565
.pdfМИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ВОРОНЕЖСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ЛЕСОТЕХНИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ»
Кафедра мировой и национальной экономики
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ РАБОТ
ДЛЯ СТУДЕНТОВ ЗАОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ ПО СПЕЦИАЛЬНОСТЯМ: 080109 «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ, АНАЛИЗ
И АУДИТ», 080102 «МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА»
Воронеж 2012
2
ББК
Шевченко, А.Н Рынок ценных бумаг [Текст]: методические указания по выполнению контрольных работ по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов направления: 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080102 «Мировая экономика» / А.Н. Шевченко, В.В. Мосейчук. Министерство образования и науки, ФГБОУ ВПО «ВГЛТА». Воронеж, 2012 - 16 с.
Печатается по решению учебно-методического совета ФГБОУ ВПО «ВГЛТА»
Методические указания по выполнению контрольных работ предназначены для студентов заочной формы обучения по специальностям: 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080102 «Мировая экономика».
В методических указаниях формулируются основные требования к оформлению контрольной работы. Рассматриваются правила допуска к защите и порядок защиты контрольной работы студентами. Приводится перечень тем контрольных работ и рекомендуемая литература.
Рецензент:
Зав.кафедрой менеждмента и управления
персоналом ГОБУ ВПО ВИИС
кандидат экономических наук |
Н.В. Сидорова |
|
3 |
|
|
Содержание |
|
Введение |
4 |
|
1. |
Цель и задачи изучения дисциплины |
5 |
2. Содержание дисциплины |
6 |
|
3. |
Методические рекомендации по выполнению контрольной работы |
13 |
4. |
Теоретические вопросы |
14 |
5. |
Практические задания |
16 |
Рекомендуемая литература |
18 |
4
ВВЕДЕНИЕ
Целью освоения дисциплины «Рынка Ценных Бумаг» является изучение формирования и этапов развития рынка ценных бумаг. Изучить виды рынков,
какие бумаги представлены на этих рынках. Как изменяется структура рынка от внешних политических, экономических и климатических условий, а так же дать необходимый набор знаний для будущего без рискового инвестирования своих средств в ценные бумаги.
Учебное издание предназначено для самостоятельной работы и выполне-
ния контрольных работ студентов заочной формы обучения направления
080100 «Экономика».
Самостоятельная работа студентов играет важную роль в активизации учебного процесса и повышении качества подготовки специалистов.
Данное учебное издание является формой методической помощи студен-
там при изучении курса «Рынок ценных бумаг». В нем содержатся цель и зада-
чи изучения дисциплины, изложено краткое содержание курса, даны методиче-
ские рекомендации по выполнению контрольной работы и представлена лите-
ратура. В данное учебное издание также включены контрольные вопросы. вы-
полнение контрольной работы студентами заочной формы обучения будет спо-
собствовать повышению степени усвоения теоретических и практических ас-
пектов по дисциплине «Рынок ценных бумаг» Методические рекомендации и задания для контрольных работ подготов-
лены в соответствии с программой курса «Рынок ценных бумаг».
5
ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ИЗУЧЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
В ходе изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг» ставится задача –
ознакомить студентов:
-с финансовыми теориями ценообразования, с товарами, участниками и торговым механизмом рынка ценных бумаг (РЦБ),
-с регулированием РЦБ и защитой инвесторов,
-с основами учета операций с ценными бумагами.
В результате изучения дисциплины студенты должны:
Знать:
- происхождение инвестиционной стоимости ценных бумаг и рыночных
цен;
-функции, устройство, типологию РЦБ;
-проблему ликвидности РЦБ;
-услуги, организационную структуру, источники дохода и специализа-
цию профессиональных участников РЦБ;
-виды сделок с ценными бумагами;
-эмитентов и их ценные бумаги;
-основы анализа ценных бумаг;
-инвесторов и их цели на РЦБ;
-основы портфельных инвестиций и портфельного менеджмента;
-концепции и механизм регулирования РЦБ и защиты инвесторов;
-задачи, организацию, систему счетов и регистры учета операций с цен-
ными.
Уметь применять полученные знания в научных исследованиях и диспу-
тах, преподавательской деятельности и принятии практических решений.
В задачи учебного процесса входит:
- уяснение студентами основных принципов, категорий, определений и положений науки о РЦБ, уровня ее развития и современных проблем;
6
- формирование у студентов склонности и способности к анализу собы-
тий на РЦБ;
- обучение ориентированию в профессиональной литературе и работе со статистикой РЦБ.
СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Ценообразование
Инвестиционная стоимость:
Стоимость и цена,
Маржа безопасности,
Модель дисконтированных дивидендов.
Теория эффективного рынка (ТЭР) капитала:
гипотеза о рациональных ожиданиях (ГРО) на службе ТЭР,
случайное блуждание цен,
формы эффективности рынка.
Микроструктура рынка (микроструктурные финансы - МФ):
разногласия с ГРО,
направления микроструктурного анализа,
ключевая идея МФ,
отличительные признаки МФ,
дилер как гарант безотлагательности сделок,
инвентарная парадигма МФ,
информационная асимметрия и риск неудачной селекции контр-
агента,
информационная парадигма МФ.
Тема 2. Дизайн рынка
Поиск лучшего торгового механизма:
дизайн рынка тоже влияет на цены,
7
критерий и ожидаемый результат выбора торгового механизма,
правила торгов,
элементы дизайна.
Типы заявок:
атрибуты заявок,
лимитированная заявка,
рыночная заявка,
книга заявок.
Типы рынка:
дилерский рынок,
аукцион,
рынок приватных переговоров,
рынок-гибрид.
Источник цены:
идеальный механизм обнаружения цены,
основной рынок и рынок-саттелит,
кроссы заявок и «бесплатный проезд».
Прозрачность РЦБ:
прозрачность до и после сделки,
анонимность котировок,
утечка приватной информации и заявки-айсберги.
Пространственный аспект:
загадка сетевой экстерналии,
пространственная фрагментарность РЦБ и способы ее преодоления.
Ликвидность РЦБ:
определение ликвидности,
атрибуты и показатели ликвидности,
трансакционные издержки как мерило неликивидности,
8
проекты повышения ликвидности.
Тема 3. Профессиональные участники рынка
Торговцы ценными бумагами:
посредники финансовые и рыночные,
брокеры и дилеры,
специализация профессиональных участников,
организационная структура,
доход от операций с ценными бумагами.
Цикл жизни ценных бумаг и роль профессиональных участников на раз-
ных стадиях цикла:
зарождение,
размещение,
обращение.
РЦБ первичный и вторичный:
значение первичного рынка для эффективного распределения ре-
сурсов в экономике,
фундаментальный дефект первичного рынка и необходимость рын-
ка вторичного,
взаимосвязь двух рынков,
функции вторичного рынка,
РЦБ в макроконтексте:
от ВВП через сбережения и инвестиции к РЦБ,
макроэкономические плюсы и минусы РЦБ.
Биржа ценных бумаг:
торговая система и атрибуты, превращающие ее в биржу,
борьба за ликвидность,
саморегулирование,
члены биржи,
9
листинг ценных бумаг.
Внебиржевой рынок:
рынок без географических границ,
конкуренция дилеров за поток заявок,
междилерские брокеры и их электронные системы,
междилерская торговля как абсорбент инвентарного риска.
Рынок кредита:
покупка ценных бумаг в кредит,
ценные бумаги взаймы,
услуги профессиональных участников на рынке кредита.
Тема 4. Эмитенты и ценные бумаги
Эмитенты:
корпорации,
государство.
Облигации:
устройство,
права владельцев,
доходность,
инвестиционное качество.
Привилегированные акции:
устройство,
права владельцев,
доходность,
инвестиционное качество.
Обыкновенные акции:
устройство,
права владельцев,
доходность,
10
селекция акций по результатам фундаментального и технического анализа.
Права и ордера:
устройство,
права владельцев,
значение для инвесторов.
Тема 5. Инвесторы и инвестиции
Инвесторы:
претензии инвесторов на прибыль и активы эмитентов,
инвесторы и спекулянты,
инвесторы розничные и институциональные,
инвестиционные цели и необходимость портфельных инвестиций.
Современная портфельная теория:
рыночный риск инвесторов,
подход к определению дохода на рискованные инвестиции,
стандартное отклонение как мерило риска,
модель рынка и коэффициент бэта.
Модель оценки финансовых активов:
премия за риск,
допущения модели,
основные положения модели,
рекомендации портфельному менеджеру.
Финансовая дюрация облигаций:
срок обращения и купонная ставка в одной цифре,
мерило воздействия колебаний уровня процента на доходность портфеля облигаций.
Портфельный менеджмент:
цель и этапы портфельного менеджмента,