Лукоил
.pdfvk.com/id446425943
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 января 2019 |
|
ТОВАРНЫЕ РЫНКИ / ФОНДОВЫЕ РЫНКИ / БАЗОВЫЕ ДОХОДНОСТИ |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Brent |
58,99 |
-2,46% |
|
S&P500 |
2 582,6 |
-0,53% |
|
|
UST 10 |
2,710 |
0,011 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Urals |
59,45 |
-0,73% |
|
S&P500 fut |
2 596,3 |
0,61% |
|
|
UST 2 |
2,535 |
-0,010 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gold |
1 292 |
0,33% |
|
DJIA |
23 910 |
-0,36% |
|
|
BUND 10 |
0,232 |
0,050 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nickel |
11 390 |
-0,61% |
|
NASDAQ |
6 905,9 |
-0,94% |
|
|
GILT 10 |
1,290 |
-0,006 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aluminium |
1 828 |
-0,44% |
|
VIX |
18,19 |
-6,7% |
|
|
JGB 10 |
0,011 |
-0,004 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Blmbrg Com Idx |
79,90 |
0,30% |
|
MSCI World |
470,87 |
-0,50% |
|
|
iTraxx XO |
341,2 |
7,0 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
РОССИЯ / ВАЛЮТЫ / ЕВРООБЛИГАЦИИ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MSCI EM |
992,7 |
-0,84% |
|
USDX |
|
95,61 |
-0,06% |
|
|
RUS 27 |
|
4,701 |
-0,022 |
|
MSCI Rus |
610,67 |
-0,23% |
|
EUR |
|
1,147 |
0,06% |
|
|
Спрэд |
|
199 |
-3,3 |
|
MOEX |
2 440,2 |
-0,18% |
|
JPY |
|
108,16 |
-0,35% |
|
|
5YCDS Rus |
|
141 |
-0,5 |
|
ОФЗ 25083 (3г) |
8,02 |
-0,01 |
|
GBP |
|
1,286 |
0,17% |
|
|
RUS 47 |
|
5,481 |
0,004 |
|
ОФЗ 26223 (5л) |
8,27 |
0,02 |
|
EM FX Index |
|
63,41 |
0,12% |
|
|
Brazil 41 |
|
5,850 |
0,046 |
|
ОФЗ 26224 (10л) |
8,47 |
0,03 |
|
USD RUB |
|
67,01 |
0,19% |
|
|
Turkey 41 |
|
7,815 |
0,080 |
|
ОФЗ 26225 (15л) |
8,46 |
-0,02 |
|
EUR RUB |
|
76,83 |
0,17% |
|
|
Bitcoin |
|
3 663 |
0,02% |
|
Неделя на глобальных финансовых рынках началась негативно, однако во второй половине дня настроения начали улучшаться. Сегодня же с утра мы видим полное возвращение оптимизма. Трамп вновь заявляет, что ждёт заключения торговой сделки с Китаем, и эти ожидания являются сейчас, пожалуй, главным поводом для игры вверх.
Фондовый рынок США вчера снизился. Индекс S&P500 потерял 0.53%, Nasdaq опустился на 0.94%. Индекс волатильности Vix поднимался выше 20 пунктов, но во второй половине дня начал снижаться, опустившись к отметке 18. Сезон корпоративных отчётностей начался вчера на позитивной ноте. Citigroup отчиталась лучше ожиданий, и это привело к росту его акций на 3.95%. Азия сегодня сплошь зелёная. Китайский Shanghai Composite вырос на 1.36%. Фьючерс на S&P500 торгуется в плюсе на 0.5% к вчерашнему закрытию.
Рынок нефти вчера пережил резкую коррекцию. Котировки Brent опускались чуть ниже $59. От эти уровней цены отскочили почти что на доллар, но этом всё и закончилось. Сегодня цены вновь пошли в район $59. Промышленные металлы вчера также снизились, но сегодня развернулись вверх: никель – $11.5 тыс., алюминий – $1.84 тыс., медь – $5.94 тыс. за тонну.
Долговой рынок США, начав вчерашний день ростом, во второй половине торгов начал снижаться. Доходность UST10 ушла выше 2.70%. На долговых emerging markets сохраняется относительная стабильность. Российские евробонды без особых изменений, кредитные спрэды немного снизились. Спрэд 5-летних CDS на Россию – 141-144 пунктов. Доходность России-47 – 5.45-5.48% годовых.
Валюты emerging markets сегодня с утра относительно стабильны. Китайский юань укрепился до 6.75. Доллар/рубль торгуется чуть выше 67. Начало покупок валюты Банком России (сегодня впервые с сентября ЦБ вернулся на рынок) пока незаметно в динамике валютного курса.
Национальный Банк Казахстана на состоявшемся вчера заседании оставил ключевую ставку без изменений на уровне 9.25% годовых. При этом в пресс-релизе было прямым текстом заявлено, что на следующем заседании (4 марта) ставка может быть повышена «при сохранении влияния текущей волатильности мирового рынка нефти на показатели внутреннего финансового рынка». Инфляция в Казахстане в 2018г составила 5.3% vs 7.1% годом ранее. Инфляционный таргет НБК на этот год составляет 4-6%. Одним из главных инфляционных рисков монетарные власти страны называют увеличение проинфляционных рисков со стороны России (рост цен у нас создаёт давление на цены в Казахстане, учитывая большую долю импортируемой из России продукции).
