5618

предоставленным третьими лицами.

Облигациями с обеспечением признаются облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается:

1. Залогом ипотечного покрытия.

Ипотечное покрытие облигаций могут составлять только:

–обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорм и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными;

–ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;

–денежные средства в валюте РФ или иностранной валюте;

–государственные ценные бумаги Российской Федерации и ценные бумаги субъектов РФ;

–недвижимое имущество, приобретённое банком-эмитентом.

Ипотечное покрытие может быть заложено в обеспечение исполнения обязательств по облигациям двух или более выпусков. В этом случае компанияэмитент может установить очерёдность исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием различных выпусков.

2. Залогом.

Предметом залога по облигациям могут быть только ценные бумаги и недвижимое имущество. Имущество подлежит оценке независимым оценщиком. В случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по облигациям с залоговым обеспечением имущество, являющееся предметом залога, подлежит реализации по письменному требованию любого владельца таких ценных бумаг, направленному залогодателю. Торги по реализации заложенного имущества не могут быть проведены ранее истечения срока, установленного для предъявления требований владельцев указанных облигаций. Денежные средства, полученные от реализации заложенного имущества, направляются лицам, являющимся владельцами облигаций с залоговым обеспечением. Если сумма, вырученная при реализации заложенного имущества, превышает размер обеспеченных залогом требований по облигациям, то разница возвращается залогодателю.

Сумма, вырученная от реализации заложенного имущества, подлежит зачислению в депозит нотариуса. Владельцы, не направившие письменные требований о реализации заложенного имущества и не получившие средства от его реализации, имеют право получить их через депозит нотариуса в

31

установленном законом порядке.

Если ценные бумаги, выступающие в качестве залога, не являются именными, они могут быть предоставлены в обеспечение только при условии учёта права на них в депозитарии. Если облигации обеспечены залогом ценных бумаг, права на которые учитываются в системе ведения реестра или в депозитарии, после государственной регистрации выпуска таких облигаций и до начала их размещения залогодатель обязан зафиксировать обременение соответствующих ценных бумаг залогом у лица, осуществляющего учёт прав на эти ценные бумаги;

3)поручительством. Договор поручительства, которым обеспечивается исполнение обязательств по облигациям компании-эмитента, может предусматривать только солидарную ответственность поручителя и фирмы, осуществляющей выпуск облигаций, за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по облигациям;

4)банковской гарантией. Срок, на который выдаётся банковская гарантия, должен не менее чем на шесть месяцев превышать дату (срок окончания) погашения облигаций, обеспеченных такой гарантией. Банковская гарантия должна предусматривать только солидарную ответственность гаранта и эмитента;

5)государственной или муниципальной гарантией. Данные гарантии предоставляются в соответствии с бюджетным законодательством Российской Федерации и законодательством РФ о государственных (муниципальных) ценных бумагах.

Облигационный выпуск удаётся продать быстрее, если прибегнуть к эмиссии конвертируемых облигаций. Они могут быть обменены на обычные акции. Решение о выпуске конвертируемых облигаций принимается общим собранием акционеров или советом директоров (если в соответствии с уставом компанииэмитента ему принадлежит такое право). Конверсионная привилегия – право держателя облигации обменять её на акции в определённой пропорции в любой момент в течение определённого срока. Основной чертой конвертируемой облигации является курс конвертации, то есть цена акций, по которой эмитент взял обязательство обменять облигации на акции. Обычно этот курс на 15 – 20 % превышает существующий в момент эмиссии. Например, акции продаются на бирже по курсу 40 денежных единиц (ден. ед.). ПАО выпускает конвертируемые облигации и гарантирует инвестору право принять у них облигации в обмен на акции по курсу 50 ден. ед. за штуку, то есть 20 акций за облигацию со стандартным номиналом 1 000 ден. ед.

