16 01 2019 LockoInvest
.pdfvk.com/id446425943
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16 января 2019 |
|
ТОВАРНЫЕ РЫНКИ / ФОНДОВЫЕ РЫНКИ / БАЗОВЫЕ ДОХОДНОСТИ |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Brent |
60,64 |
2,80% |
|
S&P500 |
2 610,3 |
1,07% |
|
|
UST 10 |
2,708 |
-0,002 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Urals |
59,30 |
-0,25% |
|
S&P500 fut |
2 613,5 |
0,31% |
|
|
UST 2 |
2,529 |
-0,006 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gold |
1 289 |
-0,19% |
|
DJIA |
24 066 |
0,65% |
|
|
BUND 10 |
0,206 |
-0,026 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nickel |
11 670 |
2,46% |
|
NASDAQ |
7 023,8 |
1,71% |
|
|
GILT 10 |
1,257 |
-0,025 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aluminium |
1 845 |
0,93% |
|
VIX |
18,6 |
-2,5% |
|
|
JGB 10 |
0,005 |
-0,006 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Blmbrg Com Idx |
80,10 |
0,25% |
|
MSCI World |
474,86 |
0,85% |
|
|
iTraxx XO |
334,3 |
-6,9 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
РОССИЯ / ВАЛЮТЫ / ЕВРООБЛИГАЦИИ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MSCI EM |
1 005,1 |
1,25% |
|
USDX |
|
96,04 |
0,45% |
|
|
RUS 27 |
|
4,682 |
-0,027 |
|
MSCI Rus |
610,58 |
-0,02% |
|
EUR |
|
1,141 |
-0,52% |
|
|
Спрэд |
|
197 |
-2,5 |
|
MOEX |
2 439,6 |
-0,02% |
|
JPY |
|
108,66 |
0,46% |
|
|
5YCDS Rus |
|
139 |
-1,7 |
|
ОФЗ 25083 (3г) |
8,01 |
-0,01 |
|
GBP |
|
1,286 |
-0,04% |
|
|
RUS 47 |
|
5,441 |
-0,040 |
|
ОФЗ 26223 (5л) |
8,22 |
-0,05 |
|
EM FX Index |
|
63,23 |
-0,29% |
|
|
Brazil 41 |
|
5,852 |
0,005 |
|
ОФЗ 26224 (10л) |
8,35 |
-0,12 |
|
USD RUB |
|
67,00 |
-0,01% |
|
|
Turkey 41 |
|
7,719 |
-0,096 |
|
ОФЗ 26225 (15л) |
8,42 |
-0,04 |
|
EUR RUB |
|
76,48 |
-0,47% |
|
|
Bitcoin |
|
3 590 |
0,62% |
|
На рынках вновь царит оптимизм, покупка рисков идёт широким фронтом. Начавшийся сезон корпоративных отчётностей в США (пока отчитываются банки) проходит спокойно и не преподносит инвесторам шокирующей информации. Растут ожидания стимулирующих мер в Китае и остановки в повышении ставок в США (а может быть, даже, пересмотр темпов сокращения баланса). Политическая драма в Великобритании пока не оказывает заметного влияния на глобальные настроения; её развязка может вызвать как серьёзный risk-off (в случае выхода из ЕС без соглашения), так и масштабный risk-on (если произойдёт отказ от выхода из ЕС). Пока никто не берётся предсказать дальнейший ход событий, и инвесторы предпочитают пока не обращать внимания эту историю. Российский рынки напрочь забыли про санкционные риски (хотя откладывание снятия санкций с Русала служит напоминанием о них) и движутся вместе со всем миром вверх. Особенно впечатляющим выглядит ралли в ОФЗ, происходящее на фоне ускорения инфляции и ожидаемого повышения ставок Центробанком.
Фондовый рынок США вчера возобновил рост. Индекс S&P500 вырос на 1.07%, Nasdaq подскочил на 1.71%. Индекс волатильности Vix опустился в район 18 пунктов, что является минимальным значением с начала декабря. Сезон корпоративных отчётностей проходит спокойно. Вслед за Citigroup, который после отчёта во вторник два дня бурно растёт, отчитались JPM и Wells Fargo. Без особых сюрпризов. Азия сегодня умеренно подросла. Европа в начале дня торгуется без направления, британский индекс снижается на символические 0.1%. Фьючерс на S&P500 торгуется в минусе на 0.35% к вчерашнему закрытию.
Рынок нефти вновь ползёт вверх. Котировки Brent достигли $61. Промышленные металлы также смотрят вверх: никель – $11.6 тыс., алюминий – $1.87 тыс., медь – $5.97 тыс. за тонну.
Долговой рынок США плавно-плавно снижается на фоне возросшего аппетита к риску на мировых рыках. Доходность UST10 поднялась выше 2.73%. Долговые emerging markets, напротив, устремились вверх на фоне снижения кредитных рисков. Россия – один из фаворитов. Спрэд 5-летних CDS на Россию сократился до 137-140 пунктов. Доходность России47 опустилась до 5.38-5.42% годовых.
Валюты emerging markets сегодня преимущественно укрепляются, хотя движение достаточно сдержанное. Рубль – один из лидеров. Доллар/рубль опустился в районе 66.7. Начало покупок валюты Банком России заметного влияния на динамику валютного курса не оказало.
АО ИК ЛОКО-ИНВЕСТ |
Москва, Ленинградский проспект, д. 39, стр. 80 |
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ НА ДОЛГОВЫХ РЫНКАХ |
+7 (495) 739-55-44 |
|
|
vk.com/id446425943
16 января 2019
Рынок ОФЗ раллирует. Бурный рост начался вчера после того, как Минфин объявил параметры сегодняшних аукционов. Сегодня подъём продолжается К текущей минуте доходности в длинном конце кривой (26225) находятся в диапазоне
8.37-8.39% годовых, 10-летние выпуски (26224) – 8.28-8.35%, 5-летние (26223) - 8.15-8.19%, 3-летние (25083) – 7.93-7.95%.
