Учебный год 2023-2024 / Задачи ЦБ-2

Рынок ценных бумаг

задача 1

1) 2.2. Если в уставе акционерного общества определены порядок и условия размещения объявленных акций определенной категории (типа), то порядок и условия размещения дополнительных акций этой категории (типа), определяемые решением об их размещении, должны соответствовать указанным положениям устава такого акционерного общества.

2) 3.3. "Положение о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг" (утв. Банком России 11.08.2014 N 428-П) (ред. от 30.03.2016) (Зарегистрировано в Минюсте России 09.09.2014 N 34005)

Решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг должно быть утверждено не позднее шести месяцев с момента принятия решения об их размещении.

Фз о рынке ценных бумаг

5.15. Решение об отказе в государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг принимается регистрирующим органом по следующим основаниям:

нарушение эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, в том числе наличие в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения ценных бумаг законодательству Российской Федерации и несоответствии условий выпуска ценных бумаг законодательству Российской Федерации о ценных бумагах;

несоответствие документов, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг, и состава содержащихся в них сведений требованиям Федерального закона "О рынке ценных бумаг", настоящего Положения, нормативных актов регистрирующего органа;

непредставление в течение 30 дней по запросу регистрирующего органа всех документов, необходимых для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг или регистрации проспекта ценных бумаг;

несоответствие финансового консультанта на рынке ценных бумаг, подписавшего проспект ценных бумаг, установленным требованиям;

внесение в проспект ценных бумаг или решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений).

.10. В случае выявления устранимых нарушений после окончания срока, предусмотренного для проведения проверки достоверности сведений, содержащихся в проспекте ценных бумаг и (или) иных документах, представленных для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, регистрирующим органом принимается решение о приостановлении эмиссии ценных бумаг.

Статья 26. Приостановление эмиссии ценных бумаг. – это для устранимых нарушений. – например нарушение квоты при голосовании.

1. Эмиссия ценных бумаг может быть приостановлена на любом этапе процедуры эмиссии до государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, а в случае, если процедурой эмиссии ценных бумаг не предусматривается государственная регистрация отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска), до начала размещения эмиссионных ценных бумаг при обнаружении:

1) нарушения эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

2) недостоверной или вводящей в заблуждение информации в документах, на основании которых были осуществлены государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или присвоение выпуску (дополнительному выпуску) эмиссионных ценных бумаг идентификационного номера, и (или) в документах, представленных для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

2. Эмиссия ценных бумаг приостанавливается до устранения выявленного нарушения и возобновляется после его устранения. В случае приостановления эмиссии эмитент обязан прекратить размещение эмиссионных ценных бумаг и устранить выявленные нарушения.

3. Выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг может быть признан несостоявшимся после его государственной регистрации или присвоения ему идентификационного номера и до государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, а в случае, если процедура эмиссии ценных бумаг не предусматривает государственную регистрацию отчета об итогах их выпуска (дополнительного выпуска), - до начала размещения эмиссионных ценных бумаг.

4. Основанием для признания выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся является:

1) нарушение эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации, которое не может быть устранено иначе, чем посредством изъятия из обращения эмиссионных ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска);

2) обнаружение в документах, на основании которых были осуществлены государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или присвоение выпуску (дополнительному выпуску) эмиссионных ценных бумаг идентификационного номера, и (или) в документах, представленных для государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, недостоверной или вводящей в заблуждение информации, повлекшей за собой существенное нарушение прав и (или) законных интересов инвесторов или владельцев эмиссионных ценных бумаг;

3) непредставление эмитентом в Банк России отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в установленный настоящим Федеральным законом срок после истечения срока их размещения;

4) отказ Банка России в государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг в случаях, если настоящий Федеральный закон предусматривает его государственную регистрацию;

5) неразмещение ни одной эмиссионной ценной бумаги выпуска (дополнительного выпуска);

6) неисполнение эмитентом требования Банка России или требования регистрирующего органа об устранении допущенных в ходе эмиссии ценных бумаг нарушений требований законодательства Российской Федерации.

