1. Содержание и организация финансового менеджмента. Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера. Финансовая отчетность.

Финансовый менеджмент представляет собой процесс управления формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов хозяйственного субъекта и оптимизации оборота его денежных средств.

Основной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния собственника капитала предприятия, которое получило конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия или его акций.

В процессе реализации этой цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих задач:

1. Обеспечение высокой финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития.

Эта задача реализуется путем:

- формирования эффективной политики, финансирования хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия;

- управления формированием финансовых ресурсов за счет различных источников, оптимизируя финансовую структуру капитала предприятия.

2. Оптимизация денежного оборота и поддержание постоянной платежеспособности предприятия.

Эта задача реализуется путем:

- эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств (денежный поток = приток денежных средств – их отток);

- поддержание ликвидности активов предприятия на уровне обеспечения постоянной платежеспособности при минимальном остатке денежных средств.

3. Обеспечение максимизации прибыли предприятия.

Эта задача реализуется путем:

- эффективного управления активами предприятия, оптимизацией их размера и состава;

- проведение эффективно налоговой, амортизационной и дивидендной политики.

4. Обеспечение минимизации финансовых рисков.

Эта задача достигается путем управления рисками, присущими кА отдельным хозяйственным операциям, так и финансовой деятельности предприятия в целом. Оно предусматривает оценку отдельных видов финансовых рисков, их профилактику и минимизацию.

К объектам финансового менеджмента относят: финансовые потоки, финансовые показатели, доходы, расходы, капитал

Субъектом финансового менеджмента является финансовая служба (тот, кто занимается финансовым управлением).

Функции финансового менеджмента

К основным функциям финансового менеджмента относят:

1. Исследование внешнеэкономической среды и прогнозирование конъюнктуры финансового, валютного рынка, рынка ценных бумаг и капитала.

В процессе реализации этой функции:

- изучаются вопросы государственного регулирование финансовой деятельности и налогообложения;

- анализируется состояние экономики и финансового рынка, прогнозируются важнейшие показатели финансового рынка в разрезе отдельных его сегментов.

2. Разработка финансовой стратегии предприятия.

В процессе реализации этой функции исходят из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза финансового рынка:

- формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период;

- определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе;

- разрабатывается политика действия предприятия по отдельным аспектам финансового менеджмента.

3. Анализ и планирование финансовой деятельности.

В процессе реализации этой функции:

- определяется текущее финансовое состояние предприятия;

- оцениваются финансовые результаты;

- разрабатывается политика финансовых планов и бюджетов.

4. Принятие решений по финансовым аспектам хозяйственно - оперативной деятельности.

В процессе реализации этой функции:

- обосновываются предположения по всем финансовым вопросам, по всей деятельности и отдельным операциям;

- формируется система управленческих решений, выбирается оптимальный вариант.

5. Принятие инвестиционных решений по основным аспектам развития предприятия.

В процессе реализации этой функции:

- подготавливаются инвестиционные проекты;

- анализируется и формируется портфель оптимальных инвестиций, отвечающих перспективным целям экономического развития предприятия.

6. Взаимодействие с государственными органами субъектами финансового рынка по отдельным аспектам финансовой деятельности.

В процессе реализации этой функции осуществляется:

- оценка и выбор конкретных партнеров;

- прорабатываются основные условия контрактов с ними.

7. Координация и контроль за использованием управленческих решений в области финансовой деятельности.

В процессе реализации этой функции:

- на предприятии организуется система мониторинга финансовой деятельности в целом;

- реализуются отдельные инвестиционные проекты или отдельные управленческие решения;

- принимаются управленческие решения.

Указанные функции можно представить в виде трех блоков:

1. Традиционные функции (финансовое планирование, учет, контроль, ценообразование).

2. Нетрадиционные функции (управление ликвидностью, финансовой устойчивостью, инвестиционным портфелем с учетом финансовых рисков).

3. Специальные функции (управление акционерным капиталом, дивидендная политика).

