3624
.pdfМинистерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Воронежский государственный лесотехнический университет имени Г.Ф. Морозова»
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ И КОРПОРАТИВНОЙ
ОТЧЕТНОСТИ КОМПАНИИ
Методические указания к практическим занятиям
для студентов по направлению подготовки магистра
38.04.01 «Экономика»
Воронеж 2015
ББК 65.053.011
Бусарина Ю.В. Анализ финансовой и корпоративной отчетности компании
[Текст]: методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки магистра 38.04.01 – Экономика / Ю.В. Бусарина,
И.И. Шанин; М-во образования и науки Российской Федерации, ФГБОУ ВО
«ВГЛТУ», – Воронеж, 2015. – 32 с.
Рецензент: д-р экон. наук, Е. А. Яковлева
2
ВВЕДЕНИЕ Дисциплина «Анализ финансовой и корпоративной отчетности
компании» изучает состав и содержание финансовой отчетности, умение ее прочтения, оценку информативности отчетности, ее всесторонний анализ с целью санации основных статей отчетности и разработки аналитического баланса, использование результатов анализа отчетности в процессе обоснования стратегии развития организации, составление бизнес-планов и управление производством.
Целью дисциплины «Анализ финансовой и корпоративной отчетности компании» является углубленное изучение состава и содержания финансовой и корпоративной отчетности, умение ее прочтения, оценка информативности отчетности, ее всесторонний анализ с целью санации основных статей отчетности и разработки аналитического баланса, использование результатов анализа отчетности в процессе обоснования стратегии развития организации,
составления бизнес-планов и управлении производством.
Изучение дисциплины обеспечивает реализацию требований Государственного образовательного стандарта высшего профессионального образования в области анализа отчетности по вопросам:
-понимания сущности финансовой (бухгалтерской) отчетности;
-оценки информативности финансовой отчетности;
-влияния на информативность отчетности ориентации на международные стандарты бухгалтерского учета;
-чтения основных форм отчетности;
-разработки аналитических отчетных форм;
-использования результатов анализа отчетности при стратегическом и текущем планировании, управлении.
В настоящих методических указаниях приводятся исходные данные,
задания для работы по основным темам курса и пояснения к их выполнению.
3
ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 1
ТЕМА: «Анализ ликвидности баланса и платежеспособности
предприятия»
Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способности рассчитываться по всем обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Исходя из сформулированного определения, все обязательства предприятия группируются по срокам их наступления и изыскиваются активы (с аналогичными сроками превращения в деньги) для их погашения.
Активы делятся по степени срочности, а пассивы – по времени наступления обязательств на четыре группы (табл. 1).
Таблица 1
Агрегированный аналитический баланс предприятия для оценки ликвидности
№ |
Код |
Показатели |
Значение |
Значение |
Значение |
групп |
|
|
31.12.20 |
31.12.20 |
31.12.20 |
ы |
|
|
…, т. р. |
…, т. р. |
…, т. р. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Активы |
|
|
|
|
|
Текущие |
|
|
|
А1 |
Активы абсолютной ликвидности |
|
|
|
|
|
1250 |
Денежные средства и денежные |
|
|
|
|
|
эквиваленты |
|
|
|
|
1240 |
Краткосрочные финансовые |
|
|
|
|
|
вложения (за исключением |
|
|
|
|
|
денежных эквивалентов) |
|
|
|
А2 |
Активы высокой ликвидности |
|
|
|
|
|
1230 |
дебиторская задолженность |
|
|
|
|
|
(краткосрочная) |
|
|
|
|
1260 |
Прочие активы высокой |
|
|
|
|
|
ликвидности |
|
|
|
А3 |
Активы низкой ликвидности |
|
|
|
|
|
1210 |
Запасы |
|
|
|
|
1220 |
НДС по приобретенным ценностям |
|
|
|
|
1260 |
Прочие активы низкой ликвидности |
|
|
|
|
|
Постоянные |
|
|
|
4
А4 |
Труднореализуемые активы |
|
|
|
||
|
1100 |
|
Внеоборотные активы |
|
|
|
Окончание таблицы 7 |
|
|
|
|||
1 |
2 |
|
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1230 |
|
Дебиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
(долгосрочная) |
|
|
|
Итого активов |
|
|
|
|
||
|
|
|
Пассивы |
|
|
|
|
|
|
Заемные средства |
|
|
|
П1 |
Краткосрочные пассивы |
|
|
|
||
|
1520 |
|
Кредиторская задолженность |
|
|
|
|
1540- |
|
Оценочные обязательства |
|
|
|
|
1550 |
|
Прочие краткосрочные |
|
|
|
|
|
|
обязательства |
|
|
|
П2 |
Среднесрочные пассивы |
|
|
|
||
|
1510 |
|
Краткосрочные займы |
|
|
|
|
1550 |
|
Прочие среднесрочные |
|
|
|
|
|
|
обязательства |
|
|
|
П3 |
Долгосрочные пассивы |
|
|
|
||
|
1410 |
|
Заемные средства |
|
|
|
|
1420- |
|
Прочие долгосрочные |
|
|
|
|
1450 |
|
обязательства |
|
|
|
|
Собственные средства |
|
|
|
||
П4 |
Капитал и резервы |
|
|
|
||
|
1370 |
|
Нераспределенная прибыль |
|
|
|
|
|
|
(убыток) отчетного периода |
|
|
|
|
1530 |
|
Доходы будущих периодов |
|
|
|
Итого пассивов |
|
|
|
|
Для абсолютной ликвидности баланса должна выполняться система неравенств:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности, которые приведены в табл.
2.
5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 2 |
||
|
|
|
|
|
Финансовые коэффициенты |
|
|
|
||||||||
|
Показатели |
|
|
Расчет |