Задача 2

суд должен принять решение о возвращении ден средств

Статья 26 ФЗ «О рынке ценных бумаг» устанавливает основания признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным. Положение о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным, утвержденное Постановлением ФКЦБ от 31.12.1997 № 45 (см. Постановление ФКЦБ № 45 от 31.12.1997 г. «Об утверждении Положения о порядке приостановления эмиссии и признания выпуска ценных бумаг несостоявшимся или недействительным и внесении изменений и дополнений в акты ФКЦБ. // Вестник ФКЦБ № 1 от 23.01.1998 г.), детализирует эти процедуры, устанавливая в частности, что до регистрации отчета об итогах выпуска выпуск может быть признан несостоявшимся, а ценные бумаги аннулированы по решению ФКЦБ (в настоящее время ФСФР) или иного регистрирующего органа.  Отказ в регистрации отчета также влечет признание выпуска несостоявшимся и аннулирование его государственной регистрации и самих ценных бумаг. Недействительным же выпуск признается по решению суда (после государственной регистрации отчета об итогах выпуска), и тогда государственная регистрация этого выпуска аннулируется регистрирующим органом на основании решения суда о его недействительности. Постановлением ФКЦБ РФ от 8.09.1998 № 36 утверждено Положение о порядке возврата владельцам ценных бумаг денежных средств (иного имущества), полученного эмитентом в счет оплаты ценных бумаг, выпуск которых признан несостоявшимся или недействительным

2.1.1. Создание эмитентом комиссии по организации изъятия ценных бумаг из обращения и возврата владельцам ценных бумаг средств инвестирования.

2.1.2. Определение общего количества ценных бумаг, подлежащих изъятию из обращения, и размера средств инвестирования, которые должны быть возвращены владельцам ценных бумаг.

2.1.3. Определение количества ценных бумаг, подлежащих изъятию из обращения у каждого владельца ценных бумаг, и размера средств инвестирования, которые должны быть возвращены каждому владельцу ценных бумаг.

2.1.4. Раскрытие информации о порядке изъятия ценных бумаг из обращения и возврата средств инвестирования владельцам ценных бумаг.

2.1.5. Изъятие ценных бумаг из обращения, в том числе сбор сертификатов ценных бумаг в случае документарной формы ценных бумаг.

2.1.6. Возврат средств инвестирования владельцам ценных бумаг.

2.2. Эмитент обязан возвратить средства инвестирования владельцам ценных бумаг после осуществления аннулирования таких ценных бумаг.

Задача 3

 п. 6.2.10 Стандартов эмиссии ценных бумаг, который предусматривает, что в Решении о выпуске облигаций должен быть предусмотрен порядок обращения с требованием к эмитенту и лицам, несущим солидарную или субсидиарную ответственность по обязательствам эмитента7. В зависимости от описания в Решении о выпуске облигаций такой порядок может признаваться претензионным или иным досудебным порядком урегулирования спора между владельцем облигаций и эмитентом и (или) лицом, предоставившим обеспечение по облигациям, либо условием возникновения обязательств лица, предоставившего обеспечение по облигациям (отлагательное условие, предусмотренное п. 1 ст. 157 ГК РФ).

При предъявлении к эмитенту и лицам, предоставившим обеспечение по облигациям, требований по погашению номинальной стоимости (части номинальной стоимости) облигаций следует иметь в виду, что в соответствии с п. 6.2.9 Стандартов эмиссии ценных бумаг в Решении о выпуске облигаций должно содержаться указание на дату составления списка владельцев облигаций для исполнения по ним обязательства по погашению (досрочному погашению) облигаций, которая не может быть ранее 14 дней до даты исполнения (начала исполнения) обязательств по таким облигациям8. Исполнение обязательства по отношению к владельцу, включенному в список владельцев облигаций, признается надлежащим, в том числе в случае отчуждения облигаций после даты составления списка владельцев облигаций (п. 2 ст. 17 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг")9. Поэтому право на предъявление к эмитенту и лицам, предоставившим обеспечение по облигациям, названных требований имеют владельцы облигаций, которые являлись таковыми на дату составления соответствующего списка владельцев облигаций, либо владельцы облигаций, которые приобрели облигации после данной даты и которым прежние владельцы облигаций уступили право на получение номинальной стоимости (части номинальной стоимости) облигаций.