Основные направления финансового менеджмента

Направление	Предмет
1.Формирование активов	- выявление реальной потребности в отдельных видах активов, исходя из планирования объемов деятельности - оптимизация состава по критерию использования ликвидности и платежеспособности
2.Формирование финансовой структуры капитала	- определение общей потребности в капитале для финансирования формируемых активов предприятия - выбор наиболее целесообразного источника финансовой деятельности предприятия для каждого этапа его развития -оптимизация финансовой структуры капитала по критерию минимизации стоимости его привлечения и обеспечения финансовой устойчивости предприятия
3.Управление оборотными активами	- анализ и прогнозирование продолжительности отдельных циклов оборота работы капитала (запасы + дебиторская задолженность - кредиторская задолженность) - обеспечение ускорения оборота отдельных видов оборотных активов -повышение эффективности их использования -выбор форм и источников их финансирования
4.Управление внеоборотными активами	- обеспечение эффективного использования основных средств - анализ потребности в их текущем и капитальном ремонте и замена этих средств - разработка мероприятий по увеличению фондоотдачи - оптимизация структуры источников их финансирования
5.Управление инвестициями	- формирование инвестиционной политики предприятия - формирование инвестиционного портфеля
6.Управление формированием собственных финансовых ресурсов	- определение потребности в собственных финансовых ресурсах - поддержание финансовой устойчивости предприятия - достижение целевой финансовой структуры предприятия
7.Управлением привлечением заемных финансовых ресурсов	- определение общей потребности в заемных финансовых средствах - оптимизация соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности - оптимизация форм источников привлечения - подготовка проектов кредитных договоров - минимизация стоимости заемных средств
8.Управление финансовыми рисками	- выявление состава рисков - определение уровня рисков и их последствий - формирование программы мероприятий по уменьшению рисков

Финансовая среда предприятия

Финансовая среда представляет собой совокупность неподдающихся контролю сил, с учетом которых фирмы должны разрабатывать свои программы.

Финансовая среда складывается из микросреды и макросреды.

Микросреда представляется силами, имеющими непосредственное отношение к самой фирме и ее возможностям по обслуживанию клиентуры.

Макросреда представляется силами более широкого социального плана, которые оказывают влияние на микросреду.

Основными составляющими микросреды являются:

1. Внешняя правовая и налоговая среда. Внешняя правовая среда включает:

• основные законодательные акты, регулирующие предпринимательскую деятельность: ГК, законы «Об акционерных обществах», «О кооперативах», «О банках и банковской деятельности»;

• законодательные акты, связанные с налоговым регулированием;

• законодательные акты по охране окружающей среды, безопасности жизнедеятельности и охране труда;

• законодательные акты, касающиеся социального страхования и обеспечения;

• законодательные акты, связанные с внешнеэкономической деятельностью предприятий;

• законодательные акты, регулирующие безналичные и наличные расчеты предприятия.

Внешняя налоговая среда - виды основных налогов, уплачиваемых предприятием:

А) Общая система налогообложения: налог на прибыль, налог на имущество, НДС, НДФЛ

Б). Упрощенная система налогообложения: УСН, ЕНВД, сельскохозяйственный налог

2. Поставщики – деловые фирмы и отдельные лица, обеспечивающие компанию и ее конкурентов материальными ресурсами, необходимыми для производства конкретных товаров и услуг.

1. Посредники – фирмы, помогающие компании в продвижении, сбыте и распределении ее товаров среди клиентуры. К ним относятся:

1. торговые посредники, то есть деловые фирмы, помогающие компании подыскивать клиентов или непосредственно продавать ее товары. Они обеспечивают удобство места, времени и процедуры приобретения товаров заказчиком с наименьшими издержками чем это могла бы сделать сама фирма;

2. фирмы-специалисты по организации товародвижения – это фирмы, которые помогают компании создавать запасы своих изделий и продвигать их от места производства до места назначения с минимальными издержками;

3. агентства по оказанию маркетинговых услуг – это фирмы маркетинговых исследований, рекламные агентства, консультационные фирмы по маркетингу. Они помогают компании точнее нацеливать и продвигать ее товары на подходящие для них рынки;

4. кредитно-финансовые учреждения – это банки, кредитные и страховые компании и прочие организации, помогающие компании финансировать сделки или страховать себя от различных видов рисков.

