Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Хабаровская государственная академия экономики и права»

Кафедра аудита и экономического анализа

Г. К. МАРТЫНЮК

УЧЁТ И АНАЛИЗ: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Учебное пособие для бакалаврантов 3-го курса всех форм обучения по направлению подготовки 080100.62 «Менеджмент» профиль «Управление

проектами», «Международный менеджмент», «Государственное муниципальное управление»

Хабаровск 2013

1

ББК 053

М 29

Мартынюк Г. К. Финансовый анализ : учеб. пособие / Г. К. Мартынюк. – Хабаровск : РИЦ ХГАЭП, 2013. – 72 с.

Рецензент Самойленко В. А., главный бухгалтер ЗАО «Дорожный центр внедрения»

Лапаева А. В., кандидат экономических наук, доцент кафедры БУ и А Дальневосточного государственного университета путей сообщения.

Утверждено издательско-библиотечным советом ХГАЭП в качестве учебного пособия для студентов

Галина Константиновна Мартынюк

УЧЁТ И АНАЛИЗ: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Учебное пособие для бакалаврантов 3-го курса всех форм обучения по направлению подготовки 080100.62 «Менеджмент» профиль «Управление

проектами», «Международный менеджмент», «Государственное муниципальное управление»

Редактор Г. С. Одинцова

Подписано в печать ___Формат 60х84/16. Бумага писчая. Печать цифровая. Усл. печ. л. . Уч.-изд. л.___

Тираж 100 экз. Заказ _________.

680042, г. Хабаровск, ул. Тихоокеанская, 134, ХГАЭП, РИЦ Хабаровская государственная академия экономики и права, 2013

2

Содержание

Введение

анализу

52

Библиографический список

58

Приложение

59

3

Введение

Решение проблем по увеличению эффективности функционирования бизнеса, его мотивационного механизма в современных условиях не представляется возможным и наиболее полным без проведения экономического анализа и контроля результатов финансово-хозяйственной деятельности организации. Управление хозяйственной деятельностью организации требует экономически грамотного руководства, которое во многом определяется умением правильно анализировать сложившуюся ситуацию.

Экономический анализ – важный элемент системы управления производством. Он может использоваться как инструмент прогнозирования финансовых условий и результатов, для формулирования текущих проблем управления производством, выявления внутренних резервов, присущих каждому функционирующему объекту, оценки финансового состояния организации. Овладение методикой экономического анализа способствует составлению более обоснованных бизнес-планов и нормативов, определению эффективности использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов, выявлению и измерению внутренних резервов, усилению контроля за выполнением и оптимизацией управленческих решений, выработке стратегии развития организации.

Квалифицированный экономист должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, мастерством системного комплексного микроэкономического анализа. Зная методику анализа, он сможет объективно оценить финансовое состояние и сложившуюся ситуацию и найти правильное решение или дать рекомендации по его принятию.

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализа финансового состояния организации, несущей полную экономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности перед акционерами, работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние организации – это совокупность показателей, отражающих состав, размещение и использование имущества организации и источников его формирования. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия и контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений организации.

Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансовым состоянием, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заёмные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платёжеспособность, деловая активность организации.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада объёмов производства и продаж

4

происходит повышение себестоимости продукции, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и снижение его платёжеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

В соответствии с учебным планом студенты 3-го курса направления «Менеджмент» профиль «Маркетинг», «Международный менеджмент», «Управление персоналом», «Государственное и муниципальное управление» изучают дисциплину «Бухгалтерский учёт и финансовый анализ». При изучении дисциплины бакалавранты знакомятся с методикой анализа, используемой при проведении финансового анализа, принципами проведения аналитических расчётов, способами факторного анализа.

В процессе изучения дисциплины «Учёт и анализ: финансовый анализ» бакалавранты должны научиться понимать сущность происходящих явлений и процессов, их взаимосвязь и взаимозависимость, уметь их детализировать, систематизировать и моделировать, определять влияние факторов, оценивать достигнутые результаты и выявлять резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности организации, классифицировать сложившееся финансовое состояние, определять пути выхода из кризисной ситуации и разрабатывать мероприятия по укреплению финансового состояния организации.

5

Тема 1. Предмет, метод, объекты и виды экономического анализа

Анализ хозяйственной деятельности составляет теоретическую основу экономической работы в организации. Он имеет свой предмет, объекты, субъекты и методы (приёмы) исследования экономических показателей и взаимосвязи между ними.

