6745

30

5. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ РЕКОНСТРУКЦИИ ТЕПЛОВОЙ СЕТИ

5.1.Общие положения

Вучебном проекте предусмотрена оценка экономической эффективности реконструкции магистральной тепловой сети на условном примере, принятом в соответствии с [3]. Инвестиционный проект предполагает реконструкцию 1700 п.м. магистральной тепловой сети. При этом предусматривается замена трубопроводов 2Д 800 мм на 2Д 1000 мм для обеспечения возросших тепловых нагрузок в связи с застройкой нового микрорайона. Экономический эффект от реализации данного проекта достигается за счет выдачи дополнительной тепловой нагрузки потребителям.

Разработка проекта реконструкции распределительной внутриквартальной тепловой сети выполняется на основании исходных данных приложения А

сучетом дополнительных данных, приведенных в таблице 14.

Вроссийской практике оценка и сравнение инвестиционных проектов (или вариантов одного и того же проекта) для выбора лучшего из них производится с использованием следующих показателей:

1)чистый дисконтированный доход (ЧДД) или чистая приведённая

стоимость;

2)индекс доходности (ИД);

3)внутренняя норма доходности (ВНД);

4)срок окупаемости инвестиций (Ток).

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) инвестиционного проекта определяется как разница между суммой текущих (на каждом шаге расчёта) эффектов за весь расчётный период, дисконтированных к начальному (базисному) периоду, и суммой дисконтированных капиталовложений. При этом эффект, достигаемый на каждом шаге расчёта, рассчитывается, как превышение доходов над расходами.

При оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта в качестве экономического эффекта рассматривают поток реальных денег, который включает в себя чистую прибыль предприятия и амортизационные отчисления в составе себестоимости реализованной продукции.

Величина чистого дисконтированного дохода вычисляется по формуле:

31

t – номер шага в пределах горизонта расчёта Т (t=0, 1, 2, ….. T).

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если проект будет осуществлён при отрицательном значении ЧДД, то инвестор понесёт убытки, т.е. проект неэффективен.

Индекс доходности (ИД) определяется как отношение суммы дисконтированных эффектов к сумме дисконтированных к тому же моменту времени капитальных вложений:

Проект считается эффективным, если ИД>1, и неэффективным при ИД<1. Из рассматриваемых вариантов инвестиционного проекта наиболее эффективным считается тот, для которого ИД имеет наибольшее значение.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина суммы приведённых к базисному моменту времени эффектов равна сумме приведённых к тому же моменту времени капиталовложений.

ВНД (Евн) является решением (следующего) уравнения:

В том случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы доходности (Евн>Е), инвестиции в данный инвестиционный проект эффективны и можно рассматривать вопрос о его принятии.

Если сравнение альтернативных (т.е. взаимоисключающих) инвестиционных проектов по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, то предпочтение следует отдавать ЧДД.

Срок окупаемости инвестиций (Ток) определяется временным интервалом от начала осуществления проекта, к окончанию которого капиталовложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарным эффектом от его реализации.

Срок окупаемости (Ток) рассчитывается из условия:

Порядок оценки экономической эффективности инвестиций в реконструкцию подземной тепловой сети:

1.Определяются объемы работ по реконструкции тепловой сети.

2.Составляется локальная смета (полный локальный сметный расчет) для определения размера инвестиций в реконструкцию распределительной тепловой сети. При этом рекомендуется использовать современные программы по автоматизированному расчету смет [4]. Пример составления локальных смет на реконструкцию подземной тепловой сети представлен в приложении С, надземной теплотрассы – в приложении Т.

3.Выполняется расчет показателей чистого дохода и чистого дисконтированного дохода по образцам таблиц 15 и 16 (см. подраздел 5.4.).

4.Производится расчет показателей ЧДД (чистой приведенной стоимости) для построения графика определения внутренней нормы доходности инвестиционного проекта. Для этого можно использовать шаблоны финансовых функций, реализованных в MS Exell. Строится график ЧДД как функция от Е и определяется значение ВНД (рис. 5).

5.Выполняется проверка расчета значения ВНД также с помощью шаблонов финансовых функций.

5.2.Определение объемов работ по реконструкции тепловой сети

Вучебном проекте производится планирование организации реконструкции существующей тепловой сети. Поэтому сначала выполняется подсчет объемов работ для строительства новой теплотрассы в соответствии с [2].