32

Впервый период после выпуска инвестор таким правом не воспользуется: переплачивать за акции по сравнению с рыночным курсом бессмысленно. Но если облигации выпущены на длительный срок, во всяком случае достаточный, чтобы курс мог вырасти, например до 60 ден. ед., то можно их не конвертировать, а предложить на продажу.

Эффективность выпуска конвертируемых облигаций состоит в следующем: компания увеличивает капитал, не имея потери контроля над собственностью; юридическое лицо выпускает ценную бумагу, инвестиционная привлекательность которой позволяет соединить лучшие свойства акций (возможность роста рыночной стоимости – курса акций) и облигаций; даёт гарантированный и стабильный доход и сохранность капитальной стоимости.

Юридическое лицо в лице ПАО не вправе выпускать облигации, конвертируемые в акции, если количество объявленных акций определённых категорий и типов меньше количества акций этих категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют конвертируемые облигации.

Акционеры фирмы-эмитента имеют преимущественное право на приобретение конвертируемых облигаций в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций соответствующей категории. Реализация преимущественного права приобретения конвертируемых облигаций осуществляется по схеме, идентичной реализации преимущественного права приобретения акций дополнительного выпуска.

Облигация как объект инвестирования, имеет ряд отличительных особенностей:

 как финансовый инструмент несёт в себе меньше рисков, чем акция. Это связано с тем, что по облигациям поток платежей известен заранее: чётко фиксированы время выплат и их размер. Таким образом, инвестору гарантируется возврат денежных средств в определенном размере, в определённый срок;

 инвестор, приобретая облигации, не принимает на себя риски бизнеса компании-эмитента, кроме катастрофических, способных привести к дефолту или банкротству, независимо от динамики прибыли и перспектив развития отрасли и экономики в целом компания должна в полной мере осуществлять платежи по эмитированным ею облигациям.

Вежегодном послании В.В. Путина Федеральному собранию 3 декабря 2015 г. было обращено внимание на активное использование инвестиционного потенциала внутренних сбережений. И это в первую очередь касалось предложения по развитию

33

рынка корпоративных облигаций. Было предложено упростить процедуру их выпуска и приобретения. «А чтобы инвесторам, гражданам было выгодно вкладывать средства в развитие отечественного реального сектора, предлагаю освободить от налогообложения купонный доход на эти облигации, в том числе от налога на доходы физических лиц» [21].

В связи с вышеизложенным, основными рекомендациями по развитию операций на рынке облигаций являются:

1.Упрощение процедуры регистрации выпуска облигаций и сокращение сроков фактической регистрации. В настоящее время регистрация выпуска облигаций является достаточно сложной, трудоёмкой и длительной по времени (до 2 – 4 мес.) процедурой. В силу длительности организационной подготовки к выпуску облигаций для многих банков привлекательность использования данного финансового инструмента снижается, поскольку за время регистрации конъюнктура рынка может измениться.

2.Создание условий, благоприятствующих инвестициям в облигации со стороны институциональных инвесторов, прежде всего небанковских финансовых институтов. Как мы уже отмечали, именно институциональные инвесторы являются одной из наиболее значительных групп инвесторов на рынке облигаций.

3.Развитие накопительной пенсионной системы, в результате чего появятся долгосрочные инвестиционные ресурсы, которые смогут быть использованы для инвестирования в облигации [28].

4.Перспективным инструментам совершенствования деятельности фирм при проведении операций с облигациями являются: маржинальная торговля и интернет-трейдинг [42].

Маржинальная торговля представляет собой один из способов повышения эффективности операций на рынке ценных бумаг. Её содержание состоит в использовании инвестором заимствованных средств, предоставляемых брокером, для осуществления операций по покупке / продаже ценных бумаг.

Маржинальная торговля включает в себя две основные операции:

− покупка с использованием маржи. Это покупка, например, облигаций на маржинальный счёт, когда определенная часть оплачивается денежными средствами клиента, а недостающая сумма занимается у банка-брокера;

− продажа «без покрытия» или «короткая» продажа. Данная продажа заключается в том, что клиент занимает облигации у брокера и продает их со своего маржинального счёта, затем погашает заём такими же ценными

34

бумагами, приобретёнными при последующей сделке.