Предмет экономического анализа включает:

-экономические процессы, которые происходят в результате хозяйственной деятельности организации;

-причинно-следственные связи в хозяйственной деятельности организации;

-выявление и измерение влияния факторов на изучаемые показатели.

Под методом экономического анализа понимается диалектический способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

Объектами анализа являются основные экономические показатели и результаты хозяйственной деятельности организации:

-объём производства и продаж;

-использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

-себестоимость продукции;

-финансовые результаты деятельности организации;

-финансовое состояние организации.

Субъектами экономического анализа выступают пользователи экономической информации о коммерческой организации как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в её деятельности: собственники, менеджеры, деловые партнёры, кредиторы, работники. В полном объёме финансовой информацией может воспользоваться только руководство организации или уполномоченные им аналитики. Все остальные субъекты экономического анализа пользуются только публичной информацией о деятельности организации.

Экономический анализ подразделяется на управленческий и финансовый анализ. Финансовый анализ является важнейшей составной частью экономического анализа, особенно для внешних пользователей.

Предметом управленческого или внутрихозяйственного анализа являются:

-обоснование бизнес-плана;

-комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности;

-эффективность использования внутренних ресурсов;

-процесс реализации продукции;

-взаимосвязь затрат, объёма продаж и прибыли.

-абсолютные показатели прибыли, выручки, себестоимости;

-относительные показатели рентабельности;

-рыночная устойчивость, ликвидность баланса, платёжеспособность;

-эффективность использования собственного капитала;

-эффективность использования заёмных средств;

-экономическая диагностика финансового состояния организации и рейтинговая оценка организации;

6

Схема содержания экономического анализа приведена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Схема содержания экономического анализа

Финансовый анализ включает вопросы, связанные с анализом финансовых результатов и финансового состояния по данным отчётности организации. Финансовый анализ, основывающийся на данных бухгалтерской отчётности, является внешним анализом и обладает такими особенностями, как:

-множественность субъектов анализа (пользователей информации);

-разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

-наличие типовых методик, стандартов учёта и отчётности;

-ориентация анализа только на публичную отчётность организации;

-максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности организации.

К особенностям финансового анализа относятся:

-ориентация результатов анализа на руководство организации и внешних пользователей информации, содержащейся в финансовой отчётности организации;

-комплексность анализа, изучение деятельности организации в различных аспектах;

-получение максимального количества информативных параметров на основе данных отчётности;

-возможность прогнозирования потенциальной несостоятельности

(банкротства) анализируемой организации.

Тема 2. Методика экономического анализа

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и приёмов исследования экономики организации, определённым образом подчинённых достижению цели анализа. Под общей методикой понимают совокупность способов и приёмов анализа, которые могут быть использованы для изучения различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определённым отраслям экономики, к определённому типу производства или объекту исследования. Любая методика анализа будет представлять собой наказ или методологические советы по исполнению аналитических процедур. Методика содержит такие моменты, как:

1)задачи и формулировка целей анализа;

2)объекты анализа;

7

3)системы показателей, с помощью которых исследуется объект анализа;

4)описание способов исследования изучаемых объектов;

5)источники данных, на основании которых производится анализ;

6)указания по организации анализа (какие службы, лица будут проводить отдельные части исследования);

7)характеристика документов, которыми лучше всего оформлять результаты анализа;

8)потребители результатов анализа.

Вкачестве важнейшего элемента методики используются традиционные способы факторного анализа: цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, индексный, интегральный. Для первичного изучения

иобработки информации широко применяются такие приёмы, как сравнения, группировок, детализации, балансовый, средних и относительных чисел.

Впроцессе факторного анализа идёт построение многофакторной зависимости с последующим анализом и выявлением влияния каждого отдельного фактора на конечный результат.

Любой факторный анализ начинается с моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается в создании конкретной математической зависимости между факторами.

Вфакторном анализе используют следующие виды наиболее часто встречающихся моделей.

1.Когда результативный показатель получается как алгебраическая сумма или разность результирующих факторов, применяются аддитивные модели, например:

Прибыль = Выручка – полная себестоимость

2.Мультипликативные модели применяются, когда результативный показатель получается как произведение нескольких факторов, например:

Стоимость товаров = Количество Цена единицы товара 3. Когда результативный показатель получается делением одного фактора

на другой, применяются кратные модели, например Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / Выручка

Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели.