Значение |
|
Норм. |
Влияние |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Пред. |
Отч. |
|
знач. |
изменений |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
период |
пери |
|
|
коэффициента на |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
од |
|
|
финансовое |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
положение |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
предприятия |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
4 |
5 |
6 |
|
|
|
1. |
Коэффициент |
|
К |
|
ДС |
|
|
|
> 0,1 |
Показывает, |
|
|
||||
абсолютной |
|
|
ал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
какую часть |
КЗ |
||
|
|
|
|
|
КП |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ликвидности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
предприятие |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
может погасить в |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ближайшее время |
||
2. |
Коэффициент |
К ДС КФВ ДЗ |
|
|
|
|
> 0,8 |
Отражает |
|
|
||||||
промежуточного |
пп |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прогнозируемые |
|
||
|
|
|
|
|
КП |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
покрытия |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
платежные |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
(ликвидности) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
возможности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
предприятия при |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
условии |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
своевременного |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
проведения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
расчетов |
с |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дебиторами |
|
|
3. |
Коэффициент |
|
К |
|
ОА |
|
|
|
|
> 2 |
Показывает |
|
|
|||
покрытия (общей |
|
|
тл |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
платежные |
|
|
|
|
|
|
|
|
КП |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ликвидности) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
возможности |
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
предприятия, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
оцениваемые при |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
условии |
не |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
только |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
своевременных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
расчетов |
с |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дебиторами |
и |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
благоприятной |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
реализации |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
готовой |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
продукции, но |
и |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
продажи в случае |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
необходимости |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
прочих |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
элементов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
материальных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
оборотных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средств |
|
|
4. |
Коэффициент |
|
К |
|
ВР |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
оборачиваемости |
|
|
об |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
БП |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
(общий) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
5. |
|
|
К |
|
|
ВР |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость |
|
зап |
З |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
запасов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6
6. |
|
|
|
Коб |
|
ВР |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Оборачиваемость |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
сос |
|
|
|
|
|
СОС |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
собственных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
оборотных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7. |
Коэффициент |
Кобесп |
|
|
СК ВА |
|
|
|
|
|
> 0,1 |
|
Характеризует |
|||||||||||
обеспеченности |
сос |
|
|
ОА |
|
|
|
|
|
|
|
наличие |
у |
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
собственными |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
организации |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
оборотными |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
собственных |
||||
средствами |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
оборотных |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средств, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
необходимых для |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ее |
текущей |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
деятельности |
|
8. |
Коэффициент |
Кск СК |
|
|
|
|
|
>0,3 |
|
|
|
|||||||||||||
независимости |
|
|
|
|
|
|
БП |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
(доля |
собств. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
средств |
