2587

условий, в которых оказался заемщик, состояние отрасли, которой принадлежит тот или иной клиент являются немаловажным фактором как при оценке кредитного риска английскими клиринговыми банками (5с - current business conditions and goodwill), так и банками Франции, Германии, Америки. Оценку положения того или иного предприятия в отрасли и экономической конъюнктуры помогают банкам оценивать рейтинговые агентства. Финансовые аналитики агентств проводят исследования по выявлению соответствия ключевых финансовых коэффициентов различным рейтинговым оценкам применительно к предприятиям различных отраслей экономики. Более объективно оценить кредитные риски предприятий различных отраслей промышленности помогают коммерческим банкам зарубежные центральные банки.

В третьей главе «Совершенствование оценки лимита риска при кредитовании промышленных предприятий с учетом региональных и отраслевых особенностей» предлагается методика определения лимита риска на основе формализации финансовой отчетности клиента; проводится исследование финансовых показателей отраслей промышленности; тенденций экономического развития отраслей промышленности и регионов РФ; данный подход реализуется на конкретном промышленном предприятии Нижегородской области.

Исследование финансовых показателей отраслей промышленности позволит учитывать особенности финансового состояния предприятий различных отраслей промышленности. Такой подход позволил получить объективную картину финансового состояния предприятия на фоне всей отрасли. Так анализ оборотных активов говорит о том, что у предприятий промышленности наибольший удельный вес занимают денежные средства, расчеты и прочие активы, как показано на рис.2.

31.7

68.3

Запасы Денежные средства, расчеты и прочие активы

В том числе краткосрочные финансовые вложения Денежные средства

Рис.2. Структура оборотных средств предприятий промышленности, в %.

10

Анализ финансовых показателей показал, что наихудшие значения наблюдаются у предприятий легкой промышленности, как это показано в таблице 1.

Для анализа финансового состояния применяются следующие девять финансовых коэффициентов: К1 — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствам; К2 — коэффициент соотношения заемных и собственных средств; К3 — коэффициент доли дебиторской задолженности; К4 — коэффициент текущей ликвидности; К5 — коэффициент срочной ликвидности; К6 — коэффициент рентабельности продаж; К7 — коэффициент рентабельности производственных фондов; К8 — коэффициент оборачиваемости оборотных средств; К9 — коэффициент оборачиваемости запасов.

Таблица 1

Среднеотраслевые финансовые показатели

Но это совсем не значит, что банки не должны кредитовать предприятия этой отрасли. Предлагаемая в данной диссертационной работе методика как раз и стремится дать объективную картину состояния и тенденций развития отраслей промышленности.

Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики и отдельных регионов РФ. По данным информационных агентств «Эксперт» и «Анализ Консультации Маркетинг» определены региональные и отраслевые рейтинги. На основе регионального рейтинга установлено, что большинство

11

регионов РФ находятся в диапазоне «Пониженный потенциал — умеренный риск, незначительный потенциал — умеренный риск». Информационное агентство выявило, что в первой пятерке самых эффективных отраслей в 2002 году оказались как предприятия добывающих отраслей (топливная промышленность, цветная металлургия), так и предприятия обрабатывающей промышленности (пищевая промышленность, машиностроение).

Для совершенствования оценки кредитного риска предложена методика установления лимита кредитного риска на основе формализации результатов финансового анализа, учитывающая отраслевые и региональные особенности, оценку финансового и операционного риска.

Определение лимита риска происходит в несколько этапов.

На первом этапе финансовые показатели предприятия сравниваются со среднестатистическими значениями финансовых показателей по каждой отрасли промышленности, и если отклонения больше допустимых значений, то данный показатель относится к третьему классу, если в пределах допустимого — ко второму, если равно или позитивнее среднего, то — к первому (рис.3.)

Рис. 3. Определение класса кредитоспособности по каждому финансовому коэффициенту

12

На втором этапе в результате суммирования произведений удельного веса финансового показателя и класса по каждому показателю определяется рейтинг, как показано в таблице 2.