Построение факторной модели – первый этап детерминированного анализа. Детерминированный факторный анализ представляет собой методику исследования влияния факторов, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер, т.е. результативный показатель может быть представлен в виде произведения, частного от деления и алгебраической суммы

показателей, являющихся факторами детерминированной модели.

Для определения величины влияния факторов на результативный показатель необходимо использовать приёмы специальной методики экономического анализа, такие как элиминирование, индексный метод, интегральный, балансовый метод.

Для проведения финансового анализа по данным отчётности используют такие приёмы, как горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ показателей отчётности, а также метод анализа финансовых коэффициентов.

8

Наиболее часто для факторного анализа используется приём элиминирования. Элиминировать – это значит устранить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного, влияние которого определяется.

Приём элиминирования может быть представлен тремя способами – цепных подстановок, абсолютных отклонений, процентных разниц.

Алгоритм применения способа цепных подстановок представлен в следующем виде:

Т = а х б х с, где Т – результативный показатель;

а, б, с – факторы, влияющие на показатель Т. Абсолютное отклонение показателя Т составит

∆Т = Т1 – Т0,

где 1 – фактические данные; 0 – базисные.

Та = а1 х в0 х с0 – а0 х в0 х с0; Тв = а1 х в1 х с0 – а1 х в0 х с0; Тс = а1 х в1 х с1 – а1 х в1 х с0; Т = ∆Та + ∆Тв + ∆Тс.

Алгоритм расчёта влияния факторов на результативный показатель Т способом абсолютных отклонений можно представить так:

Та = (а1- а0) х в0 х с0; Тв = а1 х (в1 – в0) х с0; Тс = а1 х в1 х (с1 - с0); Т = ∆Та + ∆Тв + ∆Тс.

Алгоритм расчёта влияния факторов например на результативный показатель Т способом процентных разниц выглядит следующим образом (таблица 2.1)

Таблица 2.1 – Расчёт влияния факторов на результативный показатель Т способом процентных разниц

При построении модели в факторном анализе необходимо обратить внимание на очерёдность расположения факторов. В первую очередь анализируется влияние количественных факторов, отражающих размер, величину показателей, а затем качественных факторов, характеризующих экономическую эффективность деятельности организации.

9

Правильное расположение факторов в построенной модели позволит получить верные результаты факторного анализа.

Методика анализа финансовой отчётности предполагает всестороннее изучение показателей финансовой отчётности предприятия в их взаимосвязи и взаимозависимости, осуществляемое посредством специальных способов и приёмов экономического анализа.

Для анализа показателей бухгалтерской (финансовой) отчётности используют следующие общепринятые приёмы:

-чтение отчётности;

-вертикальный анализ;

-горизонтальный анализ;

-трендовый анализ;

-расчёт финансовых коэффициентов.

Чтение отчётности является начальным этапом, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с организацией. По данным бухгалтерской отчётности пользователь информации судит об имущественном положении организации, характере деятельности, соотношении средств по их видам в составе активов, величине собственных и заёмных средств и т.д.

Вертикальный анализ – это структурный анализ, заключающейся в определении структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Горизонтальный анализ – это сравнение каждой позиции отчётности в предыдущем периодом и определение абсолютных отклонений и темпов роста показателей.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, т.е. трендовый анализ есть перспективный, прогнозный анализ.

Анализ финансовых коэффициентов это расчёт относительных показателей по данным отчётности, выявление взаимосвязей показателей. Финансовые коэффициенты используются для оценки любого показателя финансового состояния организации. Аналитические финансовые коэффициенты характеризуют соотношение между различными статьями бухгалтерской (финансовой) отчётности. Наиболее распространёнными для анализа являются рассчитываемые пять групп финансовых коэффициентов.

В первую группу входят коэффициенты, характеризующие платёжеспособность и ликвидность. Достаточно высокий уровень платёжеспособности организации является обязательным условием возможности привлечения дополнительных заёмных средств и получения кредитов. Также в эту группу входят показатели, позволяющие судить о возможности организации нормально функционировать в дальнейшем.

Вторая группа – это показатели финансовой устойчивости, структуры капитала, т.е. сочетания различных источников в финансировании активов.

