Учебное пособие 651

группе сходных предприятий. В экономической литературе встречается огромное количество рассчитываемых коэффициентов и показателей, которые могут характеризовать отдельные стороны финансового состояния предприятия.

Рассмотрим те, что наиболее часто используются в финансовом анализе. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), являющийся наиболее

жестким критерием ликвидности. Он показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов (практически абсолютно ликвидными активами) в ближайшее время.

2. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), дающий общую оценку ликвидности предприятия и показывающий, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств.

3. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способ-

ность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счѐт оборотных активов.

4. Коэффициент финансовой независимости (Кфн). Характеризует зави-

симость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности, потенциального возникновения денежного дефицита у предприятия.

5. Рентабельность реализованной продукции (Рп). Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. При расчете показателя используются средние значения переменных за период. Увеличение коэффициента – положительная тенденция. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при неизменных затратах или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. снижении спроса на продукцию предприятия.

11

Рисунок 3.1 - Общее определение собственных оборотных средств

По итогам таблицы построить диаграммы и сделать выводы.

3.5 Расчет и анализ финансового цикла деятельности предприятия

На базе показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов рассчитывается длительность финансового цикла. Финансовый цикл - это период времени с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности), Длительность финансового цикла определяется как сумма периодов оборота дебиторской задолженности и запасов за вычетом периода оборота кредиторской задолженности (рис. 3.2).

13

Период оборота кредиторской задолженности

Финансовый цикл

Рисунок 3.2 - Схема расчета финансового цикла.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Receivables Turnover, RT) - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине дебиторской задолженности.

Средняя дебиторская задолженность - среднегодовое значение дебиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты за свою продукцию.

Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента.

14

По результатам табл. 3.9 изобразить графически изменение финансового цикла предприятия и сделать выводы по каждому из коэффициентов оборачиваемости и финансовому циклу в целом.

3.6 Анализ эффективности использования дебиторской задолженности

Провести анализ по двум направлениям: анализ общего размера дебиторской задолженности по срокам еѐ возникновения, анализ дебиторов.

При анализе дебиторской задолженности по срокам её возникновения принято выделять несколько интервалов времени, например: 0-30 дней, 31-60 дней, 61-90 дней и так далее.

Мы выделяем шесть основных интервала задержки дебиторской задолженности:

-от 1 до 30 дней;

-от 31 до 60 дней;

-от 61 до 90 дней; -от 91 до 180 дней; -от 181 дня до года; - более 1 года.

Таблица 3.10 Детализация дебиторской задолженности, руб.

Анализ дебиторов в научной литературе рекомендуют выполнять с применением метода «АВС», согласно которому все дебиторы делятся на три категории по размеру задолженности.

1. Категория «А» включает ограниченное число наиболее крупных покупателей, долги которых требуют постоянного и скрупулезного учета и контроля (возможно даже ежедневно).

2.Категория «В» включает в себя тех дебиторов, взыскание задолженности с которых не решит кардинальным образом проблемы предприятия. Их можно контролировать с меньшей периодичностью (например, раз в неделю или даже раз в месяц),

15

3. В категорию «С» входят все прочие дебиторы, суммарная задолженность которых, как правило, весьма мала (с точки зрения объемов реализации), и поэтому их можно проверять раз в месяц.

Строгих правил разбиения дебиторов на указанные категории не существует. На практике обычно в первую категорию включают дебиторов, суммарный долг которых достигает 70-80% суммы задолженности. В категорию «В» включают дебиторов, долг которых равен 15% общей суммы долга. Остальные дебиторы относятся к категории «С».

Для анализа дебиторов методом «АВС» составляется так называемый реестр старения счетов дебиторов (табл. 3.12), в котором перечисляются дебиторы группы «А» (или сумма дебиторов группы «А» и «В») с расшифровкой их задолженности по срокам еѐ возникновения.