еще требования: Владелец облигаций вправе требовать взыскания с поручителя процентов в связи с просрочкой исполнения обеспеченного поручительством обязательства на основании ст. 395 Гражданского кодекса Российской Федерации до фактического погашения долга. При этом проценты начисляются в том же порядке и размере, в каком они подлежали возмещению эмитентом облигаций, если иное не установлено договором поручительства (решением о выпуске облигаций, обеспеченных поручительством). Об этом Письмо Минэкономразвития РФ от 14.03.2011 N Д06-1510.

задача 4

Согласно п. 6.2.10 Стандартов эмиссии ценных бумаг дефолтом эмитента является существенное нарушение условий заключенного договора займа, которым признаются:

просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процента (купона) по облигации на срок более 7 дней или отказ от исполнения указанного обязательства;

просрочка исполнения обязательства по погашению номинальной стоимости облигации на срок более 30 дней или отказ от исполнения указанного обязательства2.

В соответствии со ст. 27.4 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" договор поручительства, которым обеспечивается исполнение обязательств по облигациям, может предусматривать только солидарную ответственность поручителя и эмитента за неисполнение или ненадлежащее исполнение эмитентом обязательств по облигациям. Поэтому владелец облигаций на основании ст. 323 ГК РФ вправе требовать исполнения соответствующего обязательства по облигациям как от эмитента и поручителей совместно, так и от любого из них в отдельности, притом как полностью, так и в части данного обязательства. При этом владелец облигаций, не получивший полного удовлетворения от эмитента и (или) одного из поручителей, имеет право требовать недополученное от остальных поручителей23. Эмитент и (или) поручители остаются обязанными до тех пор пока обязательство не исполнено полностью.  В отличие от порядка обращения владельца облигаций с требованием к лицам, предоставившим обеспечение по облигациям, претензионный или иной досудебный порядок урегулирования спора владельца облигаций с эмитентом, как правило, в Решении о выпуске облигаций не предусматривается. В таком случае владелец облигаций вправе сразу обратиться в суд с соответствующим иском к эмитенту.

эмиссия акций и учреждение общества

ст 19 фз о рынке цб. 3. При учреждении акционерного общества размещение акций осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска акций - одновременно с государственной регистрацией выпуска акций. Особенности процедуры эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, являющихся кредитными организациями, определяются Банком России в соответствии с законодательством Российской Федерации о банках и банковской деятельности.

задача 5

Статья 20. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг

1. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуществляется Банком России (далее - регистрирующий орган).

Статья 25. Отчет или уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг

1. Не позднее 30 дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представить в Банк России отчет об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, а при соблюдении условий, указанных в пункте 2 настоящей статьи, вместо отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) вправе представить уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

1. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 № 195-ФЗ (КоАП РФ) устанавливает, что Банк России и ее территориальные учреждения (ТУ Банка России) рассматривают в отношении поднадзорных организаций дела об административных правонарушениях, предусмотренных ст. 5.53 - 5.55, ч. 1, 3 и 4 ст. 13.25, ч. 1 ст. 14.4.1, ч. 1 - 5, 7 - 9 ст. 14.24, 14.29, 14.30, 15.17 - 15.22, ч. 1 - 10 ст. 15.23.1, ст. 15.24.1, ч. 2 - 6 ст. 15.26.1, ч. 1 ст. 15.26.2 (за исключением ограничения времени работы), ч. 2 ст. 15.26.2, ст. 15.26.3 - 15.26.5, ч. 1 - 3 статьи 15.27 (в пределах своих полномочий), ст. 15.28 - 15.31, 15.34.1, 15.35, 15.38, ч. 1 ст. 15.39, ст. 15.40, ч. 9 ст. 19.5, ст. 19.7.3 КоАП РФ, а именно: статья 15.17. Недобросовестная эмиссия ценных бумаг;

2. статья 15.18. Незаконные операции с эмиссионными ценными бумагами;

3. статья 15.19. Нарушение требований законодательства, касающихся представления и раскрытия информации на финансовых рынках;

4. статья 15.20. Воспрепятствование осуществлению прав, удостоверенных ценными бумагами;