Третья группа – это коэффициенты деловой активности или показатели

10

управления активами. Они позволяют оценить оптимальный размер и структуру активов с позиции функционирования организации. Показатели данной группы характеризуют направления использования активов для получения доходов и прибыли.

Четвёртая группа коэффициентов – это различные показатели рентабельности. Особое внимание при анализе уделяют показателям рентабельности активов и собственного капитала (по формулам Дюпона).

В пятую группу включают показатели рыночной активности и положения на рынке ценных бумаг. Это коэффициенты, характеризующие стоимость и доходность акции организации. Коэффициенты рыночной активности соотносят рыночную цену акции с её балансовой стоимостью и доходом на акцию. Показатели рыночной активности будут высокими, если показатели платёжеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности свидетельствуют об устойчивом финансовом положении.

При анализе финансовых коэффициентов их значения сравнивают с существующими критериальными (нормативными) значениями и среднеотраслевыми значениями или показателями аналогичных организаций.

Вопросы по теме 1 и 2

1.Что такое экономический анализ хозяйственной деятельности?

2.Какие задачи преследуются при проведении экономического анализа?

3.Что такое объекты и субъекты экономического анализа?

4.В чём заключаются отличия управленческого и финансового анализа?

5.Что является предметом и методом экономического анализа?

6.Что такое методика экономического анализа?

7.Какие способы и приёмы используются в факторном анализе?

8.Какие виды связей и зависимостей имеются между факторами?

9.В чём заключается сущность способа цепных подстановок?

10.В чём заключается сущность способа абсолютных разниц?

11.В чём заключается сущность способа процентных разниц?

12.Какие приёмы используются для анализа финансовой отчётности?

Задания по теме 2

Задание 1. Используя приёмы факторного анализа, определите влияние факторов на изменение результативного показателя:

11

Задание 4. Используя приём факторного анализа, определите влияние факторов на изменение результативного показателя:

Задание 5. Используя приём факторного анализа, определите влияние факторов на изменение результативного показателя:

12

Задание 8. Используя приёмы факторного анализа, определите влияние факторов на изменение результативного показателя:

Задание 9. Используя приём факторного анализа, определите влияние факторов на изменение результативного показателя:

Задание 10. Используя приём факторного анализа, определите влияние факторов на изменение результативного показателя:

Задание 11. Используя приём факторного анализа, определите влияние

Задание 12. Используя приём факторного анализа, определите влияние факторов на изменение результативного показателя:

13

Задание 13. Используя балансовый способ, провести анализ товарного баланса, определить влияние факторов на изменение объёма продаж:

Тема 3. Информационное обеспечение финансового анализа

Традиционно финансовый анализ проводится на основе бухгалтерской (финансовой) отчётности, представляющей собой структурированное представление данных о хозяйственной деятельности и финансовой позиции организации. Все элементы бухгалтерского отчёта тесно связаны между собой как единое целое в виде системы экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчётный период. Вместе с тем сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчётности, имеют комплексный характер, так как отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений.

Системность и комплексность сведений, содержащихся в бухгалтерской отчётности, являются следствием определённых требований предъявляемых к её составлению:

-полнота отражения в учёте за отчётный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в отчётном году, и результатов инвентаризации имущества и обязательств;

-правильность отнесения доходов и расходов к отчётному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учёта и Положением по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в РФ;

-тождество данных аналитического учёта оборотам и остаткам по счетам синтетического учёта на дату проведения годовой инвентаризации;

-соблюдение в течение отчётного года принятой учётной политики. Использование бухгалтерской (финансовой) отчётности оправдано тем, что это практически единственный вид информации о деятельности предприятия, которая собирается регулярно и доступна в течение продолжительного периода. Тщательное изучение бухгалтерских отчётов раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия, помогает наметить пути совершенствования его деятельности.

В ходе анализа даётся оценка информации, содержащейся в отчётности, происходит сравнение имеющихся сведений и создание на их базе новой информации, которая послужит основой для принятия тех или иных решений. Абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый вид, поэтому анализ финансового состояния основывается главным образом на относительных показателях.

