Тема 8. Подготовка и принятие управленческого решения в условиях риска и неопределённости

1. Понятие рисков

2. Классификация рисков

3. Понятие неопределенности

4. Основные функции риск-менеджмента

5. Приемы управления рисками

1. Понятие рисков

Существуют разные виды ситуаций, в которых приходится принимать управленческие решения (в том числе на уровне пред­приятия) в условиях определенности риска и неопределенности конфликтных ситуаций.

Менеджмент всегда связывает получение дохода с зависимо­стью от риска. Риск и доход представляют собой две взаимообу­словленные финансовые категории. Под риском понимается воз­можная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека. Для менеджера риск — это вероятность неблагоприятного результата бизнеса. Различные проекты имеют разную степень рис­ка, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что порой игра не стоит свеч.

Риск — это экономическая категория. Он представляет собой событие, которое может произойти, а может и не иметь места. В случае такого события возможны три экономических результата: 

• отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); 

• нулевой, 

• положитель­ный (выигрыш, выгода, прибыль). 

Риск — это действие, совер­шаемое в надежде на счастливый исход. Риска можно избежать,  просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя отказ от риска обычно оз­начает отказ от возможной прибыли. 

Риском можно и нужно управлять, т.е. использовать различ­ные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать решения, обеспечи­вающие снижение степени риска. Эффективность организации управления риском, оптимизация управленческих решений во многом определяются учетом уровня риска.

2. Классификация рисков

Под классификацией рисков понимают их распределение на определенные группы по определенным признакам для достиже­ния конкретных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их об­щей системе. Она создает возможности для эффективного приме­нения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления им 

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно разделить на две большие группы: 

• чистые; 

• спекулятивные. 

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К этим рискам относятся: 

• природно-естественные; 

• экологические, политические; 

• транспортные; 

• часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые). 

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К ним относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.                                    

Риски бывают самые различные, и все они очень важны в системе управления бизнесом. 

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или природный признак) риски делятся на:

• природно-естественные; 

• экологические; 

• политические; 

• транспортные; 

• коммерческие. 

Природно-естественные риски, связанные с проявлением стихийных сил природы: землетрясение, наводнение, буря, пожар, эпидемия и т.п. 

Экологические риски — это риски, связанные с загрязнением окружающей среды. 

Политические риски связаны с политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Эти риски возникают при нарушении процесса бизнеса по причинам, непосредственно не зависящим от хозяйствующего субъекта.   К политическим рискам относятся: невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революции, обострения внутриполитической ситуации в стране, национализации, конфискации товаров и предприятий, введения эмбарго, из-за отказа нового правительства выполнять принятые предшественниками обязательства и т.п.; введение отсрочки (моратория) на внешние платежи на определенный срок ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств (забастовка, война и т.д.); неблагоприятное изменение налогового законодательства; запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа. 

Транспортные риски связанны с перевозками грузов различными видами транспорта.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на:

• имущественные, 

• производственные,

• торговые, 

• финансовые.

Имущественные риски — это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п. 

Производственные риски — это риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов, и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных или оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.д.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. 

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, не поставки товара и т.п.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь денежных средств. Финансовые риски подразделяются на два вида:

• риски, связанные с покупательной способностью денег;

• риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности. Инфляция, как известно, означает обесценение денег и соответственно рост цен. Дефляция — это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и соответственно в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем они растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери. 

Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь. 

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков:

• риск упущенной выгоды;

• риск снижения доходности;

• риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т.д.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным ин­вестициям по вкладам и кредитам. 

Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: 

• процентные риски;

• кредитные риски. 

К процент­ным рискам относятся опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рын­ке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Кредитный риск — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск такого события, при котором эми­тент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в со­стоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму дол­га. Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности:

• биржевой риск — опасность потерь от биржевых сделок (риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.);

• селективные риски — риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирова­ния в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля;

• риск банкротства — есть опасность потерь в результате не­правильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспо­собности его рассчитываться по взятым на себя обязательст­вам. В результате предприниматель становится банкротом. 

Степень риска — это вероятность наступления случая потерь, а также размер возмож­ного ущерба от него.