По результатам анализа эффективности использования дебиторской задолженности сделать соответствующие выводы

Библиографический список

1)Алешин В.А. Финансы: учебник / В.А. Алешин, А.И. Зотова. - Ростов н/Д: Феникс, 2009. – 346 с.

2)Бочаров В.В., Леонтьев В.Е., Радковская Н.П. Финансы. – Спб.: Питер,

2009. – 400 с.

3)Бюджетный кодекс Российской Федерацииот 31.07.1998 N 145-ФЗ (при-

нят ГД ФС РФ 17.07.1998) (ред. от 30.04.2010)

4)Гражданский кодекс Российской Федерации часть 1 от 30.11.1994 N 51-

ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994)

5)Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998

N 146-ФЗ (принят ГД ФС РФ 16.07.1998) (ред. от 09.03.2010)

6)Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000

N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 19.05.2010) (с изм. и

доп., вступающими в силу с 04.06.2010)

16

7)Таможенный кодекс Российской Федерации" от 28.05.2003 N 61-ФЗ

(принят ГД ФС РФ 25.04.2003) (ред. от 28.11.2009)

8)Финансы: учеб. -2-е изд., перераб. и доп. / под ред. В.В. Ковалева. – М.:

Проспект, 2009. – 640 с.

9)www.kremlin.ru

10)www.ach.gov.ru

11)www.government.ru

12)www.minfin.ru

Приложение Темы для выполнения теоретической части курсовой работы

1.Анализ и оценка современных концепций сущности финансов.

2.Дискуссионные вопросы состава и структуры финансовой системы страны.

3.Взаимосвязь финансовой системы и финансового рынка.

4.Сравнительная характеристика источников и структуры финансовых ресурсов на микро- и макроуровнях.

5.Анализ и оценка динамики финансовых ресурсов на макроуровне.

6.Экономические инструменты мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов, их взаимодействие.

7.Финансовые резервы, их динамика и проблемы развития в современной России.

8.Проблемы использования механизма государственного финансового регулирования экономики в современной России.

17

9.Методы государственного финансового воздействия на отраслевую структуру экономики, их характеристика.

10.Отечественная и зарубежная практика финансового регулирования территориальных пропорций.

11.Государственное финансовое регулирование инвестиций в России.

12.Оценка финансовых стимулов развития экономики в современной России.

13.Определение цели и задач государственной финансовой политики Российской Федерации, механизм их реализации.

14.Проблемы разработки и реализации финансовой политики субъекта Российской Федерации (на примере конкретной республики в составе России, конкретной области, края).

15.Проблемы разработки и реализации финансовой политики муниципального образования Российской Федерации (на примере конкретного муниципального образования).

16.Проблемы взаимодействия органов управления финансами на федеральном (субфедеральном, муниципальном) уровне.

17.Основные направления совершенствования финансового планирования в сфере государственных (муниципальных) финансов.

18.Особенности финансового планирования на макроуровне.

19.Современные методы финансового планирования на микроуровне, пути их совершенствования.

20.Финансовые прогнозы: виды, сферы применения, роль.

21.Роль, значение и оценка эффективности государственного финансового контроля в России, перспективы его развития.

22.Проблемы разграничения полномочий и взаимодействия органов финансового контроля.

23.Место и роль государственного финансового контроля в обеспечении финансовой безопасности России.

24.Финансовые санкции в России: их виды, классификация, правовая база применения, пути совершенствования механизма использования.

25.Бюджетные санкции, их роль в усилении финансово-бюджетной дисципли-

ны.

26.Организация государственного финансового контроля в экономически развитых странах (на примере конкретной страны).

27.Содержание, принципы и особенности функционирования финансов в сфере предпринимательской деятельности.

28.Сравнительная характеристика механизма формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих предприятий разных организационноправовых форм.

29.Перспективы развития форм государственной финансовой поддержки малого бизнеса.

30.Особенности функционирования финансов субъектов хозяйствования без образования юридического лица.