После этого на основе данного расчета производится подсчет объемов работ по реконструкции тепловой сети с учетом следующих положений.

Вучебном проекте реконструкции подземной тепловой сети для упрощения подсчета объемов работ не учитывается вскрытие дорожного покрытия над

существующей теплотрассой. При определении объема механизированной разработки грунта экскаватором (РР МЕХ) можно пренебречь крутизной откосов траншеи на высоте лотка с перекрытием.

Объемы механизированной разработки грунта экскаватором при реконструкции теплотрассы:

где Ш и Л - принимаются в метрах по данным приложения Б; 3 - условная длина одной плиты перекрытия, м

После демонтажа трубопроводов условного диаметра согласно варианта задания по приложению А выполняется тепловая изоляция вновь монтируемых трубопроводов следующего условного диаметра.

где РЕД Т,ИЗОЛ – объем тепловой изоляции определенной толщины на 1 п.м. вновь монтируемого трубопровода ([2] приложение Р).

Объемы работ по обратной засыпке траншеи бульдозером (РР ЗАС) определяются по формуле 10 с учетом остаточного разрыхления грунта (ОРГ), определяемого в %% в зависимости от вида грунта согласно [5]:

-глина мягкая жирная – 4-7;

-песок – 2-5;

-суглинок легкий – 3-6;

-суглинок тяжелый – 5-8;

-супесок – 3-5.

Подсчитанные объемы реконструктивных работ сводятся в ведомость по форме таблицы 11.

34

В случае реализации учебного проекта по реконструкции надземной теплотрассы объемы реконструктивных работ принимаются на основе расчетов, ранее выполненных для строительства новой тепловой сети (таблица 6). При этом для упрощения расчетов при реконструкции надземной теплотрассы условно не учитываются земляные работы.

Подсчитанные объемы реконструктивных работ сводятся в ведомость по форме таблицы 12.

35

Таблица 12

Ведомость объёмов работ по реконструкции надземных тепловых сетей

5.3. Планирование стоимости реконструкции тепловой сети

Процесс планирования стоимости предназначен для обеспечения выполнения проекта в рамках установленного бюджета. Этот процесс включает определение потребности проекта в ресурсах, оценку стоимости проекта и разработку бюджета проекта.

Для оценки инвестиционной составляющей стоимости проекта разрабатывается сметная документация, на основе которой осуществляется планирование и финансирование проекта, а также производятся расчеты за выполненные работы.

В расчетной работе для определения сметной стоимости строительномонтажных работ по реконструкции подземной теплотрассы производится составление локальной сметы в соответствии с рассчитанными объемами работ (таблица 11). Индекс перехода к текущим ценам принимается на момент проведения расчетов (приложение С).

Для определения полной сметной стоимости отдельных видов работ к прямым затратам согласно локальной смете (графа 10) добавляются накладные расходы, сметная прибыль и лимитированные затраты. Для этого вычисляется суммарный коэффициент пересчета прямых затрат в текущие как отношение

36

значения в строке «Всего по смете» к значению строки «Итого прямые затраты

по смете в базисных ценах»: 17 842 291,2 = 8,83. 2 019 741

После этого производится пересчет прямых затрат локальной сметы в текущие цены нарастающим итогом с помощью вычисления вспомогательных кумулятивных чисел (таблица 13).

Таблица 13 Пересчет сметной стоимости отдельных видов работ

при реконструкции подземной теплотрассы

Кумулятивное число 6 в таблице 13 отличается от значения «Всего по смете» локального сметного расчета за счет погрешности, возникающей при округлении итоговых значений.

Разработка бюджета проекта (бюджетирование) заключается в распределении средств проекта по временным периодам. В расчетной работе это производится на основе результатов оценки стоимости проекта и календарного плана выполнения работ с учетом ограничений, установленных при осуществлении проекта (см. подраздел 4.2).

37

5.4. Оценка экономической эффективности инвестиций в реконструкцию тепловой сети

Оценка экономической эффективности инвестиций в реконструкцию тепловой сети производится в соответствии с положениями, изложенными в подразделе 5.1.

38

Таблица 14

Варианты заданий для расчета эффективности капитальных вложений в реконструкцию тепловой сети

39

Еср = 1390 / 7 / 410 = 0,48