14

Различают внутренний и внешний анализ финансовой отчётности, которые существенно отличаются по своим целям и содержанию. Внутренний анализ финансового состояния экономического субъекта представляет собой процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала предприятия. Внешний анализ финансового состояния – это процесс исследования финансового состояния экономического субъекта с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

Ещё одной характерной особенностью анализа финансовой отчётности является наличие достаточно широкого круга пользователей полученной в ходе аналитического исследования информации. Учитывая открытость большей части данных, содержащихся в бухгалтерской (финансовой) отчётности предприятия, инициатором его проведения и, следовательно, потенциальным пользователем результатов исследования может являться практически любое заинтересованное лицо. Всех пользователей информации, содержащейся в бухгалтерской отчётности предприятия, можно подразделить на три большие групп – внешние пользователи, собственники предприятия, управленческий персонал предприятия (менеджеры).

К первой группе можно отнести:

-органы государственного управления (за исключением случаев, когда собственником предприятия является государство), которым данная информация нужна в основном для оценки экономического положения в отраслях и регионах, для контроля за деятельностью государственных и муниципальных предприятий и выработки финансовой политики;

-налоговые, правоохранительные и контролирующие органы, использующие информацию для контроля за соблюдением предприятиями действующего законодательства и выполнения обязательств по платежам в бюджет;

-потенциальные инвесторы, которым она необходима для обоснованного принятия решений по поводу возможности приобретения акций конкретных предприятий и выбора иных инвестиционных решений;

-деловые партнёры предприятий, использующие данную информацию для решения вопросов о заключении контрактов и т.п.;

-банки для оценки кредитоспособности предприятий и определения условий их кредитования;

-фондовые биржи для решения вопросов о допуске акций предприятий к котировке и определения их рейтинга;

-арбитражные суды для принятия решений о банкротстве и назначении процедур санации;

-независимые аудиторы для подготовки заключений о деятельности предприятий.

Ко второй группе можно отнести акционеров и других собственников предприятия, которые анализируют финансовую отчётность для оценки эффективности использования вложенных средств.

Третью группу составляют руководители и специалисты экономических

15

служб предприятия и его руководство, использующие данные анализа финансовой отчётности для поиска путей повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия, выработки оптимальных управленческих решений.

Начиная с 2011 года, организации составляют отчётность по формам, утверждённым Приказом Минфина № 66н от 02.07.2010г. «О формах бухгалтерской отчётности организаций».

В соответствии с этим приказом годовая бухгалтерская отчётность организаций включает:

–бухгалтерский баланс;

–отчёт о прибылях и убытках;

–отчёт об изменениях капитала;

–отчёт о движении денежных средств;

–иные пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о прибылях и убытках;

–пояснительную записку;

–аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчётности организации, если она подлежит обязательному аудиту или если организация самостоятельно приняла решение о проведении аудита бухгалтерской отчётности.

Анализ финансовой отчётности должен начинаться с оценки надёжности представленной в ней информации. Данное условие особенно важно для внешних пользователей, так как обоснованность принимаемых ими решений во многом зависит от достоверности информации бухгалтерской отчётности.

Важнейшим источником, характеризующим финансовое положение организации по состоянию на отчётную дату, является бухгалтерский баланс.

Баланс позволяет определить состав и структуру имущества организации, мобильность и оборачиваемость оборотных средств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности, конечный финансовый результат (прибыль или убыток). Бухгалтерский баланс знакомит учредителей, менеджеров и другие заинтересованные стороны, связанные с управлением имуществом, с состоянием организации, показывает, чем владеет собственник, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, как он используется и кто принимал участие в создании этого запаса. По бухгалтерскому балансу можно определить, сумеет ли организация в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами или ей угрожают финансовые затруднения. Разумеется, бухгалтерский баланс не в состоянии охватить весь объём информации о деятельности организации, поэтому недостающая часть информации представляется в других формах отчётности. Данные бухгалтерского баланса широко используются налоговыми инспекциями и налоговой полицией, кредитными учреждениями, органами статистики и другими пользователями.

Форма бухгалтерского баланса предусматривает отражение в ней данных на отчётную дату, конечную дату предыдущего года и конечную дату года, предшествующего предыдущему.

Другой очень информативной формой для проведения финансового анализа

16

является отчёт о прибылях и убытка организации. На основе данных этого отчёта проводится анализ абсолютных и относительных показателей финансовых результатов.

По данным отчёта об изменениях капитала анализируют динамику состава и структуры собственного капитала организации. При помощи подобного анализа определяют как изменение величины собственного капитала в целом, так и по отдельным его составляющим. Представляет также интерес оценка изменения в динамике структуры собственного капитала

Вкачестве методики анализа в данном случае может быть использован вертикальный и горизонтальный анализ. В ходе анализа необходимо также выявить конкретные причины изменения доли средств собственного капитала в общей сумме источников финансирования предприятия. Анализ движения и использования денежных средств организации по видам деятельности можно провести на основе данных отчёта о прибылях и убытках.