18

31.Содержание, принципы и особенности функционирования финансов некоммерческих организаций.

32.Финансовые ресурсы учреждений здравоохранения (образования, науки, социального обеспечения), источники их формирования, направления более эффективного использования.

33.Финансовый механизм бюджетных учреждений, его сильные и слабые стороны.

34.Финансы общественной организации (на примере конкретной организации).

35.Управление финансовыми ресурсами инвестиционного фонда (на примере конкретного фонда).

36.Источники формирования и направления использования финансовых ресурсов страховой компании (на примере конкретной страховой организации).

37.Государственные финансы, оценка их правовой базы.

38.Муниципальные финансы, оценка их правовой базы.

39.Государственные доходы: основные их формы и перспективы развития в современной России.

40.Оценка возможностей использования исторического опыта при организации управления государственными (муниципальными) финансами России.

41.Оценка возможностей использования зарубежного опыта при организации управления государственными (муниципальными) финансами России.

42.Государственная казна России, правовые основы ее функционирования.

43.Муниципальная казна, правовые основы ее функционирования.

44.Современные тенденции в динамике и структуре государственных (муниципальных) расходов разных стран.

45.Эволюция взглядов отечественных экономистов на сущность государственного бюджета.

46.Этапы становления и развития бюджетной системы Российской Федерации.

47.Перспективы развития бюджетной системы РФ в условиях реформы местного самоуправления.

48.Проблемы реализации принципов построения и функционирования бюджетной системы РФ.

49.Неналоговые доходы федерального бюджета, анализ их динамики и структуры.

50.Проблемы оптимизации структуры доходов бюджетов разных уровней в Российской Федерации.

51.Сравнительный анализ отечественных и зарубежных моделей финансового выравнивания уровня социально-экономического развития отдельных территорий.

52.Оценка правовой базы функционирования бюджетной системы Российской Федерации.

53.Оценка эффективности расходования бюджетных средств в современной России.

54.Сравнительная характеристика организации межбюджетных отношений в

19

Российской Федерации и США (ФРГ, Франции, Канаде, Китае и др.)

55.Этапы становления и перспективы развития межбюджетных отношений в Российской Федерации.

56.Правовая основа функционирования федерального (регионального, местного) бюджета, ее значение и пути совершенствования.

57.Устойчивость бюджета на федеральном (региональном, муниципальном) уровне, пути ее обеспечения в современной России.

58.Значение государственных заимствований, характеристика их форм, методов и тенденций развития.

59.Муниципальные заимствования, их формы, методы и тенденции развития.

60.Государственный внутренний долг Российской Федерации, его динамика и структура.

61.Государственный долг субъекта РФ, его динамика и структура (на примере конкретного субъекта РФ).

62.Муниципальный долг, его динамика и структура (на примере конкретного муниципального образования).

63.Оценка эффективности управления государственным долгом Российской Федерации.

64.Управление муниципальным долгом (на примере конкретного муниципального образования).

65.Финансовые аспекты пенсионной реформы в России.

66.Пенсионный фонд РФ, его роль в осуществлении пенсионной реформы.

67.Проблема финансовой устойчивости Пенсионного фонда РФ.

68.Фонды обязательного медицинского страхования, их роль в финансировании расходов на здравоохранение в Российской Федерации.

69.Финансовый механизм социальной защиты населения России, его структура и динамика.

70.Место и роль социального страхования в финансовом механизме социальной защиты населения.

72.Фонд социального страхования Российской Федерации, перспективы его развития.

73.Финансовый механизм обеспечения социальных гарантий в России, его эффективность.

74.Финансовый механизм реализации государственной политики занятости населения, пути его совершенствования.

75.Финансовые аспекты модернизации образования в Российской Федерации.

76.Роль международных финансовых организаций в финансовом оздоровлении страны (на примере конкретного государства).

77.Финансовые аспекты вступления Российской Федерации в ВТО.

78.Развитие финансовых отношений в условиях глобализации.

20