Денежные средства и ценные бумаги обычно предоставляются под определённую ставку, устанавливаемую банком.

Маржинальная торговля по своему содержанию может рассматриваться как определённый «коэффициент роста» эффективности использования инвесторами имеющихся у них средств, при осуществлении ими операций на фондовом рынке.

Учёт корпоративных облигаций у эмитента производится следующим образом. Облигации представляют собой форму договора займа. Поэтому средства, привлеченные от их выпуска, отражаются в учёте по кредиту счёта 66 «Расчёты по краткосрочным кредитам и займам» или 67 «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам». Учёт займов и кредитов ведется в соответствии с Положением по бухгалтерскому учёту «Учёт займов и кредитов и затрат по их обслуживанию» (ПБУ 15/08).

При размещении облигаций с дисконтом в бухгалтерском учёте делаются две проводки:

Д-т 51 «Расчётные счета» К-т 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» –

размещение облигационного займа; Д-т 91 «Прочие доходы и расходы»

К-т 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» – отражены суммы дисконта.

Если помимо дисконта наноминал облигаций предусмотрено начисление процентов, они отражаются по счету 91 «Прочие доходы и расходы» равномерно (ежемесячно) в течение всего срока обращения ценной бумаги:

Д-т 91 «Прочие доходы и расходы» К-т 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» –

начислены проценты.

Возможна и другая ситуация: облигации размещаются не с дисконтом, а, наоборот, по цене выше номинала. Поскольку эмитент при погашении обязан выплатить только номинал облигации, сумма превышения является доходом организации.

Таким образом, при размещении облигаций по цене выше номинала в бухгалтерском учете делаются проводки:

Д-т 51 «Расчётные счета» – К-т 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» – отражена величина номинала облигации;

Д-51 «Расчётные счета»

35

К-т 98 «Доходы будущих периодов» – отражено превышение цены размещения над номиналом.

Погашение облигаций отражается проводками по дебету счетов 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» и кредиту счетов учёта денежных средств (иного имущества):

Д-т 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» К-т 51 «Расчётные счета», 52 «Валютные счета», 50 «Касса» – отражена

сумма денежных средств, выплчиваемых при погашении облигаций.

Если эмитент досрочно выкупает свои облигации, в учёте этот факт отражается аналогично погашению облигации. Если заемщик выкупил свою облигацию, возникает ситуация, когда должник и кредитор – одно и то же лицо, что автоматически ведет к прекращению всех обязательств (по ст. 413 ГК РФ). Поэтому при выкупе облигаций соответствующая задолженность по кредиту счетов 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» должна быть списана проводкой:

Д-т 66 (67) «Расчёты по краткосрочным (долгосрочным) кредитам и займам» К-т 51 «Расчётные счета» – отражена сумма цены выкупа облигаций.

Если цена выкупа отличается от номинала, разница относится на счёт 91 «Прочие доходы и расходы» как прочие доходы либо расходы организации.

Облигации, как было отмечено выше, могут погашаться не только деньгами (иным имуществом), но и путем конвертации в акции того же эмитента. В этом случае эмитент сначала выпускает акции, затем конвертирует их в облигации. После этого регистрируется отчёт об итогах выпуска акций и меняется величина уставного капитала в уставе общества.

Можно рекомендовать следующую методику учёта этих операций: Д-т 66 «Расчёты по краткосрочным кредитам и займам»

К-т 75 «Расчёты с учредителями» – погашена стоимость облигаций путём конвертации их в акции;

Д-т 75 «Расчёты с учредителями» К-т 80 «Уставный капитал» – отражено увеличение уставного капитала.

