всего обязательственные (права требования)

НО: могут закреплять корпоративные права («бездокументарные акции»), права на движимые вещи (товары)

Но: есть документы, также подтверждающие наличие имущественных прав (тексты договоров, расписки, акты приема и передачи имущества, квитанции), которые не являются ценными бумагами.

Признаки таких докуметов:

1. Все эти документы доказывают существование какого-либо имущественного права, т.е. выполняют доказательственную функцию.

2. Обозначают (легитимируют) и субъекта соответствующего права – управомоченное лицо,

3. Сами права требования становятся товарами, т.е. объектами, имеющими экономическую ценность и способными переходить от одних обладателей к другим.

НО: есть проблемы - приобретатель права требования не всегда может быть полностью уверен в том, что получил это право именно от управомоченного лица, что это право существует именно в том виде и «объеме», как оно указано в документе

Вывод: имущественные права, в том числе и «задокументированные», значительно менее оборотоспособны, чем вещи -> закрепление субъективного права в документе как движимой вещи, так, что оно становится принадлежащим единственно и исключительно владельцу этого документа

«Право на бумагу следует за правом из бумаги», т.е. оборот прав становится оборотом вещей.

Снимаются сложности , облегчается оборот прав

1. Владельцу ценной бумаги обычно не надо доказывать наличие соответствующего права, а нередко – и принадлежность последнего себе. Если он сам приобрел ее у неуправомоченного отчуждателя, он защищен правилами о добросовестном владении (ст. 302 ГК).

2. приобретатель права по ценной бумаге защищен тем, что должник осуществит исполнение только ему как владельцу бумаги

3. Должник освобождается от своей обязанности, если он произвел исполнение по ценной бумаге, даже если ее владелец в действительности не был кредитором (управомоченным лицом)

Такую задачу не способны выполнять обычные (легитимирующие) документы, которые не могут гарантировать получателю права его реальные, а не предполагаемые действительность и содержание («объем»).

Вывод: В результате фиксации права ценной бумагой этот документ не только выполняет доказательственную функцию (подобнуюдолговой расписке), но и защищает своего владельца (защитная функция)

Характер и содержание такой защиты различны для отдельных видов ценных бумаг, поскольку они служат разнообразным экономическим целям и потому обладают различной оборотоспособностью. Одни из них выполняют кредитные функции (облигации, векселя), другие обслуживают платежный оборот (чеки), третьи оформляют капиталовложения (акции, инвестиционные сертификаты), четвертые содействуют обороту товаров (складские и залоговые свидетельства, коносаменты, удостоверяющие прием груза для морской перевозки) и т.д.

Защитная функция может осуществляться и обычными легитимационными документами, и легитимационными знаками (квитанциями, жетонами и т.п.). Однако исполнение со стороны должника по таким документам (знакам) может следовать не только их обладателю, но и лицу, иным образом доказавшему свое право, но не обладающему документом (знаком).

Утрата ценных бумаг обычно также не влечет автоматического прекращения закрепленных ими имущественных прав или их перехода к новым владельцам, ибо закон традиционно допускает судебное восстановление прав по таким бумагам в поряд вызывного производства