4751

инновационным направлением деятельности предприятия, так и внутри этих направлений, для управления сбалансированным развитием развития инвестиционной и инновационной деятельности предприятия с учетом традиционной (текущей) деятельности возникает необходимость в разработке соответствующих критериев.

6. Разработка критериев сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия потребовала выявить основные требования и условия их осуществления.

Во-первых, для достижения стабильной деятельности предприятия необходимо исходить из обеспечения удовлетворительности показателей его ликвидности, оборачиваемости средств, платежеспособности и

21

финансовой устойчивости. При выполнении этих условий следует решать задачи наращивания прибыли, рентабельности реализации продукции, рентабельности активов, рентабельности собственного и заемного капитала, доходности акционерного капитала.

Таблица 4 Схема взаимодействия инновационных и ресурсных циклов

предприятия

Во-вторых, при оценке динамики выручки предприятия по текущим направлениям деятельности Мm необходимо ориентироваться на изменения общей емкости рынка по этим направлениям.

Если рынок растет интенсивно, то следует ориентироваться на расширенное воспроизводство и инвестировать средства в имитацию процессов производства продукции N3, поддерживая темп развития предприятия.

Если рынок растет плавно, то следует ориентироваться на расширенное воспроизводство по направлениям традиционной деятельности Мm и одновременно инвестировать средства в модернизацию продукции N4, препятствуя падению темпа развития предприятия.

Если рынок плавно сокращается, то следует ориентироваться на обычное воспроизводство по направлениям традиционной деятельности Мm и одновременно инвестировать средства в инновации N2, чтобы сменить спад темпа развития предприятия ростом.

22

Если рынок сокращается интенсивно, то следует ориентироваться на сокращение воспроизводства по направлениям традиционной деятельности Мm и одновременно инвестировать средства в инвенции N1, чтобы кардинально изменить направления и темпы развития предприятия.

В общем случае основные требования и условия осуществления сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия можно сформулировать следующим образом:

23

Рис.5. Взаимосвязь инновационного и инвестиционного циклов предприятия с учетом текущей деятельности.

Wm 0 I(N3)t

Wm 0 I(N4)t

Wm 0 I(N2)t

F F*

24

где Wm - скорость изменения выручки предприятия по m-му направлению

t

деятельности;

I(N1), I(N2), I(N3), I(N4) – объем инвестиций в инвенции, инновации, имитации и модернизации соответственно,

Lk, Lk* - фактическая и требуемая k-ая составляющая ликвидности предприятия,

Оm, Оm* - фактическая и требуемая оборачиваемость средств предприятия по m-му направлению деятельности,

F, F* - фактический и требуемый уровень финансовой устойчивости предприятия.

В целом критерий сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия при соблюдении условий (1) можно представить в виде:

деятельности m, удовлетворяющим требованиям первой строки условий

(1),

Wm(2) - доля выручки предприятия по направлениям текущей

Wm

деятельности m, удовлетворяющим требованиям второй строки условий

(1),

Wm(3) - доля выручки предприятия по направлениям текущей

Wm

деятельности m, удовлетворяющим требованиям третьей строки условий

(1),

Wm(4) - доля выручки предприятия по направлениям текущей

Wm

деятельности m, удовлетворяющим требованиям четвертой строки условий

(1),

Rm(1), Rm(2), Rm(3), Rm(4) – рентабельность производства предприятия по выделенным традиционным направлениям,

R0 – текущая рентабельность деятельности предприятия,

R1 – ожидаемая рентабельность деятельности предприятия при осуществлении инновационной деятельности по направлениям N1, N2, N3, N4,

25

G – средняя расчетная ставка процента по заемным средствам, V – объем привлекаемых заемных средств,

α и β – доли собственных и заемных средств, обеспечивающих требуемый уровень финансовой устойчивости предприятия в соответствии с условиями (1).

Таким образом, сбалансированность развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия, при условии обеспечения удовлетворительности показателей его ликвидности, оборачиваемости средств, платежеспособности и финансовой устойчивости, определяется пропорциями направлений текущей деятельности предприятия:

-оцениваемыми по уровню интенсивности их подъемов и спадов,

-и вытекающими из них пропорциями инвестиций в инновационную

деятельность предприятий по направлениям: инвенции, инновации, имитации и модернизации.