АО ИК ЛОКО-ИНВЕСТ |
Москва, Ленинградский проспект, д. 39, стр. 80 |
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ НА ДОЛГОВЫХ РЫНКАХ |
+7 (495) 739-55-44 |
|
|
vk.com/id446425943
15 января 2019
Рынок ОФЗ вчера немного снизился. Рост доходностей на участке 5-10 лет составил 2-3 бп. Сегодня ждём объявления аукционов Минфина. Скорее всего, к размещению будет предложено не менее 30 млрд 5-летних и 10-летних бумаг. К текущей минуте доходности в длинном конце кривой (26225) находятся в диапазоне 8.44-8.47% годовых, 10-летние выпуски (26224) – 8.40-8.42%, 5-летние (26223) - 8.24-8.29%, 3-летние (25083) – 8.01-8.02%.
ПРОГНОЗЫ
Сегодня в Конгрессе ожидается голосование по резолюции, позволяющей заблокировать снятие санкций с компаний Дерипаски. Скорее всего, она будет принята. Негативный момент для евробондов Русала, но экстраполировать эту историю на российский риск в целом, на наш взгляд, не стоит. Для введение санкций на госдолг и банки нужен будет повод. Возможно, таким поводом станут расследования связанных с Россией историй, которые сейчас идут против Трампа.
В целом глобальная конъюнктура выглядит обнадёживающей. Ключевыми факторами в ближайшие дни будут оставаться корпоративные отчётности американских эмитентов и развитие ситуации вокруг китайско-американских переговоров по торговле.
МАКРОЭКОНОМИКА
Ставки по депозитам. Средняя max ставка по рублёвым депозитам в банках топ-10 достигла к концу 2018 года 7.433%. Это максимальное значение с августа 2017 года. По итогам года этот показатель вырос на 0.1 пп, от минимальных значений, зафиксированных в июне, ставка поднялась на 1.38 пп. На фоне ускорения инфляции и ожидаемого в 1-м квартале повышения ставки ЦБ рост ставок по депозитам может продолжиться.
Продажи автомобилей. В декабре рост продаж новых легковых автомобилей составил всего лишь 5.6% гг – это минимальный годовой прирост с февраля 2017 года. По итогам года продажи выросли на 12.8% vs 11.9% годом ранее и составили 1 млн 800.5 тысяч автомобилей. На пике 2013 года годовой объём продаж доходил до 2.95 млн автомобилей.
Динамика второго полугодия показывает, что рост начал замедляться. В этом году замедление продолжится. AEB прогнозирует в этом году рост лишь на 3.6% до 1.87 млн, отмечая, что «перспектива на 2019 год не столь ясна. Увеличение НДС и возможное ужесточение санкций США создают существенные риски и неопределенности на рынке, в особенности в первом квартале»
АО ИК ЛОКО-ИНВЕСТ |
Москва, Ленинградский проспект, д. 39, стр. 80 |
УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ НА ДОЛГОВЫХ РЫНКАХ |
+7 (495) 739-55-44 |
|
|
vk.com/id446425943
15 января 2019
ОБЯЗАТЕЛЬНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Настоящий материал предоставляется исключительно в информационных целях. АО ИК «ЛОКО-Инвест» не даёт никаких гарантий, что такая информация является исчерпывающей и достоверной, и, соответственно, она не может рассматриваться как таковая. Информация, выводы и заявления, содержащиеся в данном материале, не являются какого-либо рода офертой, не подразумевались в качестве оферты или приглашения делать оферты, не являются прогнозом событий, профессиональным советом или рекламой. Выводы и заявления, сделанные в настоящем обзоре, могут существенно отличаться от фактических событий и результатов.
АО ИК «ЛОКО-Инвест» не берёт на себя обязательство регулярно обновлять информацию, содержащуюся в настоящем обзоре, или исправлять неточности и оставляет за собой право пересмотреть содержание в любой момент без предварительного уведомления. Указанная выше информация не является руководством к действию.
УСЛУГИ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ НА ДОЛГОВЫХ РЫНКАХ С 2009 Г.
ЛИДЕР РЭНКИНГА МОСКОВСКОЙ БИРЖИ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ЗА 2017 ГОД.
HTTP://RANKING.MOEX.COM/STRATEGY/EXTRA-VALUE-OBLIGACII-REPO
ИСТОРИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
ГОДОВАЯ ДОХОДНОСТЬ СТРАТЕГИИ В РУБЛЯХ*
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
(с 22.08) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
||
12,7% |
16,7% |
39,4% |
17,4% |
5,2% |
116% |
17,2% |
29,6% |
ЕВРОБОНДЫ
ГОДОВАЯ ДОХОДНОСТЬ СТРАТЕГИИ В ДОЛЛАРАХ*
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
(с 16.01) |
||||||
|
|
|
|
|
||
16,2% |
11,9% |
-4,4% |
37,0% |
10,8% |
7,8% |
(*) Приведена годовая доходность, усредненная по всем счетам доверительного управления, до начисления всех комиссий.
(**) Приведена годовая доходность индекса (источник Bloomberg).
САЙТ КОМПАНИИ:
HTTP://LOCKOINVEST.RU
СВЯЗЬ С ОБЩЕСТВЕННОСТЬЮ: |
ИРИНА ДЬЯЧКОВА |
ТЕЛ.: +7-495-739-55-44 |
EMAIL: IDYACHKOVA@LOCKOINVEST.RU |