Таблица 2

Определение класса кредитоспособности ЗАО «Вермани»

Итого: Σ(8)/100 1,5

Затем на основе установленного рейтинга и группировки активов по степени увеличения ликвидности устанавливаются коэффициенты дисконтирования (таблица 3). При этом, ГЛ=1— активы предприятия, ГЛ=2 и ГЛ=3 — дебиторская задолженность и краткосрочные вложения или запасы (в зависимости от степени значимости для предприятия), ГЛ=4

— денежные средства.

На четвертом этапе определяется лимит кредитования, как показано в таблице 4.

13

Качественное влияние на установление лимита кредитного риска должна также оказывать кредитная политика в отношении каждой конкретно отрасли промышленности и конкретного региона. Так при положительных тенденциях развития отрасли и региона кредитная политика должна быть агрессивной, в противном случае — умеренной, в соответствии и влияние коэффициентов при агрессивной кредитной политике— положительное, при умеренной — негативное. Исследование финансовых показателей отраслей промышленности позволяет учитывать особенности при анализе кредитоспособности заемщиков и служит реальной основой для корректировки лимита кредитного риска. Принимая во внимание рейтинги экономического развития отраслей промышленности и регионов РФ, банки могут более объективно устанавливать ту или иную кредитную политику как это показано на рис. 4.

Рис. 4. Матрица «Среда—Клиентура—Поведение»

14

На основе анализа показателей отраслей и регионов РФ, проведенного информационным агентством «Эксперт» установлено, что на территории Нижегородской области банки вполне могут применять «Активную» кредитную политику. На основании рейтинга, установленного информационным агентством АК& М для десяти отраслей промышленности определена соответствующая кредитная политика. На III этапе производится корректировка лимита на качественные коэффициенты (таблица 5), учитывающие операционный и финансовый риск, а также региональные и отраслевые особенности. Так если уровень эффектов финансового рычага в пределах установленных допустимых среднестатистических значений, то влияние качественных показателей— позитивно, в противном случае —негативно.

На основе проведенных исследований и расчетов в данной диссертационной работе установлено, что у предприятия высокий уровень операционного риска, но отраслевые и региональные тенденции благоприятно влияют на установление лимита кредитования. Предложенная методика позволяет предоставить кредит в размере не превышающем 75 897,49 тыс.руб. Таким образом, заявка на получение кредита в сумме 20 млн.руб. может быть удовлетворена, если помимо залога при анализе кредитной заявки формализовывать результаты финансовой деятельности заемщика, определять класс кредитоспособности, «опираясь» на оптимальные среднеотраслевые значения финансовых показателей, а

15

также принимать во внимание перспективы развития отраслей промышленности и регионов РФ.

В заключение диссертации были сформулированы следующие выводы:

1. Определено место кредитного риска и лимитирования кредитной

ковской практике применяются количественные методы оценки кредитного риска. Российские коммерческие банки прежде всего анализируют: финансовое состояние предприятия, осуществляющего проект, обороты компании по счетам, кредитную историю и предлагаемое обеспечение, при этом главным критерием при оценке лимита риска является именно залог.

3. На основе анализа методик кредитоспособности выявлены следующие проблемы. Во-первых, не выработаны критерии и методы учета результатов анализа финансового состояния клиентов при определении лимита кредитования. Во-вторых, удельные веса и нормативные значения коэффициентов должны иметь разнообразие для различных отраслей промышленности и с течением времени корректироваться на основе анализа среднеотраслевых значений данных показателей на определенный период времени. В-третьих, тенденции развития отраслей и регионов РФ должны оказывать влияние на установление лимита кредитного риска.

4.На основании анализа сложившихся проблем выявлено, что объем кредитование реального сектора составляет всего 8—10% от ВВП, в то время как в развитых странах данный показатель достигает уровня 115 %, в связи с этим кредитование предприятий промышленности является достаточно актуальным для экономики нашей страны.