Вприложении к балансу даётся расшифровка данных баланса. Используя эти данные можно детализировать анализ финансовых показателей для выяснения конкретных причин их изменения.

Тема 4. Анализ финансовых результатов

Анализ состава и структуры финансовых результатов необходимо проводить в соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/19 «Расходы организации». Доходы и расходы в зависимости от характера, условий и направления деятельности подразделяются:

-на доходы и расходы от обычных видов деятельности;

-прочие доходы и расходы.

К доходам от обычной деятельности относится выручка от продаж продукции, товаров, услуг. Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, работ, услуг.

Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства организации, её учредителей, акционеров, кредиторов.

Анализ финансовых результатов деятельности включает:

-изучение изменений каждого показателя за отчётный период по сравнению

сбазисным (горизонтальный анализ);

-изучение динамики структуры финансовых результатов (вертикальный анализ);

-изучение динамики изменений показателей за ряд периодов (трендовый анализ);

-исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

Анализ бухгалтерской прибыли (до налогообложения) начинается с исследования её динамики и структуры как по общей сумме, так и в разрезе составляющих её элементов.

Более детальный анализ предполагает изучение каждого элемента

17

бухгалтерской прибыли и повлиявших на неё факторов.

Все факторы, влияющие на прибыль, можно разделить на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

-социально-экономические условия;

-природные условия;

-цены на материально-энергетические ресурсы и тарифы на транспортные перевозки;

-уровень развития внешнеэкономических связей и т.д.

Квнутренним факторам относятся изменения:

-прибыли от продаж;

-структуры реализованной продукции;

-себестоимости продукции;

-уровня цен на продукцию;

-прочих доходов и расходов.

Взаимосвязь факторов с прибылью прямая, за исключением изменений себестоимости продукции, прочих расходов, снижение которых приводит к увеличению прибыли.

Важное значение для оценки финансовых результатов деятельности организации имеет факторный анализ прибыли от продаж продукции, товаров, услуг, т.к. эта прибыль является важнейшей составляющей общей прибыли.

На изменение прибыли от продаж оказывает влияние изменение объёма продаж, структуры проданной продукции и уровня затрат на 1 рубль продукции.

Рост объёма продаж продукции, улучшение структуры объёма продаж за счёт увеличения удельного веса проданной продукции с более высоким уровнем рентабельности, снижение затрат на 1 рубль продукции, а следовательно, и на весь объём продукции, оказывают положительное влияние на прибыль от продаж, т.е. приводят к её увеличению.

Непосредственно по данным формы № 2 «Отчёт о финансовых результатах» можно определить влияние всех факторов следующим образом:

1. Влияние изменения объёма продаж продукции (работ, услуг) определятся по формуле

Пр1 (К2 1) Пр0 ,

где К2 – индекс изменения объёма продаж в оценке по полной себестоимости.

Пр0 – прибыль от продаж в базисном периоде.

где S1,0 – полная себестоимость проданной продукции отчётного и базисного периода.

Влияние изменений структуры и ассортимента проданной продукции определяется так:

Пр2 (К1 К2 ) Пр0 ,

где К1 – коэффициент изменения объёма продаж исходя из объёма продаж в оптовых ценах. (К1 = В1:В0)

18

Влияние изменения уровня затрат на 1 рубль проданной продукции

определяется по формуле

Пр3 З руб1 З руб0 В1 ,

где З1 руб1,0 – затраты на 1 рубль продукции в отчётном и базисном периоде. (З = S:В);

В1 – фактический объём продаж продукции.

Проверка Пр Пр1 Пр0 Пр1 Пр2 Пр3 .

Результативность, экономическая целесообразность функционирования организации помимо абсолютных показателей прибыли измеряется и относительными показателями эффективности (рентабельности).

В общем виде показатель рентабельности исчисляется по формуле

Вкачестве числителя может выступать прибыль от продажи, прибыль до налогообложения, чистая прибыль.

Взнаменателе могут быть активы (или капитал) организации, выручка или себестоимость проданной продукции.