1.3 Налогообложение и порядок бухгалтерского учёта при формировании и изменении уставного капитала акционерного общества

Деятельность акционерных обществ регулируется Законом об акционерных обществах, в котором в соответствии с ГК РФ определены порядок создания,

36

реорганизации, ликвидации, правовое положение акционерного общества, права и обязанности акционеров, рассмотрены вопросы защиты прав и интересов акционеров.

Акционерные общества могут быть публичными и непубличными. Форма организации акционерного общества должна быть отражена в уставе и наименовании общества.

Согласно п. 5 ст. 9 Закона об акционерных обществах, учредители общества заключают между собой письменный договор о его создании, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению общества. В договоре отражается размер уставного капитала общества, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества.

Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой

После проведения подписки на акции регистрируется утвержденный советом директоров отчет об итогах выпуска акций. Одновременно осуществляется государственная регистрация выпуска акций.

В соответствии с Планом счетов бухгалтерского учёта финансовохозяйственной деятельности организаций и инструкцией по его применению для обобщения информации о состоянии и движении уставного капитала организации предназначен счёт 80 «Уставный капитал». Сальдо по данному счёту соответствует размеру уставного капитала акционерного общества, зафиксированному в его учредительных документах. Записи по счёту 80 «Уставный капитал» производятся при формировании уставного капитала, а также в случаях увеличения и уменьшения капитала после внесения соответствующих изменений в учредительные документы организации.

Сумма задолженности учредителей по оплате размещаемых акций при создании акционерного общества отражается по кредиту счёта 80 «Уставный капитал» в корреспонденции с дебетом счёта 75 «Расчёты с учредителями» субсчёт 1 «Расчёты по вкладам в уставный (складочный) капитал».

Фактическое поступление денежных средств в оплату размещённых акций отражается по кредиту счёта 75 «Расчёты с учредителями» субсчёт 1 «Расчёты по вкладам в уставный (складочный) капитал» в корреспонденции со счетами 50 «Касса», 51 «Расчётные счета», 52 «Валютные счета».

Аналитический учёт по счёту 75 «Расчёты с учредителями» ведётся по

37

каждому учредителю (участнику).

Аналитический учёт по счёту 80 «Уставный капитал» организуется таким образом, чтобы обеспечивать накапливание информации в разрезе учредителей организации, по стадиям формирования капитала и видам акций. К счёту 80 «Уставный капитал» целесообразно открывать субсчёта.

Для отражения в учёте хозяйственных операций организации по счёту 80 «Уставный капитал» используются следующие наименования субсчетов:

80-1 «Капитал объявленный» – для отражения номинальной, стоимости акций, предназначенных к размещению в соответствии с решением о выпуске акций;

80-2 «Капитал подписной» – для учёта акций, по которым проведена подписка; 80-3 «Капитал оплаченный» – по субсчетам для отражения стоимости акций,

оплаченных учредителями.

Порядок учёта средств, поступающих в оплату акций, выпущенных при создании акционерного общества:

–поступление средств в валюте РФ в оплату акций: Д-т 51 «Расчётный счёт» К-т 75 «Расчёты с учредителями»;

–поступление средств в иностранной валюте в оплату акций: Д-т 52 «Валютные счета» К-т 75 «Расчёты с учредителями».

Оплата акций путём передачи основных средств, материалов:

Д-т 08 «Внеоборотные активы» Д-т 10 «Материалы», 41 «Товары» К-т 75 «Расчёты с учредителями».

В случае неполной оплаты акций в течение установленного срока, право

собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной сумме, переходит к обществу.

В процессе деятельности акционерного общества его уставный капитал может изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Изменение уставного капитала может осуществляться по решению акционеров, а также в предусмотренных законодательством случаях. Любое изменение уставного капитала принимается на общем собрании акционеров и отражается

вбухгалтерском учете только после государственной регистрации изменений

вуставном капитале.

Вакционерных обществах увеличение уставного капитала может

осуществляться путем увеличения номинальной стоимости акций или

38

размещения дополнительных акций.

Решение об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров.

