- •Источники правового регулирования
- •Инвестиции и инвестиционная деятельность
- •Инвестиции.
- •Источник финансирования инвестиционного проекта
- •Инвестиционная деятельность.
- •Субъекты инвестиционных отношений
- •Объект инвестиций
- •Государственное регулирование инвестиционной деятельности
- •Территории с особым режимом
- •Особые экономические зоны.
- •Зоны территориального развития
- •Инновационный центр Сколково.
14.03.2014 – Предпринимательское право
Лектор – Белицкая А.В.
Тема: Правовое регулирование инвестиционной деятельности
ФЗ об инвестиционной деятельности очень много - 15 штук.
Правовых форм инвестиционной деятельности – много.
- Корпоративная форма – самая молодая (создавались акционерные компании, инвесторы приобретали акции как объекты вложений).
- Инвестиционные фонды – позже.
- Британская и Французская модель концессии
А) Британская – государство передавало в частные руки объекты гос. собственности, частный инвестор развивал их, часть прибыли забирал себе и поддерживал инфраструктуру в должном состоянии.
Б) Французская – государство оставляло за собой право управления инфраструктурой а инвестор участвовал лишь в качестве оператора.
Соглашения о разделе продукции – были во многих странах. И сейчас в РФ есть
Концессионная форма взаимодействия – появилась в 18 веке. Первая концессия – на строительство каналов, энергетических объектов.
С периода НЭПа было создано около 2200 концессий, в том числе с иностранным участием.
В общем, инвестиционная деятельность очень старая, имела разные формы.
Источники правового регулирования
Как уже сказали, около 15 ФЗ.
Основные:
ФЗ Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (1999)
ФЗ Об иностранных инвестициях в РФ (1999)
Закон РСФСР Об инвестиционной деятельности в РСФСР (1991 года)
Инвестиции и инвестиционная деятельность
Инвестиции.
Единого понимания “инвестиций” нет. Есть 4 группы позиций:
1 группа, инвестиции представляют собой объект гражданских прав, вкладываемых в объект инвестиционной деятельности.
ФЗ “Закон о капитальных вложениях” - Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.
В Законе РСФСР было так же дано определение инвестиций, но, там было “и” – не только цель получения прибыли, но и достижение социально-полезного эффекта, то есть, любые инвестиции признавались таковыми только если есть социально-полезный эффект, сейчас не обязательно.
Полезный эффект – есть позиция, что это благотворительная или спонсорская помощь. Но, полезный эффект должен быть именно для инвестора.
2 группа, Рассматривает инвестиции как процесс по перемещения имущественный и интеллектуальных ценностей. Это вложение, перевод, иная деятельность.
ФЗ “Об иностранных инвестициях в РФ” – Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота и не ограниченных в обороте
3 группа, инвестиции – это конкретные инвестиционные правоотношения, возникающие между предпринимателем и иным лицом связанные с размещением капитала и несением риска.
4 группа, считают, что определить инвестиции невозможно, нужно каждый раз исходить из конкретной ситуации. Как правило это специалисты в области международного права.
Классификации:
Долгосрочные, среднесрочные, Краткосрочные
Отечественные и иностранные
Государственные, частные, смешанные
Реальные и финансовые
Классификации чаще используются экономистами и не имеют правового значения.
То важно – в законодательстве есть понятие “прямая инвестиция” – это инвестиция в уставной капитал либо в уставные средства
Вкладывая прямые инвестиции инвестор хочет непосредственное принимать в управлении предприятием и заинтересован в будущих финансовых результатах.
Портфельные инвестиции – определения в законодательство нет, т.к. для экономики портфельные инвестиции не имеют такого значения как прямые.
Портфельные инвестиции – вложение в ценные бумаги, чаще всего со спекулятивной целью, то есть целью последующей перепродажи, когда инвестора интересует не прибыль предприятия а цена акции в конкретный момент времени.
Чтобы инвестиция была прямой:
- Приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в капитале
- Вложение капиталов в основные фонды филиалов
- Лизинг оборудования
Способы осуществления прямых иностранных инвестиций:
- Приобретение акций или долей организация.
- Приобретение базовых активов компании.
- Приобретение предприятия как имущественного комплекса.
- реорганизация в форме слияния либо присоединения.
Филиалы иностранных компаний
Филиалы иностранных компаний подлежат обязательной аккредитации.
Инвестиционный проект
Деление инвестиций на прямые и портфельные выводит на еще одно понятия инвестиционного права:
ФЗ “О капитальных вложениях” и ФЗ “Об иностранных инвестициях” - Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений, в т.к. проектной документации и бизнес план.
Важно – 1) насколько обоснован проект; 2) в течение какого срока он будет осуществляться; 3)какой объем финансирования предполагает этот проект.
Считается, что инвестиционный проект – ключевое понятие инвестиционного права.