в |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
стоимости |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
имущества) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
9. Доля заемных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
средств в |
|
|
Кзк |
|
|
ЗК |
|
|
|
|
|
|
<0,7 |
|
|
|
||||||||
стоимости |
|
|
|
|
БП |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
имущества |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10. |
|
|
|
|
|
|
СК |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Коэффициент |
|
Кз |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
ЗК |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
задолженности |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
11. Доля |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дебиторской |
|
|
|
|
|
ДЗ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
задолженности в |
|
Кдз |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
|
БП |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
стоимости |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
имущества |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используется общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:
|
|
К |
|
|
А1 0,5А2 0,3А3 |
≥1 |
|
|
|
|
пл |
|
П1 0,5П2 0,3П3 |
||
|
|
|
|
|
|||
или Кпл |
|
(с.250 с.260) (0,5 с.240) 0,3(с.210 с.220 с.230 с.270) |
. |
||||
|
|||||||
|
|
с.620 0,5(с.610 с.630 с.660) 0,3(с.590 с.640 с.650) |
Задание 1. Составьте агрегированный баланс на основании исходных данных приведенных в приложении 1 и рассчитайте финансовые коэффициенты ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
7
ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 2
ТЕМА: «Анализ финансовой устойчивости предприятия»
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.
Анализ финансовой устойчивости проводится для выявления платежеспособности предприятия – способности предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства, т. е. способности предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды.
Финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости.
Абсолютно устойчивое финансовое состояние (встречается крайне редко) характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что определяется соотношением:
S = {1;1;1}.
Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками:
S = {0;1;1}.
Неустойчивое финансовое положение характеризуется обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов:
S = {0;0;1}.
8
Кризисное финансовое положение – запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства:
S = {0;0;0}.
Результатом анализа финансовой устойчивости является установление типа финансовой устойчивости предприятия.
Для определения типа финансовой устойчивости предприятия используют результаты расчетов, представленные в табл. 3, которые характеризуют состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.
Таблица 3
Динамика обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми источниками
|
Показатели |
|
|
Условные |
Значение, т.р. |
Абсолют |
||
|
|
|
|
|
обозначения |
Предыдущ |
Отчетный |
ное |
|
|
|
|
|
|
ий год |
год |
отклонен |
|
|
|
|
|
|
|
|
ие |
|
|
1 |
|
|
2 |
3 |
4 |
5 |
1. |
Собственные |
источники |
СИ |
|
|
|
||
оборотных средств |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|||
2. |
Внеоборотные активы |
|
|
ВА |
|
|
|
|
3. |
Наличие собственных оборотных |
СОС |
|
|
|
|||
средств СОС=СИ−ВА |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|||
4. |
Долгосрочные пассивы |
|
|
ДП |
|
|
|
|
5. |
Наличие |
собственных |
и |
|
|
|
|
|
долгосрочных |
|
источников |
СД |
|
|
|
||
формирования запасов и затрат |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
СД=СОС+ДП |
|
|
|
|
|
|
|
|
6. |
Краткосрочные заемные средства |
|
КЗС |
|
|
|
||
7. |
Общая величина |
источников |
ОИ |
|
|
|
||
формирования запас и затрат |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
||||
8. |
Запасы |
|
|
|
З |
|
|
|
9. |
Трехкомпонентный показатель |
|
S |
|
|
|
Задание 1. На основании приведенного бухгалтерского баланса
предприятия в приложении 1 необходимо охарактеризовать тип финансовой
устойчивости. Результаты анализа свести в табл. 3.
9
ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА №3
ТЕМА : «Анализ денежных потоков»
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Для этого используется форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».
Методическая база по составлению отчета о движении денежных средств (форма № 4).
В составе отчета денежных средств выделяют три раздела: текущая,
инвестиционная и финансовая деятельность.
Текущая деятельность связана с производством и реализацией продукции, работ, услуг, т.е. с получением дохода.
Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера.
Финансовая деятельность связана с операциями по краткосрочному финансированию предприятия.
Для анализа движения денежных средств можно использовать 2 метода: прямой и косвенный.
При использовании прямого метода сопоставляются абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств по видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.
Текущая (основная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам.
10