1. Клиентура – фирма может выступать на 5-ти типах клиентурских рынков:

   1. Потребительский рынок – это отдельные лица или домохозяйства, приобретающие товары или услуги для личного потребления.

   2. Рынок производителей – это организации, приобретающие товары и услуги для использования их в процессе производства.

   3. Рынок промежуточных продавцов – это организации, приобретающие товары или услуги для последующей продажи и с прибылью для себя.

   4. Рынок государственных учреждений – это государственные учреждения, приобретающие товары и услуги либо для последующего их использования в собственной государственной сфере, либо для передачи этих товаров тем, кто в них нуждается.

   5. Международный рынок – покупатели находятся за рубежом.

2. Конкуренты – лучшим способом изучения конкурентов является проведение исследования, каким образом люди принимают решение о покупке конкретного товара, выпускаемого фирмой.

Покупатель обдумывает несколько вариантов действий, в соответствии с чем определяются следующие типы конкурентов:

1. желания-конкуренты, то есть желания, которые потребитель возможно захочет удовлетворить (сладкое);

2. товарно-родовые конкуренты, то есть другие основные способы удовлетворения какого-либо конкретного желания (конфеты);

3. товарно-видовые конкуренты, то есть прочие разновидности того товара, способного удовлетворять конкретные желания покупателя (шоколадные конфеты);

4. марки-конкуренты, то есть это марки одного и того же товара, способного удовлетворять желания покупателя (шоколадные конфеты «мишка на Севере»).

5. Контактная аудитория-это любая группа, которая проявляет реальный или потенциальный интерес к организации или оказывает влияние на ее способность достигать поставленных целей. Контактная аудитория может либо способствовать, либо противодействовать усилиям фирмы по обслуживанию рынков.

Различают следующие виды аудитории:

- благотворительная аудитория-это группа, интерес которой к фирме носит благотворительный характер (например, страховательный);

- искомая аудитория-это группа, чьей заинтересованности фирма ищет, но не всегда находит (например, СМИ);

- нежелательная аудитория-группа, интерес которой фирма старается не привлекать, но вынуждена считаться с ним, если он проявляется.

Любая фирма действует в окружении контактных аудиторий 7 типов:

1. Финансовые круги-оказывают влияние на способность фирмы обеспечивать себя капиталом (банки, инвестиционные компании, фондовые биржи и другие). Фирма добивается благорасположения этих аудиторий, публикует годовые отчеты, дает ответы на вопросы и предоставляет прочие доказательства своей финансовой устойчивости.

2. Контактная аудитория средств информации. Фирма заинтересована, чтобы СМИ больше и лучше освещали ее деятельность посредством статей о качестве продукции, ее потребительских свойствах, совершенствах технологий, благотворительной деятельности и прочее.

3. Контактная аудитория государственных учреждений.

4. Гражданские группы. Маркетинговые решения, принятые фирмой могут вызвать вопросы со стороны организаций-потребителей, групп защитников окружающей среды и других.

5. Местная контактная аудитория - окрестные зрители.

6. Широкая публика. Задача фирмы состоит в том, чтобы создать благоприятное мнение о фирме у широкой публики.

7. Внутренняя контактная аудитория (работники, служащие, добровольные помощники, управляющие, члены совета директоров).

К факторам, составляющим макросреду, относят:

1. Основные составляющие демографической среды (смертность, рождаемость и прочее).

2. Экономическая среда (покупательная способность, уровень доходов, цен и сбережений, стоимость кредитов, уровень безработицы).

3. Природная среда.

4. Научно-техническая среда (ускорение НТП, рост финансирования НИОКР, государственный контроль за безопасностью товаров и прочее).

5. Политическая среда (правовой уклад, изменчивость законодательной базы, регулирование предпринимательской деятельности).

6. Культурная среда.

Финансовый механизм и его структура

Финансовый механизм – это действие финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.

В структуру финансового механизма входят следующие элементы:

• Финансовые отношения.

1. Финансовые отношения с другими предприятиями и организациями:

• финансовые отношения между учредителями в момент создания организации при формировании уставного капитала, а также при распределении дивидендов;

• финансовые отношения между организациями в процессе производства и реализации продукции, создания добавленной стоимости; это прежде всего финансовые отношения между поставщиками и потребителями.