Использование различных сочетаний показателей позволяет рассчитывать

Методы факторного анализа показателей рентабельности предусматривают разложение исходных формул расчёта по качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Для анализа рентабельности продаж, которая определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж, используют двухфакторную модель

В

R 100 ,

П

где П – прибыль от продаж; В – выручка.

Оценку влияния прибыли от продаж и объёма продаж дают с помощью способа цепных подстановок. Увеличение уровня рентабельности продаж возможно только в случае превышения темпов роста прибыли над темпами роста выручки.

Рентабельность производства определяется как отношение общей бухгалтерской прибыли к стоимости основных фондов и запасов в составе оборотных средств. При анализе производят разложение показателя рентабельности производства и преобразования его в следующую трёхфакторную модель

где Rрп – рентабельность продаж; Fе – фондоёмкость;

К3 – коэффициент закрепления.

Это позволяет провести факторный анализ способом цепных подстановок.

19

Чтобы определить влияние изменения уровня рентабельности продаж (Rрп), надо использовать формулу

Размер влияния коэффициента закрепления определяется по формуле

Необходимое условие получения прибыли – определённая степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от продажи продукции над затратами по её производству и сбыту.

Теоретической базой оптимизации прибыли служит классическая система учёта прямых затрат директ-костинг, которую называют системой управления себестоимостью.

Сущность современной системы директ-костинг – разделение производственных затрат на переменные и постоянные в зависимости от изменений объёма производства.

Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, может быть представлена схемой

Затраты Объём производства Прибыль

Анализ соотношения «затраты – объём производства – прибыль» отвечает на вопросы:

-какой объём продаж обеспечит безубыточность?

-какой объём продаж позволит достичь запланированного объёма прибыли?

-какую прибыль можно ожидать при данном уровне продаж? Аналитические возможности системы директ-костинг раскрываются

наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объёмом производства продукции и прибылью с помощью графика, на котором определяется точка безубыточности с нулевой рентабельностью. Точка безубыточности характеризует такой объём производства, при котором выручка только покрывает затраты, но нет ни прибыли, ни убытка. Чтобы организация имела прибыль от своей деятельности, объём производства должен быть больше критического (безубыточного).

Маржинальный анализ или анализ безубыточности позволяет управлять процессом формирования величины прибыли. Основные возможности маржинального анализа состоят в определении безубыточного объёма продаж (при заданных соотношениях цен, постоянных и переменных издержек). Для расчёта маржинального дохода из выручки вычитается сумма переменных затрат.

Безубыточный объём продаж можно рассчитать по аналитической формуле

20

Зпост – затраты постоянные;

Зперемен – затраты переменные.

Графическое изображение взаимосвязи показателей объёма продаж, затрат и прибыли приведено на рисунке 2.

Разность между фактическим объёмом и безубыточном объёмом продаж (производства) называется показателем безопасности или запасом финансовой прочности. Он выражает величину, по достижении которой может начаться снижение объёма прибыли и наступление убытков.

Показатель безопасности определяется как доля в процентах от ожидаемого или фактического объёма продаж:

Показателем безопасности часто пользуются как мерой операционного риска: чем выше показатель, тем безопаснее ситуация, т.к. риск снижения точки безубыточности меньше; чем ниже точка безубыточности тем меньше риск ведения дела и шире области получения прибылей.

Планирование финансовых результатов предполагает использование показателя нормы маржинального дохода, который показывает, как изменится маржинальный доход организации при увеличении выручки от продаж на 1 рубль. Расчёт нормы маржинального дохода проводится по формуле

Увеличение объёмов продаж товаров с высокой нормой маржинального дохода благоприятно сказывается на финансовых результатах организации, сокращая критический объём продаж. При сокращении суммы переменных расходов или росте продажных цен возрастает маржинальный доход организации, а точка безубыточности сокращается.

Важнейшим приёмом анализа финансовых результатов является расчёт операционного рычага, который позволяет оценить степень влияния изменения объёмов продаж на размер будущей прибыли организации. Прибыль может быть получена только после прохождения точки безубыточности (критической точки).

Расчёт операционного рычага позволяет ответить на вопрос: «Какой прирост прибыли следует ожидать при увеличении объёмов продаж на 1 % после преодоления критической точки?» Операционный рычаг связан с уровнем предпринимательского риска: чем он выше, тем больше риск. Повышение риска, в свою очередь, означает возможность получения дополнительной прибыли. Операционный рычаг можно рассчитать по формуле

21