7. При формировании механизма сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов предприятия на первом этапе был разработан алгоритм сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия. Сформированный алгоритм представлен на рис.6.

Предложенный алгоритм (рис.6) позволяет на основе анализа внутренних и внешних факторов развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия сформировать варианты сбалансированного стратегического развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия и, с учетом анализа взаимодействия инновационных и ресурсных циклов предприятия {Aij}, включая инвестиционные ресурсы. Это позволяет определить пропорции

итоге, достичь сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия в соответствии с предложенным критерием (2).

8. На основе разработанного алгоритм сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия (рис.6) в работе была сформирована блок-схема системы управления сбалансированным развитием инновационного и инвестиционного циклов предприятия (рис.7).

26

Анализ взаимодействия инновационных и ресурсных циклов предприятия, включая инвестиционные ресурсы {Aij}

Определение требований и условий осуществления сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия (1)

Достижение сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия в соответствии с критерием (2)

Рис.6. Алгоритм сбалансированного развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия.

27

Рис.7. Блок-схема системы управления сбалансированным развитием инновационного и инвестиционного циклов предприятия

28

Основная идея предложенной блок-схемы системы управления сбалансированным развитием инновационного и инвестиционного циклов предприятия заключается в достижении равномерности суммарных значений чистой текущей стоимости по традиционной и инновационной деятельности

перераспределением инвестиционных ресурсов I(N1), I(N2), I(N3), I(N4) с учетом скорости возврата инвестиций, вложенных в каждое из направлений, и выполнения условий по ликвидности, оборачиваемости средств, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (1).

Разработанный алгоритм сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов предприятия и сформированная блок-схема системы управления сбалансированным развитием алгоритма инновационного и инвестиционного циклов предприятия являются основой механизма сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов предприятия.

9. На заключительном этапе исследований представлены результаты разработки практических рекомендаций по применению механизма сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов предприятия.

В табл.4 представлены результаты апробации механизма сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов предприятия.

Таблица 4 Результаты апробации механизма сбалансированного развития

инновационного и инвестиционного циклов предприятия

29

Представленные в табл.4 результаты сравнения деятельности двух подобных по масштабам и направленности действий предприятий на четырех выделенных временных интервалах равных по продолжительности. Первое из них (строка 2) не располагало механизмом сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов, а второе (строка 3) – внедрило подобный механизм. Несмотря на то, что первое предприятие имеет максимальный результат суммарной чистой текущей стоимости на одном из временных интервалов, по таким показателям как среднее значение, так и среднеквадратическое отклонение суммарной чистой текущей стоимости результаты существенно лучше у второго предприятия, которое на четвертом из рассматриваемых временных интервалов не утратило темпы развития, поскольку, в отличие от первого предприятия, опираясь на механизм сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов, не столкнулось с проблемой морального устаревания предлагаемой продукции.

Предложенные в работе рекомендации по применению механизма сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов предприятия связаны с:

-анализом особенностей инновационного цикла промышленных предприятий различных типов,

-анализом особенностей инвестиционного цикла промышленных предприятий, реализующих различные инвестиционные стратегии;

-построением и использованием критериев сбалансированности развития инновационной и инвестиционной деятельности предприятия;

-реализацией алгоритма сбалансированного развития инновационного и инвестиционного циклов предприятия;

-формированием системы управления сбалансированным развитием алгоритма инновационного и инвестиционного циклов предприятия.

В заключении работы сформулированы основные выводы, касающиеся разработки системы управления сбалансированным развитием инновационного и инвестиционного циклов производственного предприятия.

3.ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ ПО ТЕМЕ ИССЛЕДОВАНИЙ

А) Публикации в ведущих рецензируемых научных журналах и изданиях, определенных ВАК Минобрнауки России

1. Толкаченко О.Ю. Управление сбалансированным развитием инновационного и инвестиционного цикла предприятия [Текст] / Толкаченко О.Ю. // Инновации и инвестиции, № 4. – М.: 2010. – С.33-37.

30