5.Существующие направления определения лимита кредитного риска, основанные на анализе ТЭО и денежных потоков, не могут использоваться в полном объеме, так как первый подход не дает ответ на вопрос о предельном уровне риска для банка при кредитовании конкретного заемщика, а второй — может быть применен для оценки лимита кредитного риска, но с некоторыми ограничениями: только в отношении заемщиков, имеющих стабильный бизнес и длительные связи с банком в части обслуживания их расчетных счетов. И так как на денежные потоки клиента оказывает влияние ряд факторов макроэкономиче-

16

ского характера, определение будущих потоков, исходя из данных прошлых лет, определяется не совсем корректным, а по ожидаемым — степень прогноза может быть недостаточной.

6.Определены пути совершенствования оценки лимита кредитного риска путем формализации данных финансовой отчетности на лимите кредитования.

7.На основании исследований финансового состояния предприятий

легкой, пищевой и химической промышленности установлено, что нормативные значения финансовых показателей должны быть индивидуальны для каждой отрасли промышленности.

8.Проведены исследования тенденций развития отраслей промышленности и регионов РФ для целей оценки лимита кредитного риска. Проведено исследование инвестиционного потенциала Нижегородской области для целей совершенствования кредитного процесса в регионе.

9.Предложена методика совершенствования оценки кредитного риска путем формализации данных финансовой отчетности клиента, определении влияния операционного и финансового риска, а также тенденций экономического развития отраслей промышленности и регионов РФ.

10.На основе изучения показателей отраслей и регионов РФ, проведенного информационным агентством «Эксперт» установлено, что на территории Нижегородской области банки вполне могут применять «Активную» кредитную политику. На основании рейтинга, осуществленного информационным агентством АК& М для десяти отраслей промышленности, определена соответствующая кредитная политика, которая и положена в основу расчета лимита кредитования.

11.Рассчитан лимит кредитования для конкретного предприятия пищевой промышленности «Вермани», где в основе расчета предложено исследование финансовых показателей и показателей финансового и операционного риска за первый квартал 2002 года десяти предприятий пищевой промышленности. Полученный лимит скорректирован на величину финансового и операционного риска и на качественные показатели региональной и отраслевой кредитной политики.

17

Опубликованные работы по теме диссертации

Основные результаты научного исследования изложены в следующих публикациях:

1. Шумкова, К.Г. Рентабельность собственных средств предприятия для оценки кредитования коммерческим банком / К.Г. Шумкова // Управление бизнесом.— Нижний Новгород., 2001.— С.279-282. (0,16 п. л.).

2.Шумкова, К.Г. Проблемы установления оптимального лимита кредитования как главного фактора снижения кредитного риска / К.Г. Шумкова // Проблемы экономики финансов и управления производством. — Иваново., 2001. —С.55-59. (0,3 п. л.).

3.Шумкова, К.Г. Пути совершенствования методов оценки клиентов для целей кредитования / К.Г. Шумкова // Государственное регулирование экономики. Региональный аспект. — Нижний Новгород., 2001. —С. 252-255. (0,12 п. л.).

4.Шумкова, К.Г. Оценка рейтинговой привлекательности отрас-

лей как фактор снижения кредитного риска / К.Г. Шумкова // Контексты управления: метафизические основания управленческой деятельности. Материалы российско-немецкого научно-практического семинара в 2-х частях. Часть I. —Нижний Новгород., 2002. — С.64-68. (0,16 п. л.).

5.Шумкова, К.Г. Организация прозрачности информации в сфере кредитования как необходимый фактор снижения кредитного риска / А.С. Кокин, К.Г. Шумкова // Экономическая безопасность — региональные проблемы. — Н. Новгород., 2002. —С. 147-148. (0,04 п. л. /0,032 п. л.).

6.Шумкова, К.Г. Факторы стимулирования инвестиционной активности коммерческих банков / А.С. Кокин, К.Г. Шумкова // Экономическая безопасность — региональные проблемы.— Нижний Новгород., 2002. —С. 148-149. (0,04 п. л. /0,032 п. л.).

7.Шумкова, К.Г. Оценка лимита риска при кредитовании банками промышленных предприятий с учетом отраслевых и региональных особенностей /А.С. Кокин, К.Г. Шумкова. — Нижний Новгород: НИСОЦ, 2002.—179 с. (11,25 п. л./9 п. л.).

18