Решение об увеличении уставного капитала путём размещения дополнительных акций принимается общим собранием акционеров или советом директоров (наблюдательным советом) общества, если в соответствии с уставом общества ему предоставлено право принимать такое решение. При этом количество размещаемых акций не должно превышать количества уже объявленных акций, зафиксированных в уставе.

Дополнительные акции размещаются различными способами: среди своих акционеров, путем подписки, путем конвертации в них других ценных бумаг.

Учёт операций по увеличению уставного капитала акционерного общества:

Отражение в бухгалтерском учёте операций, связанных с выпуском дополнительных акций, осуществляется в следующем порядке:

1. Увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций, на сумму зарегистрированной их дополнительной эмиссии:

Д-т 75 «Расчёты с учредителями», субсчёт 75-1 «Расчёты по вкладам в уставный капитал»

К-т 80 «Уставный капитал», субсчет 80-1 «Объявленный капитал»; Д-т 80 «Уставный капитал», субсчёт 80-1 «Объявленный капитал» К-т 80 «Уставный капитал», субсчёт 80-2 «Подписной капитал».

В бухгалтерском учёте увеличение размера уставного капитаа необходимо отразить на дату госрегистрации изменений, внесенных в устав организации. Связано это с тем, что сумма отраженного в бухучёте уставного капитала должна соответствовать его размеру, зафиксированному в учредительных документах организации.

2. Учёт увеличения уставного капитала при превышении фактической стоимости размещения акций над их номинальной стоимостью:

Д-т 75 «Расчёты с учредителями», субсчёт 75-1 «Расчёты по вкладам в уставный капитал»

К-т 83 субсчёт 1 «Эмиссионный доход».

2.1 Учёт денежных средств, поступающих в оплату акций в период их размещения:

2.1. Учёт денежных средств, поступающих в оплату акций в безналичном порядке:

Д-т 51 «Расчётный счёт»

39

К-т 75 «Расчёты с учредителями».

2.2.Оплата акций наличными денежными средствами в рублях физическими лицами:

Д-т 50 «Касса» К-т 75 «Расчёты с учредителями», субсчёт 75-1 «Расчёты по вкладам в

уставный капитал».

2.3.Поступление средств в иностранной валюте в оплату акций:

Д-т 52 «Валютные счёта» К-т 75 «Расчёты с учредителями».

2.4. Оплата акций путём передачи товаров, материалов: Д-т 10 «Материалы», 41 «Товары»

К-т 75 «Расчёты с учредителями», субсчёт 75-1 «Расчёты по вкладам в уставный капитал».

2.5. Отражение операций после оплаты акций:

Д-т 80 «Уставный капитал», субсчёт 80-2 «Подписной капитал» К-т 80 «Уставный капитал», субсчёт 80-3 «Оплаченный капитал». 3. Учёт основных средств, поступающих в оплату акций:

3.1.Учёт увеличения уставного капитала за счёт стоимости основных средств, поступивших в оплату акций в период их размещения,отражается проводкой:

Д-т 08 «Внеоборотные вложения» К-т 75 «Расчёты с учредителями» субсчет 75-1 «Расчёты по вкладам в

уставный капитал».

3.2.Принят к учёту по первоначальной стоимости объект основных средств, поступивший в счёт вклада в уставный капитал организации:

Д-т 01 «Основные средства» К-т 08 субсчёт 4 Внеоборотные вложения».

4.1.Учёт увеличения уставного капитала:

Д-т 75 «Расчёты с учредителями», субсчёт 75-1 «Расчеты по вкладам в уставный капитал»

К-т 80 «Уставный капитал», субсчёт 80-3 «Оплаченный капитал».

4.2.Учёт увеличения уставного капитала за счёт переоценки основных средств:

Д-т 83 «Добавочный капитал» К-т 80 «Уставный капитал».

4.3.Учёт увеличения уставного капитала за счёт нераспределенной прибыли: Д-т 84 субсчёт 2 «Нераспределенная прибыль»

40