Минфин объявил о проведении сегодня сразу 3-х аукционов ОФЗ на 35.1 млрд рублей
•5-летние 26223 на 15 млрд
•10-летние 26224 на 15 млрд
•9-летние инфляционные ОФЗ 52002 на 5 142 млрд
Нет сомнений, что на фоне наблюдаемой конъюнктуры аукционы пройдут на-ура.
ПРОГНОЗЫ
Парламент Великобритании проголосовал вчера против проекта выхода из ЕС, предложенного правительством Мэй и ранее согласованным с Брюсселем. Дальнейший сценарий непонятен. Теперь возможен либо «жёсткий Brexit» (выход из Евросоюза без соглашения) – самый плохой вариант для рынков, либо повторный референдум и возможный полный отказ от Brexit (позитивный вариант для рынков), либо отставка правительства Мэй и поиск нового соглашения с ЕС (хотя Европарламент заявляет, что затягивание процесса выхода из ЕС невозможно). Голосование по доверию к Мэй состоится сегодня вечером.
Ситуация складывается таким образом, что либо мы получим серьёзный risk-off (в сценарии жёсткого Brexit), либо, напротив, отказ от Brexit приведёт к глобальной покупке рисков. Мы затрудняем спрогнозировать развитие ситуации, но будем следить за ней, так как этот фактор может оказаться весьма значимым для рынков.
МАКРОЭКОНОМИКА
Золотовалютные резервы. В декабре золотовалютные резервы Банка России подскочили сразу на $6.4 млрд до $468.5 млрд. Произошло это преимущественно за счёт скачка цен на золото на мировом рынке. Переоценка золота увеличила размер ЗВР в декабре на $4 млрд. Доля золота в ЗВР достигла рекордных 18.5%. Физический объём золота за год увеличился примерно на 270 тонн (+20%) до 2110 тонн. Его стоимость на конец года равнялась $86.9 млрд.
По итогам года ЗВР выросли на $35.8 млрд (+8.3%), из которых $10.3 млрд (+13.4%) добавило золото и $25.5 млрд (+7.2%) валютные активы. Интересно, что ЦБ 2018 году приобрёл в рамках бюджетного правило около $35 млрд на открытом рынке (ещё $31 млрд он перевёл на счета казначейства из своих резервов, но резервы правительства всё-равно продолжают учитываться в составе ЗВР). Получается, что валютная корзина принесла отрицательную переоценку в размере около $9.5 млрд.
ВАЖНЫЙ МОМЕНТ – размер ЗВР России превысил наш внешний долг, который на конец 3-го квартала оценивался в $467 млрд, а в 4-м квартале должен был сократиться ещё сильнее, учитывая большой объём погашения долга в этот период. Подобное соотношение долга и резервов является уникальным для emerging markets. По этому показателю Россия – чемпион!
АО ИК ЛОКО-ИНВЕСТ |
Москва, Ленинградский проспект, д. 39, стр. 80 |
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ НА ДОЛГОВЫХ РЫНКАХ |
+7 (495) 739-55-44 |
|
|
vk.com/id446425943
16 января 2019
ОБЯЗАТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Настоящий материал предоставляется исключительно в информационных целях. АО ИК «ЛОКО-Инвест» не даёт никаких гарантий, что такая информация является исчерпывающей и достоверной, и, соответственно, она не может рассматриваться как таковая. Информация, выводы и заявления, содержащиеся в данном материале, не являются какого-либо рода офертой, не подразумевались в качестве оферты или приглашения делать оферты, не являются прогнозом событий, профессиональным советом или рекламой. Выводы и заявления, сделанные в настоящем обзоре, могут существенно отличаться от фактических событий и результатов.
АО ИК «ЛОКО-Инвест» не берёт на себя обязательство регулярно обновлять информацию, содержащуюся в настоящем обзоре, или исправлять неточности и оставляет за собой право пересмотреть содержание в любой момент без предварительного уведомления. Указанная выше информация не является руководством к действию.
УСЛУГИ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА ДОЛГОВЫХ РЫНКАХ С 2009 Г.
ЛИДЕР РЭНКИНГА МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ЗА 2017 ГОД.
HTTP://RANKING.MOEX.COM/STRATEGY/EXTRA-VALUE-OBLIGACII-REPO
ИСТОРИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
ГОДОВАЯ ДОХОДНОСТЬ СТРАТЕГИИ В РУБЛЯХ*
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
(с 22.08) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
12,7% |
16,7% |
39,4% |
17,4% |
5,2% |
116% |
17,2% |
29,6% |
ЕВРОБОНДЫ
ГОДОВАЯ ДОХОДНОСТЬ СТРАТЕГИИ В ДОЛЛАРАХ*
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
(с 16.01) |
||||||
|
|
|
|
|
||
16,2% |
11,9% |
-4,4% |
37,0% |
10,8% |
7,8% |
(*) Приведена годовая доходность, усредненная по всем счетам доверительного управления, до начисления всех комиссий.
(**) Приведена годовая доходность индекса (источник Bloomberg).
САЙТ КОМПАНИИ:
HTTP://LOCKOINVEST.RU
СВЯЗЬ С ОБЩЕСТВЕННОСТЬЮ: |
ИРИНА ДЬЯЧКОВА |
ТЕЛ.: +7-495-739-55-44 |
EMAIL: IDYACHKOVA@LOCKOINVEST.RU |