2. Финансовые отношения внутри предприятия: финансовые отношения между организацией и занятым в ней персоналом в форме выплат заработной платы, премий, предоставления социальных благ, удержание и перечисление налогов

3. Финансовые отношения внутри объединений предприятий и организаций

• финансовые отношения между организацией и ее подразделениями при распределении ресурсов;

• между организациями внутри финансово-промышленной группы, холдинга, союза или ассоциации, членом которых является организация.

Такие отношения, как правило, связаны с внутренним перераспределением денежных средств или финансированием корпоративных мероприятий

4. Отношения с финансово-кредитной системой государства:

• финансовые отношения между организацией и финансовой системой государства при изъятии части первичного дохода в виде налогов и сборов, а также при получении ассигнований из бюджета;

• финансовые отношения между организацией и другими участниками финансовой системы:

• с банками отношения возникают при организации безналичных расчетов, получении и погашении краткосрочных и долгосрочных кредитов, а также получении банковских услуг,

• отношения со страховым звеном финансовой системы происходят при страховании имущества, коммерческих и предпринимательских рисков, обязательном страховании работников,

• отношения с участниками фондового рынка — при размещении временно свободных денежных средств в ценные бумаги, а также осуществлении приватизации.

Финансовые отношения бывают:

- Добровольные:

• между учредителями в момент создания организации,

• между организациями в процессе производства и реализации продукции,

• между организацией и персоналом по поводу потребления трудовых ресурсов,

• при распределении ресурсов внутри организации,

• между организацией и участниками фондового рынка.

Добровольно-принудительные:

— это отношения, в которые организации вступают в добровольном порядке, а затем вынуждены выполнять принятые обязательства или условия формирования отношений с другими юридическими лицами.

Примером таких отношений могут быть:

• финансовые отношения внутри группы, холдинга, ассоциации, союза, так как они регулируются внутренними документами, принимаемыми добровольно,

• финансовые отношения при организации взаимодействия с контрагентами (поставщиками и подрядчиками), условия которых отражаются в договорных обязательствах.

Реализация ответственности за обязательства выражается в уплате штрафов и пеней за нарушение условий договоров, возмещении персоналом нанесенного своими действиями материального ущерба.

Принудительные

возникают при:

• выполнении налоговых обязательств,

• проведении безналичных расчетов (расчеты между юридическими лицами наличными средствами ограничены),

• обязательном страховании профессиональной ответственности (например, при аудиторской и строительной деятельности),

• обязательном страховании некоторых категорий работников или имущества,

Определенны государственными правовыми актами.

• Финансовые методы: планирование, прогнозирование, самофинансирование, инвестирование, кредитование, налогообложение, система расчетов, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые, трансфертные и трастовые операции, аренда, лизинг, факторинг, франчайзинг, фондообразование, взаимоотношения с учредителями, хозяйственными субъектами, органами государственного управления.

Финансовый метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, который действует в двух направлениях:

- по линии управления движением финансовых ресурсов;

- по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов,

- по линии отношений, связанных с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.

Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.

• Финансовые рычаги: прибыль, амортизационные отчисления, финансовые санкции, цена, арендная плата, дивиденды, процентные ставки, дисконт, целевые экономические фонды, вклады, паевые взносы, инвестиции, котировка валютных курсов, формы расчетов, виды кредитов, франшиза, преференция, курсы валют и ценных бумаг.

Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода.

• Правовое обеспечение: законы РФ, указы президента, постановления правительства, приказы и письма министерства, лицензии, устав хозяйственных субъектов

• Нормативное обеспечение: инструкции, нормативы, методические указания, нормы, другая нормативная документация

• Информационное обеспечение (информация разного рода и вида):

• информация внешнего характера:

• информация, формируемая на финансовых рынках;

• информация налогового характера;

• информация о стоимости ресурсов на различных рынках;

• информация о конкурентах;

• информационное обеспечение о внешнеэкономической деятельности предприятия

• информация внутреннего характера:

• финансовая отчетность;

• статистическая отчетность;

• внутренняя отчетность;

• данные первичного бухгалтерского учета.